折叠屏手机专题报告：出货量逆市增长，增量组件迎新机遇

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（报告出品方：平安证券）
一、 智能手机出货疲软，折叠屏手机逆市突围

1.1 从大屏化到全面屏，行业创新面对瓶颈
大屏化是智能手机的重要发展轴心之一。2007 年第一台iPhone 的面市导入了触摸屏的概念，屏幕触屏取代按键成为重要交 互方式，为了提供最沉浸的用户体验，屏幕创新成为各大厂商的偏重发力点。当手机尺寸随着大屏化演进逐步增大至单手可 握持极限时，全面屏概念接踵而来，刘海屏、美人尖及水滴屏等形态相继出现，全面屏产品百花齐放但缺乏实质性突破。至 此，手机屏幕的创新边际趋于减弱。
当前智能手机行业步入存量博弈阶段。自 2016 年之后，全球智能手机出货量开始持续下探，当前全球经济下行压力持续加 大，卑鄙消耗需求疲软，叠加手机创新边际减弱且产品同质化严重，用户换机时长拉长至 43 个月，智能手机行业开始从成 长增量向存量更换转变，根据 IDC 统计数据，2022 年全球智能手机出货量同比下降 11.3%至 12.1 亿台。

折叠屏手机有望成为安卓品牌在高端市场的代表性旗舰机。苹果凭借自研芯片及生态系统在高端市场构成深厚壁垒，是智能 手机行业的风向标，要想撼动苹果在高端市场一家独大的龙头地位，仅靠局部的更新迭代是远远不敷的，柔性屏以及铰链等 相关技术的愈发成熟，为折叠屏手机面市奠定了硬件底子，给安卓厂商提供了一个全新的领域和机会去和苹果在高端市场竞 争。
头部厂商对折叠屏产品的重视上升到全新高度。在 2018 年柔宇科技推出首款消耗级折叠屏手机 FlexPai 之后，2019 年华 为、三星的相继入场正式开启了“折叠元年”，随后各大厂商开始发力，加快折叠屏手机产品迭代和新机上市速度，而 2022年 4 月 VIVO X FOLD 的发布标志着国内主流厂商均已完成折叠屏产品的布局。
1.2 大屏特性拓宽使用场景，产品力仍需持续打磨
不同的折叠方式可以或许办理消耗者在特定场景下的使用痛点。目前主流的折叠屏手机重要分为横折和竖折，其中横折又分为 外折和内折。横向内折结构是目前手机厂商重要采取的折叠形态，折叠屏手机在闭合时，表面及体验与常规直板机相似， 展开时大尺寸内屏则提供了更加良好的视觉体验以及更加丰富的交互操作，但两块屏幕的设置意味着其他的配套部件如电 池也相应增加，因此内折结构的折叠屏手机在重量、厚度和续航等方面存在更大挑战；横向外折结构由于只采用了一块大 屏，相对于内折在重量上更加轻盈，但屏幕处于外侧对屏幕材质及耐用度提出了更高要求；竖折则牺牲了折叠屏的大屏形 态，在便携性方面更具有优势。

折叠屏手机“可玩性”更高。当前市场上的重要折叠屏手机用户可以分为两类，一类是科技尝鲜者，该类消耗群体的特点是 对价格相对不敏感，更加注重技术创新带来的新鲜感。另外一种则是有真实需求的消耗者，核心使用场景包罗大屏观影、 文字阅读以及商务办公等。展开后的折叠屏手机与 mini 平板基本无异，更大的屏幕尺寸在观看短视频、电影、玩游戏较直 板机有更好的视觉效果，更大的内容显示空间使得用户拥有更好的阅读体验，多屏交互则可以满足不同场景下的应用操作 需求。
折叠屏手机间隔成为主力机仍有一段间隔。由于折叠屏手机在开合时，铰链复杂的机械运动对屏幕产生的应力会合使得折叠 屏手机屏幕在使用一段时间后会产生比力明显的折痕，而折叠屏手机本身就依靠大屏带来的进阶视觉体验作为核心卖点，形 态创新带来的美观代价成为折叠屏产品的重要痛点之一。其次，折叠屏的大尺寸屏幕势必会给电池续航造成更大压力，现有 产品的常规办理方案是搭配两块电池来进步续航本领，这就导致折叠屏手机较直板机更加厚重，日常握持体验大打折扣。另 外，当折叠屏手机展开时，系统软件及交互逻辑还需要进一步优化，目前可以适配大屏的 APP 覆盖面较窄，只有软硬件的 合理适配才能最大化折叠屏的价值。
除去产品完成度等问题，让消耗者持续观望的另一个核心原因就是产品价格。早期的折叠屏产品如华为 Mate X 和三星 Galaxy Fold 发售价分别定在 16999 元和 15999 元，高定价让许多消耗者望而止步，而当年苹果发布的 iPhone11 Pro Max 起售价也仅为 9599 元，具有明显性价比优势，高定价加上缺乏普适性导致折叠屏手机在早期市场表现不佳。 产品价格逐步回应市场期望，出货拉升有望。随着头部厂商的相继入场，规模效应带动成本下降，折叠屏新机价格开始下探， 近期数款新品价格均下探至万元以内价位段，销量表现较好的机型如OPPO Find N 和三星 Z Flip 3 起售价均低于 8000元。 在经历了数年的更新迭代，消耗者对折叠屏手机的接受度和尝鲜度逐步进步，有望带动下一波出货潮。

