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图片来源：pixabay
一向自信的马斯克在二季度财报会上说出“如果你不信赖，就卖掉股票吧”这句话之后，竟然“得偿所愿”，收获了一个股价暴跌回应。
实在这句话原本是为了稳住投资者，是马斯克在7月24日召开的财报会上“画的大饼”之一。
他表示，特斯拉的长期价值是主动化，将来的特斯拉最终将成为“轮子上的Airbnb”。并放出豪言：任何不信赖特斯拉主动驾驶的人都不应该持有特斯拉的股票。相反，任何信赖特斯拉能解决主动驾驶问题的人都应该购买特斯拉的股票。
而在那场财报会上，马斯克同时“画的饼”整理出来还包括：
1、特斯拉计划在2025年上半年推出更实惠的车型；
2、特斯拉将在10月10日举行一场Robotaxi的揭幕活动，较此前公布的8月8日的举行时间有所推迟；
3、特斯拉正在增加现有工厂的产量，并计划在德克萨斯州奥斯汀的总部生产主动驾驶出租车和Optimus。信赖到明年，特斯拉工厂将拥有“数千台”Optimus人形机器人，而且可以从事不同工作；
4、FSD将在12.6版本发布后登陆中国、欧洲和其他国家。这些版本推出后，公司将提交相关监管部门批准，预计年底前可以获批……
然而，让人没想到的是，这次马斯克的“魔法”失灵了。美国时间周三，投资者大幅抛售科技股，此中特斯拉大跌12.3%，市值单日蒸发近900亿美元，从2021年的超1万亿美元已经跌至不敷7000亿美元。
这剧情总感觉似曾相识，《车圈能见度》追念了下，在客岁发布第三季度财报后，特斯拉的股价也曾“崩”过，大跌近10%。当时随着特斯拉股价的下跌，马斯克身家还一夜之间蒸发了161亿美元。
而总结下来，一个共同的原因就是：财报数据令人扫兴，不管马斯克“画的饼”有多大，摆在眼前的现实情况都是特斯拉业绩低于预期。
财报显示，今年二季度特斯拉营收为255亿美元，虽然同比微增2%，但作为主营板块的汽车业务营收却出现下滑。今年二季度，特斯拉汽车业务营收198.8亿美元，同比下降7%左右。
这与其新车交付量下滑有关，今年二季度，特斯拉共交付新车44.4万辆，同比下降近5%，并且特斯拉已连续两个季度新车交付量同比下滑。
另外，特斯拉的盈利情况也不太乐观。财报显示，今年二季度特斯拉GAAP下的净利润为14.78亿美元，同比下降达45%。官方的解释是，重要是因为来自AI项目的运营费用增加，以及汽车交付量减少且平均售价下降等。
据报道，马斯克将这一切归咎为竞争激烈。他表示，电动汽车市场现在竞争更加激烈，竞争对手已经推出了电动汽车价格折扣，这对特斯拉来说是一个挑衅。
该认知倒也没错，随着国内中高端新能源产物的加速推出，已经有不少潜在买家转向选择其竞争对手的产物，纵然特斯拉已经跟进了“价格战”，但还是未能止跌。再加上迟迟没有推出之前所承诺的更低价格车型，让特斯拉的处境变得更为艰难。
因此，在主业持续得不到重振的情况下，谈再多的将来计划都难以继续支持投资者的信任和看好。过去，特斯拉的高估值一直依赖于主动驾驶、人形机器人等带来的巨额利润的预期，当这部分产物推动进展一拖再拖，自然就会消耗投资者的耐心。
像是7月26日，瑞银就发表陈诉重申对特斯拉的“沽售”评级，认为其股价已对主动驾驶及人工智能领域给予较高估值。
瑞银指出，特斯拉正在开发包括主动驾驶的士和Optimus人型机器人在内的人工智能项目，但这些新业务的回报需要更长时间，且目前盈利数据仍集中在汽车业务上。特斯拉股价中约74美元涉及核心电动车及能源业务，而基于将来业务的估值已显得昂贵。
瑞银认为，市场对特斯拉新业务的信心可能减弱，且将来数据可能不支持最乐观情景，因此特斯拉股价短期内存在更多下行空间。
与此同时，辉立证券将特斯拉评级从减持下调至卖出，目标价135美元。由于特斯拉股价下跌，辉立证券表示担心特斯拉的财务状况。
《车圈能见度》可以预见的是，一方面由于车型更新换代速度太慢，价格更低的走量车型要到明年才会推出，特斯拉在今年下半年的竞争环境中仍将面临不小的挑衅，尤其是在风云变幻的中国汽车市场。另一方面，资本市场更看重马斯克为特斯拉讲的新故事有多少能尽快变现，这左右夹击的，估计够让马斯克“焦头烂额”一阵了。
作者 | 李李
来源 | 车圈能见度（CarVisibility）
来源：https://view.inews.qq.com/k/20240726A08SL100
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