|
|
一、红海事件对全球供应链的影响
·红海事件由全球第二大集装箱船东的船舶在红海遭遇袭击引发，导致多艘船舶宣布绕行，影响全球运输效率。
·目前 64 艘大型集装箱船绕行，其中 17 艘已绕行，47 艘预计绕行，21 艘船返回红海区域。
·集装箱运价 SCI 指数上涨了 14.8%，o 线和 d 线分别上涨了 45%和 30%。
·小型船舶和成品油轮的运价上涨最为明显，上周阿斯拉的船舶运价上涨了 37%，中东到中国航线上涨了 45%。
二、观分析与投资建议
·红海事件的持续性与巴以冲突紧密相关，预计其影响将持续。
·宏观环境变化导致大宗商品价格主要由供给端主导，供给收缩将频繁出现，影响商品价格。
·股票权益资产对于运输板块是利好，尤其是原油轮和成品油轮中小船的运价受影响显著。
·集装箱领域短期运价上涨确定性强，但长期逻辑瑕疵导致吉利股票不占优。
三、行业影响分析
建材行业
·科达制造非洲建材业务增长迅速，2017 年收入不到 1亿增长至 2022 年的 33 亿，，毛利润占比从 2%提升至 43%，预计今年毛利润占比收入占比从1%提升至 29%，超过 50%。
·非洲瓷砖需求增速约 7~8%，市场潜力大，进口量占比 20~30%，主要来自中国、印度和欧洲。
公司在非洲业务净利率超过 30%,由于海运费上涨，今年净利率下降至 20%。
光伏行业
·光伏行业可能受红海事件影响，运输成本上涨可能导致价格提升。
·中国需求约为 10-11 万吨，中层产品占比约 30%，即 3 万多吨。
化工行业
·农业链受影响较大，磷矿石和钾肥进口成本可能上升，导致价格提升。
·亚甲国际在老挝的钾肥产能显著增长。
·春耕季节原材料采购可能导致供应紧张和价格上涨
能源行业影响
·红海事件导致天然气价格预期上涨，2022 年沪土需求增长
·逆变器赛道调整显著，天然气价格上涨将对户主有催化作用。
·南非和巴西市场逐步进入旺季，需求提升，尤其在南非市场德业表现明显
五、光伏板块展望
·光伏板块底部市盈率约 15 倍，对利空反应不大。
·明年需求端国内预期下滑但价格增长，海外市场改善趋势明显，10 月份组建出口创新高。
·明年下半年预期供需改善，光伏板块底部布局机会突出，逆变器和辅材一体化环节表现良好。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20231228A09OYO00
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|
/1 