1.3 全球出货量持续高增，国内市场潜力逐步释放
全球折叠屏手机市场规模呈现快速增长趋势。在全球智能手机出货持续低迷的背景下，折叠屏手机走出一波独立行情，实现 逆市增长，根据 Counterpoint Research 统计数据，2022 年全球折叠屏手机的出货量达到 1490 万台，同比增加 64%，预计 2023 年全球折叠屏手机出货量将同比增长 52%至2270 万台。
2022 年国内折叠屏手机出货量达 330 万台。根据 IDC 统计数据，2021 年国内折叠屏手机出货量达 145 万台，2022年国内 折叠屏市场继承维持稳定增长态势，同比增长 118%至330 万台，其中，22Q4 单季度国内折叠屏手机实现出货 113.7万台， 同比增长高达 109%，创下国内市场有史以来最大单季出货量。
三星领跑全球，华为主导国内。在全球市场份额方面，22H1 三星凭借 Galaxy Z Flip 3 和 Galaxy Z Fold 3 的优秀表现，以 62%的市场份额在全球折叠屏手机市场中位居首位，其次是华为以及 OPPO，市占率分别为16%和 3%。国内市场方面，华 为作为手机高端市场的国产牌面，在市场早期便对折叠屏手机有所布局，先行优势明显，以绝对领先优势登至榜首，2022年 市场份额高达 47.4%，其中华为 Mate X2 成为其主力机型，三星以 16.5%市占率排列第二，OPPO 则依靠 OPPO Find N在 国内市场的成功，以 13.8%的市场份额排至第三。

二、 增量零部件有望充分受益于产业链升级

相较直板机，铰链和柔性屏是折叠屏手机的重要增量成本。以三星的折叠屏手机与直板机作为参考，重要的增量 BOM 成本 会合在显示模组和机械/机电系统，其中，折叠屏手机的屏幕数量增加以及柔性屏自身的成本提升导致折叠屏手机的显示模 组成本占比相较直板机提升 13.3%；其次，折叠屏铰链因为其零件数量较大，叠加复杂的结构计划进步了零件制造加工成本， 使得折叠屏手机在机械/机电系统的成本占比力直板机提升 5.8%。
2.1 铰链：即是关键技术，又是增量成本
铰链作为折叠屏手机的核心零部件，重要负责折叠屏手机的开合和悬停，对折痕深浅以及开合手感起到关键作用。折叠屏铰 链作为缓解折痕问题及机身重量减轻的重要零部件，成为各手机厂商在折叠屏手机领域的战略重心，不论是铰链的结构计划， 亦或是铰链零件的材料选择，各品牌都在不断迭代优化。以 VIVO X Fold 为例，该机型的铰链单技术迭代就耗时超过 500 天，并在铰链内添加了多重航天级材料，单机铰链成本超过 1200 元，为当前市场上折叠屏铰链成本之最；另外，OPPO最新的折叠屏产品 OPPO Find N2 则通过榫卯工艺替代此前铆钉的结构形态，整个铰链零部件的连接中没有用到一颗螺钉，从 而达到整机重量减轻的目的。
重视水平不断提升，国内折叠屏铰链相关专利申请数量逐年提升。伴随折叠屏手机的普及，以及在头部品牌和上游供应商的 共同推动下，中国折叠屏铰链专利申请数量实现快速增长，其中，2019 年同比增加 103%至 132 件，2020 年保持稳定提升 增至 160 件，2011-2020 年年复合增速达 38%。

