英伟达暴跌9000亿后，黄仁勋现身大排档！

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疯狂的英伟达从2023年开始，股价一路飙升，市值在本年11月份曾一度突破3.6万亿美元，一跃成为环球市值第一的公司。



不过随着11月份的财报曝光，英伟达的股价开始回落，短短几天，市值跌去了近9000亿元人民币。另一边，苹果股价回升，重新成为了环球市值最高的公司。

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图源：新浪财经

现在，黄仁勋的一举一动都受到了市场的关注。近日，黄仁勋现身中国香港，而在10月和11月，黄仁勋还去了印度和日本。


频繁在亚洲各地现身，这背后藏着黄仁勋更大的贸易野心。


当然，看似一帆风顺的英伟达，其实也有不少麻烦，比如英伟达的最新AI芯片曾爆出严重发热的负面消息，另外美国的芯片政策，恐怕也会打压英伟达的营收成长。


一路高歌的股价之下，也隐藏了危机。

在中国内地市场难混，
黄仁勋要押宝印度和日本了？



11月24日，一张黄仁勋和香港名人们在大排档上的合照在互联网上疯传。

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图源：视频截图

为什么突然去香港？其实是为了出席香港科技大学学位颁授典礼，但也并非仅如此，在香港科技大学的演讲中，黄仁勋似乎暗示了将会在中国香港布局更多AI底子设施。


这并非不可能，布局香港市场，某种程度上也方便日后“暗度陈仓”。


受美国芯片政策影响，英伟达在中国内地市场遇到庞大挑战。


2022年，美国就要求英伟达停止向中国出口顶级AI盘算芯片A100和H100。而英伟达显然不会甘心就此丢了中国内地市场，于是不断调解芯片，以符合美国的芯片出口规则。


同年，英伟达曾推出了中国专供版本的A800/H800芯片。不过，美国依然对英伟达穷追猛打，不断制定新的芯片规则，限制英伟达对中国出口芯片。


总之，美国就是不想英伟达将先进芯片出口到中国，怕技术被我国学到了。


迫于此，英伟达，只能不断降低出口到中国的芯片性能。


可如许一来，英伟达在中国内地的客户就不乐意了，凭什么我们要用你那些性能已经下降了的芯片？


美国横跨在英伟达和中国之间。明知前面有一块巨大的蛋糕，但英伟达却吃不到，它也很无奈。


根据TrendForce统计，目前中国云厂商80%的AI芯片来自英伟达，而将来5年，这个比例将会下降至50%-60%。


从营收上看，英伟达在在中国市场的营收已经开始大幅下滑，在2023年第三财季，英伟达在中国的收入高达40.3亿美元，环比大涨47%，但到了第四季度，在中国的收入就大幅跌至19.5亿美元，环比大降52%。


眼见在中国的收入正在大幅下降，黄仁勋别无它法，只能在亚洲寻找更多出路，于是在中国香港之外，他也看上了印度和日本。


在本年11月13日，黄仁勋出席了日本峰会，在和好兄弟孙正义寒暄一番之后，表示会加大在日本AI底子设施的投入，这和孙正义不谋而合。


而在更早的本年10月份左右，黄仁勋还出席了印度的AI峰会，并表示和亚洲首富、信实工业集团董事长一起共建印度的AI底子设施。


看来黄仁勋无论在日本还是印度都抱住了当地大佬的大腿。至于中国内地这边，如何解决高端芯片短缺的问题，答案也很明显了，唯有自力更生。









净利润暴增109%，
英伟达股价为何跌了？


利润暴增，股价却在跌，很明显是市场对英伟达的预期更高。


只有增速不断攀升，市场才会为英伟达的高估值买单。


可实际上，英伟达的整体营收增速出现了下降趋势。虽然11月份公布的2025财年第三季度营收增速同比达到94%，可在第一季度，这个增速为262%，在第二季度增速是122%。

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图源：新浪财经

在营收增速下降的背景下，市场担心英伟达的泡沫会就此破碎。以是，近期英伟达的股价下跌，市值消散万亿，也非常好理解。


近来，摆在英伟达眼前的问题是Blackwell芯片的交付，市场曾担心英伟达无法如期交付这款芯片。


因为早期Blackwell芯片传出了不少负面信息，比如在高容量服务器机架中，Blackwell芯片会严重发热。


不仅英伟达的主要客户谷歌、微软在担心这个问题，市场上的投资者也在恐惊这个问题。一旦真的耽误交付，新一轮的下跌将会成为实际。


不过黄仁勋近期的发言为市场和客户都打了一剂强心针，他表示Blackwell芯片目前已全面投产，将来几个季度都会供不应求。


果然，高端芯片就是不愁卖，把技术把握在手里，财富就会源源不断流向自己。


黄仁勋出生在台湾，1972年举家搬到了美国，1993年创立了英伟达。在芯片领域，英伟达已经积聚了不少技术，但在2023年前，英伟达在股价上并没有惊人的表现。


转折出现在2023年。


随着AI投资热潮的兴起，Open AI的估值已经达到了1570亿美元，并乐成得到了源源不断的投资。


而这背后最大的赢家恐怕还是英伟达这类芯片公司，在AI公司还没实现红利的情况，英伟达乐成卖出了芯片，已经赚得盆满钵满。AI没了芯片，就像燃油车没了石油，芯片对AI来说有多重要，已经不言而喻了。


也正是基于此，英伟达才会在2023年市值疯狂飙升，成为环球最受瞩目的公司。


这其中有泡沫吗？肯定有。但真如黄仁勋所言，人工智能打开了一个新的盘算期间，整个世界被重置了，那英伟达的前途无可限量，高度不止于此。









英伟达市值跌了，
苹果重回第一


在本年，苹果的总市值一度跌至第三，风光无穷的苹果被泼了一盆冷水。


不过，随着英伟达股价下跌，苹果又重回了市值第一。

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图源：新浪财经

市值上的涨涨跌跌，各人已经司空见惯。但苹果和英伟达之间的“恩怨”却颇值得玩味。


苹果在2024年才正式发布AI功能，毫无疑问是一个迟到的玩家。但市场依然对苹果在AI领域的发展布满期待。究竟苹果在环球拥有22亿台在线装备，在庞大用户的支持下，苹果在AI领域发展空间巨大。


站在英伟达的角度上看，它肯定想拿下苹果这个客户，22亿台在线装备这背后有多少利益，英伟达不用想都知道。


然而，在挑选供应商的时候，苹果却做出了让人觉得匪夷所思的举动。苹果并没有选择“行业标准”英伟达，而是选择了谷歌。


其实了解英伟达和苹果之间过往的合作历史，就明白苹果如此选择并不奇怪。


在2008年，英伟达的芯片曾出现了严重事故，搭载了英伟达芯片的苹果电脑用户曾成为了受害者之一。自此，苹果就对英伟达十分冷淡。


更重要的一点是，苹果需要更加“乖巧”的合作伙伴，比如它需要供应商提供GPU代码，但英伟达一向就不会提供此类CUDA、GPU架构代码。各有各的对峙和算盘，合作进入了死胡同。


当然，苹果也受够了芯片困境，早在10年前就开始自研芯片，不想被人拿捏。


现在乘着AI之风，英伟达的股价一路狂飙，让人倾慕，但在芯片政策限制之下，英伟达中国区收入不断锐减，同时又无法抱住苹果的大腿，扒开表面看内里，英伟达有不少挑战。


难怪近期黄仁勋要去日本和印度，失掉一部分市场，总要新市场补上，不然站在高位的股价靠什么支撑呢？

来源：https://view.inews.qq.com/k/20241208A03RGX00
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