|
|
这是新能源正前方的第832篇原创文章
每次追踪完巨星科技，总要连着将杭叉集团也一起过一遍，主要是两个公司师出同门、同样的优秀，长期确定性都很高，都值得持续关注。
01
杭叉集团2023年三季报简析
前三季度，公司实现营收 125.15 亿，同比增长10.12%，归母净利润 13.05 亿，同比大增74.89%；扣非净利润12.73亿，同比增长73.40%。Q3 单季度，实现收入 42.93 亿，同比增长11.77%，环比持平；归母净利润 5.23 亿，同比增长80.19%，环比提升6.66%；扣非净利润5.06亿，同比增长71.48%，环比增长4.15% 。
这个业绩总体表现很出色，接近此前业绩预告的上限，而且去年业绩基数并不算低，今年的增长是足够扎实的。
其实今年国内的工程机械行业日子并不算好过，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，1-9月，共销售挖掘机148812台，同比下降25.7%；其中国内68075台，同比下降43.3%；出口80737台，同比增长0.54%；1-9月，共销售各类装载机78104台，同比下降15%。其中国内市场销量41414台，同比下降30.2%；出口销量36690台，同比增长12.7%。
如果不是出口今年表现还不错，工程机械行业今年的日子会更难过。
但第一次覆盖杭叉的时候，新能源大爆炸就说过了，其实叉车行业并非严格的工程机械行业，更像通用设备行业，它的周期属性弱于挖掘机之类的工程机械。理论上需要搬运的场景，都是它的市场。
事实也是如此，根据中国工程机械工业协会的数据，今年前三季度，叉车销售 87.6 万台，同比增长8.4%，其中国内销售 58.1 万台，同比增加7.6%，出口销售 29.5 万台，同比增加10% 。单 Q3，内外销增速更是达到了 14.4%和13.7%，出口保持稳步增长的背景下，内销增速修复。
虽然这个增速也不算多惊艳，但相比其他工程机械板块，这个业绩增速已经足够优秀了，至少保持了营收还不错的增长，再加上今年大宗商品降价以及汇兑收益带来的额外增益，净利润端出现了快速增长。
可以说自从覆盖杭叉以来，它的业绩就没有让人失望过，关键这几年其实从整个大环境而言，对于工程机械板块并不算很友好，但靠着叉车更通用的属性以及公司自身的精细管理，公司总是能交出还不错的成绩。
当然还有一个非常大的时代红利，就是叉车的电动化，叉车的电动化不仅仅是车型的升级换代，也让叉车企业拓展了更多可能性，智能物流就是最直接的方向，公司的AGV（无人叉车）国内外已经有500多个项目落地了，去年10月份单月销售就突破了亿元。
根据今年三季报的业绩交流， AGV的营收同比大涨100%，随着中国进入深度老龄化，人力成本越来越高，智能物流将在越来越多的场景成为标配，这一块业务未来还有广阔的发展空间。
02
冲击全球锂电叉车
叉车电动化，不仅带来AGV的全新增长和想象空间，更是给了国产叉车企业追赶国外巨头的机会，跑在最前面的杭叉更是有了冲击锂电叉车龙头的机会。
根据美国《MMH现代物料搬运杂志》统计，按照销售额计算，杭叉已成为全球第8大叉车企业（按销量已经排名第三，市占率12%左右）。排在前面的国外巨头凭借先发优势，在燃油叉车领域依然具有较强的领先优势。
但在锂电叉车领域，依托于中国完整和成熟的锂电池产业链体系，以及公司较早的业务布局，相比国外叉车巨头，公司具备明显的领先优势，现在锂电叉车占比已经超过60%，而且公司的锂电池使用寿命从2年4000小时延长至6年12000小时。
作为对比，丰田仍在研发锂电产品，欧洲林德和永恒力向国内锂电池企业购买锂电，但销售价格比公司贵20%-30%，关键交货时间长、能源管理系统并不成熟。
在锂电池叉车领域公司具备强大的竞争力，获得了很多国外大客户的认可。Q3北美出口增长了80% 多；大洋洲增速超50%；巴西超30%；欧洲增速2%。前三季度，北美收入占比23%、欧洲占比37%、大洋洲占比8.5%、拉丁美洲占比12%、东南亚占比约8%。
正是因为如此明显的领先优势，杭叉的目标是在锂电池叉车领域做到全球市场占有率第一。这种在燃油叉车领域甚至不敢想象的目标，未来实现的可能性也是极大的。
杭叉锂电池叉车配备磷酸铁锂电池，可以实现每充一次电连续工作8个小时，其性能已经比肩甚至超越传统叉车。它能够在零下20摄氏度的环境下正常工作，足以应对绝大多数国家的寒冷气候。
正是因为如此，2020年才进入加拿大市场，但2023年市占率已经超过10%，其中传统燃料和锂电池叉车各占一半，而且公司的锂电池产品在当地根本没有对手。
可以预期随着叉车的电动化进程加速，公司在各地的市占率也将得到快速提升。
考虑到氢能是真正的清洁能源，公司也前瞻性地布局氢燃料电池叉车，去年公司的氢燃料电池专用叉车就已正式推向市场，同样属于行业里最领先的企业行列。
对于现在的公司而言，就是抓紧时间，利用此前在燃油叉车领域积累的客户、口碑、销售及技术优势，复用于锂电、氢燃料等新能源叉车上，加快将新能源叉车尤其是锂电叉车推向市场，抢占更多的锂电叉车市场份额。
基本上，只要公司的大战略不出现问题，未来几年，公司都依然将是确定性超高的小而美，持续强烈看好。
最后，祝所有的新老朋友元旦快乐，2024年一切都好，让我们2024年继续同行，决战2024年有望的大牛市！
声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？
来源：https://view.inews.qq.com/k/20240102A09D1I00
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|
/1 