当前行业主流的铰链分为 U 型铰链和水滴型铰链。U 型铰链结构简单且成本较低，但因为弯折半径小，容易造成更深的折 痕，而水滴型铰链由于弯折半径大，折叠时屏幕弯折和形变分散在较大的范围，因此塑性变形较小，折痕控制更有优势，但 水滴型铰链存在构造更加复杂且造价成本高等问题。目前三星重要采用 U 型铰链，华为和 OPPO 则开始在水滴型铰链上进 行尝试，考虑到水滴型铰链的多种优势，预计未来随着技术成熟水滴型铰链有望成为铰链结构首选。 在数代折叠屏产品的更新迭代后，折叠屏铰链也在不断优化升级，铰链结构的发展重要经历了五个阶段：
1）单转轴结构：手秘密实现折叠的功能，需要在手机迁移转变处添加一个转轴结构，使得手机可以或许实现机身的开合。只管柔性 屏已能具备可折叠的材质属性，但单转轴结构屏幕在闭合时，手机折叠空间过小，屏幕的直接对折会直接造成屏幕断裂损坏。
2）双转轴结构：双转轴结构的计划可以或许办理单转轴在闭合时屏幕因为中间空间不足而发生折裂的问题，但手机闭合的时间， 屏幕是弯的，机身是直的，这就会造成屏幕和机身无法保持对齐的状态，因此双转轴结构仍需进一步改善才能符合折叠屏手 机对开合功能的需求。
3）转轴+滑轨结构：为了办理双转轴屏幕和机身无法对齐的问题，三星 Fold 推出了 U 型铰链，在转轴底子上添加了滑轨结 构，在屏幕闭合的同时改变转轴的位置，既给屏幕中间留足了位置又让屏幕和机身保持齐平。但 U 型结构会造成闭合时手机 中间存在缝隙，容易进灰造成屏幕故障，屏幕弯折半径小也不利于控制屏幕折痕。
4）外折铰链结构：华为 Mate X 推出的外折结构很好规避了手机闭合密封性的问题，但是屏幕处于外侧的计划非常考验屏 幕的耐用性，同时屏幕以外折方式进行形变时，屏幕折叠处特殊脆弱，这就需要铰链全程支撑住屏幕并且完美匹配屏幕的弧 度变化，大大进步了铰链制作难度，导致了高生产成本等问题。
5）水滴铰链结构：水滴铰链的弯折半径大，可以或许更好淡化屏幕折痕。华为Mate X和 OPPO Find N 为了使屏幕折叠形成水 滴状，让屏幕支撑板和滑轨结构结合在一起，同时给支撑板也计划了滑轨，在手机折叠时支撑板后摆可以或许给屏幕让出空间。 水滴铰链还添加了弹簧结构，屏幕在旋转时会带动弹簧转动，弹簧给旋转增加阻力使得屏幕开合手感更好。
金属注射成型（MIM）是制造铰链的关键工艺。伴随铰链技术进步，铰链结构及组件愈发复杂，这对零部件的制作工艺提出 了更高的要求，MIM 作为生产折叠屏铰链的关键工艺，重要以金属粉末为原料，用成形、烧结的方法制造材料与制品，可以或许 以低成本完成高精度精密金属件的制作。
相较于传统工艺，MIM 技术工艺在制备多少形状复杂、组织结构均匀、性能优秀的近净成形零部件方面具有独特的优势，且 可以实现不同材料零部件的一体化制造，具有材料适应性广、自动化水平高、生产成本低等特点，因此广泛应用于汽车、电 子产品、医疗器械等诸多领域。

目前铰链由于结构复杂，单机零件数量多，导致铰链单机成本一直处于较高水平，未来折叠屏手机普及率的进步将提升铰链 产业链的规模，加上铰链在用材及结构计划的持续优化，使得铰链单机成本得到控制，带动整机价格进一步下探，从而拉升 折叠屏手机的出货量，相关铰链制造商将得到充分受益。 2023 年全球折叠屏铰链市场规模接近 5 亿美元。由于折叠屏铰链元器件数量较多，且高精度要求进步了加工成本，是决定 折叠屏手机造机成本的重要零部件之一，同时也是折叠屏手机相较直板机的增量价值环节。根据 TrendForce 统计数据，2022 年全球折叠屏铰链市场规模约为 4.36 亿美元，预计 2023 年将同比增长 14.6%至 5 亿美元。
2.2 柔性屏：盖板为实现可折叠的关键，UTG 材料综合优势突出
屏幕盖板是可折叠屏幕的关键核心，柔性用材是关键。传统 OLED 由于使用刚性玻璃作为基板和盖板的材料，不具备可折 叠的属性，而当前柔性 OLED 之所以可以或许实现折叠，重要是在基板和盖板用材上采用了像 CPI（透明聚酰亚胺）和 UTG（超 薄玻璃）等具有柔性属性的材质。
折叠屏手机屏幕盖板对材质要求较高，需要具备可折叠性的同时可以或许保证透光率及耐用性，CPI（透明聚酰亚胺）和 UTG（超 薄柔性玻璃）是当前屏幕盖板材质的较优选择。CPI 是一种耐热、耐用、高性能的透明薄膜材料，技术较为成熟，具有更低 的造价成本，UTG 是一种超薄柔性玻璃，具备光学优势的同时可以或许有效缓解屏幕折痕的问题。根据 GFK 统计数据，2020年 CPI 在折叠屏手机市场的需求量是 UTG 的 6 倍，伴随着 UTG 生产工艺的进步，未来 UTG 制造成本和规模量产等问题有望 得到改善，预计 2023 年 UTG 的需求量将反超 CPI。

UTG 多项指标优势凸显，有望成盖板未来首选用材。可弯折的超薄玻璃通常厚度在 1～0.2mm 之间，要想实现可折叠，超 薄玻璃厚度需小于 0.2mm，目前海外头部厂商相继推出 0.1mm、0.05mm 级别的超薄玻璃产品，国内工艺则会合在 0.2mm～ 1.1mm。相较于 CPI，UTG 在实现可折叠的同时继承了原有玻璃特性，拥有更加出色的触摸手感，同时 90%以上的透光率 使得屏幕呈现的画面色彩更加准确生动。另外，UTG 拥有更薄的厚度，折痕控制更加出色，手机整机重量也将更低，更薄的 屏幕也为其他组件腾出更多空间。UTG 技术目前仍处于发展早期，良率成为生产成本及规模量产的重要制约因素，随着技 术发展有望改善上述难题，届时 UTG 优势将进一步放大。
UTG 的制造工艺分为一次成型法和二次成型法。UTG 的一次成型法技术壁垒较高，仅少数几家国外大型显示玻璃制造商能 够实现量产，一次成型法制造出来的 UTG 无需进行二次加工便可直接使用在手机盖板上，造价成本也相对较高，目前只有 肖特具备量产 50 微米以下 UTG 的本领。由于一次成型法的高壁垒，二次成型工艺成为大部分厂商实现 UTG 规模量产的手 段，二次成型工艺重要通过化学减薄等方法来淘汰厚度为 0.2~0.3mm 的玻璃原片，从而加工出符合柔性屏要求的超薄玻璃， 当前凯盛科技和长信科技等国内超薄玻璃厂商重要采用二次成型法进行 UTG 生产。 预计 2023 年全球折叠屏 UTG 市场规模将接近 23 亿元。根据GFK 统计数据，单部折叠屏手机 UTG 成本均价约为 180元， 参考全球折叠屏手机出货量以及国内 UTG 盖板渗透率，经我们测算，2022 年全球折叠屏 UTG 市场规模为 180 元*1490万 台*45%=12.07 亿元，预计 2023 年为 180 元*2270 万台*55%=22.47 亿元。
三、 三星全球遥遥领先，华为更受国内青睐

3.1 三星：全球市场领头羊，三大法宝共同发力
全球折叠屏手机市场三星遥遥领先。三星作为最早布局折叠屏手机的厂商品牌之一，拥有最全的上游产业链，于 2019 年 2 月便发布了第一款折叠屏产品 Galaxy Fold，凭借先发优势、技术优势以及品牌号召力，三星一跃成为全球折叠屏手机市场 的领头羊，根据 Counterpoint 统计数据，2022H1 三星以 62%的市场份额位居世界第一，足足领先排名第二的华为约46%。 产品定位清晰，三大系列齐头并进。三星折叠屏手机产品体系重要分为三类：1）Galaxy Z Flip 系列：三星表现最好的折叠 屏产品，采用竖向内折计划，面向人群重要聚焦于轻奢时尚及潮流密斯用户，其中，2021 年 Galaxy Z Flip3 出货量达 460万台，占折叠屏手机总量的 52%，是 2021 年全球最脱销的折叠屏产品；2）Galaxy Z Fold 系列：横向内折类折叠屏手机， 重要面向人群为高端商务人士，其 Galaxy Z Fold3 以 250 万台的销量成为 2021 年全球第二脱销的折叠屏手机。3）W 系 列：该系列产品重要为超高端、高层政企用户打造，相关产品设置均为顶配，材质方面也更加高端，但受限于高定价（三星 W23 起售价高达 15999 元），其出货表现相较前两款系列产品较弱。

技术底蕴深厚，产业链优势突出。与华为、OPPO 等其他厂商不同，只管 Galaxy Z Fold 和 Galaxy Z Flip 系列已经迭代至 第四代，但三星在折叠屏铰链上仍旧对峙采用 U 型铰链的计划，同时在耐用性、折叠效果、轻量化等方面不断对其自研铰链 进行优化，最新的 Galaxy Z Fold4 搭载的折叠屏铰链较上一代淘汰了 60%的元器件数量，重量相应淘汰了 15%。除此之外， 三星也是率先将 UTG 应用至折叠屏产品的手机厂商，得益于三星在显示领域的成熟技术以及产业链优势，不论是 UTG 亦 或是柔性 OLED，在综合性能表现方面均是行业顶尖水平，可以或许最大化发挥折叠屏的“大屏”特性。 在 2023CES 上，三星继承展示了其在显示领域的强大技术，除了多段折叠、360°折叠等新型折叠技术，更是展示了重磅显 示屏 Flex Hybrid，其最大的亮点在于屏幕不仅可以折叠还可以伸缩，该折叠屏技术未来有望应用在条记本电脑以及平板电 脑领域。
3.2 华为：国内市占率第一，软硬件协同发展
华为在国内折叠屏手机市场占据半壁江山。除了三星，华为也是第一批进军折叠屏手机的品牌厂商，只管受到芯片制裁的影 响，但是得益于其品牌影响力以及市场号召力，华为在折叠屏市场也取得比力良好的成绩，尤其是在国内市场方面，2022年 以 47.4%的市场份额位居首位。 早期的华为折叠屏产品重要为横向外折的形态，后续发布的华为 Mate X2 采用了横向内折，随后华为 P50 Pocket 的推出， 标志着华为在折叠屏手机三种折叠形态产品实现全覆盖。其中，华为 P50 Pocket 自 2021 年 12 月发布以来，在 22Q1-Q3 连续三个季度蝉联国内折叠屏手机单季销量冠军，同时，2022 年 11 月发布的华为 Pocket S 则成为 22Q4 国内市场单季度 最脱销机型。
铰链技术不断突破，折痕控制愈发出色。早期华为产品 Mate X和 Mate Xs 采用了自研鹰翼式铰链，并通过横向外折的方式 来控制折痕问题，2021 年发布的 Mate X2 则搭配了首创的双旋水滴铰链，利用水滴型铰链结构来改善折痕问题，后续到 2022 年，华为再次在铰链上取得突破，通过进一步优化铰链结构以及屏幕结构，采用双旋鹰翼铰链的Mate Xs2 不仅再次改 善了手机折痕，同时使得手机减重到 255g，与市场旗舰直板机重量接近，而华为 Pocket S 将铰链升级成多维联动升降水滴 铰链，在减小了折叠形态上下屏幕间缝隙的同时还具备 40 万次的折叠强度。 鸿蒙自适 UI 引擎为大屏应用持续赋能。华为鸿蒙系统通过首创的自适应 UI 引擎可以根据应用类型、界面布局对手机界面 布局进行调整重构，使得 APP 更加符合大屏操作逻辑，提供信息流内容更加丰富以及阅读感更加舒适的综合应用体验。与 此同时，鸿蒙系统针对折叠屏产品还提供了智慧多窗以及平行视界等功能，操作场景得到持续拓展，进一步发挥了折叠屏 手机的大屏特性。

华为有望于 2023 年 3 月发布新款折叠屏产品华为 Mate X3。华为 Mate X3 为华为第二款横向内折折叠屏手机，预计将搭载 华为最新版本的二代卫星通信技术以及自研超光变 XMAGE 影像技术，在性能方面，该新品有望采用台积电 4nm 工艺打造 的骁龙 8+ Gen1 处理器，同时，Mate X3 在重量方面较上一代 Mate X2 将实现进一步减重。
3.3 OPPO：当之无愧的黑马，性价比优势明显
OPPO 主打平价计谋，其 2021 年 12 月发布的首款折叠屏产品OPPO Find N 起售价为 7699 元，至今仍是当前市场横向折 叠屏手机中价格最低的一款机型，同时，OPPO Find N 也是国内首款采用UTG 玻璃作为屏幕盖板的折叠屏手机，搭配自研的精工拟椎式铰链，在折痕控制上表现出色。得益于 OPPO Find N 的高性价比，2022 年 OPPO 在国内折叠屏手机市场实 现突围，以 13.8%的市场份额位列第三。 OPPO Find N2 连续上一代优秀表现。OPPO 于 2022 年 12 月发布了OPPO Find N2 和 OPPO Find N2 Flip，分别为横向 折叠和竖向折叠两款产品。OPPO Find N2 系列产品连续了上一代产品的优秀表现，在 2022 年 W52（2022.12.26-2023.1.1） 国内折叠屏手机市场中位列市场份额第一的位置。 产品设置方面：1）OPPO Find N2 采用全新超轻固精工拟椎式铰链，并通过升级铰链和屏幕用材，将整机重量降低至 233g， 拥有 2 块屏幕的 OPPO Find N2 比 iPhone 14 Pro Max 还要轻上 7g，是当前最轻的横向折叠屏手机。同时，OPPO Find N2 搭载了高通骁龙 8+芯片，以及自研影像 NPU 芯片马里亚纳 MariSilicon X，起售价 7999 起。2）OPPO Find N2 Flip 在铰链 上与 Find N2 同等，CPU 更换为天玑 9000+旗舰芯片，副屏增大至 3.26 英寸，可在不同场景使用对应服务卡片，起售价 5999 元。
3.4 小米：持续打磨，砥砺前行
小米作为当今智能手机市场核心参与者之一，其推出的初代折叠屏手机 MIX Fold 却在市场表现平平，其中，最受市场诟病 的一点在于过于修长的外屏纵横比使得整部手机形似“遥控器”，同时，普通黑色版本重量就已经达到 317g，陶瓷特殊版重量 更是达到 332g，整机使用体验大打折扣，以至于小米在 2022 年国内折叠屏手机市场以 6.4%的份额处于第六的位置。 2022 年 8 月，小米推出新一代折叠屏手机 MIX Fold2，在初代折叠屏产品在市场受挫之后，小米吸取教训重新调整产品设 计，不在一味的“堆料”：MIX Fold2 在不大幅淘汰大屏尺寸的前提下调整了屏幕纵横比，21：9 的外屏比例使得折叠后的副 屏在观感以及使用上显得更加协调，其次，MIX Fold2 通过优化铰链以及调整产品结构，使得整机重量减轻至 262g，且折叠 时手机厚度仅 11.2mm，相较上一代淘汰了 35%。与此同时，MIX Fold2 在硬件设置和性能上并没有落下，其采用高通骁龙 8+Gen1 作为 CPU，屏幕面板则采用三星新款低功耗 Eco2 OLED，显示效果得到充分保证，综合使用体验相较上一代产品 提升明显。

四、 投资分析

当前折叠屏手机市场处于苹果缺席空窗期，安卓系紧抓高端市场导入契机，不断更迭折叠屏产品抢占市场份额，尤其是2022 年，折叠屏手机新品推出数量快速上升，市场呈现百花齐放态势，折叠屏手机市场渗透率得到进一步提升，叠加国内市场的 持续发力，预计 2023 年全球折叠屏手机出货量将同比增长 52%至2270 万台。 伴随头部厂商的相继入场，经历过多年打磨的折叠屏手机不论是产品力亦大概是产业链持续得到优化改善。一方面，折叠屏 手机产品完成度不断进步，通过材料升级以及结构计划优化，折叠屏手机在重量以及折痕方面的问题得到持续改善，使用体 验感大幅度提升；另一方面，从近期发布的折叠屏手机来看，产品价格呈现整体下探趋势，逐步回应市场期望，降低了用户 的购机门槛，卑鄙潜在消耗需求有望得到释放。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
精选报告来源：【未来智库】。

来源：https://view.inews.qq.com/k/20230309A016N300
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