每经编辑：赵云
今日下午两点半，首次搭载HarmonyOS NEXT系统和新一代麒麟9100处理器的Mate70正式亮相。此前，华为余承东称Mate70 是“史上最强大的Mate”。
具体来看，新机沿用Mate系列历代对称计划的摄像模组，搭载第二代昆仑玻璃及高亮钛材质机身，支持侧边指纹，并首发卫星寻呼功能。
另外，华为Mate 70系列采用第二代灵犀通信，5A速度快人一步。在演唱会发图、高铁视频通话、地铁刷视频、地库扫码等场景下用网体验进一步提升……
重磅新机登场，有望带动新一轮换机周期，半导体芯片产业链值得关注。
1、创新周期连续演绎，AI手机引领换机潮
华为Mate70搭载全新AI功能，有望引领新一轮的手机换机浪潮。目前在华为官网中，预约人数已经超过325万，而且仍在快速增长。
除华为新品外，今年还有苹果、小米等新产物发布，新一轮手机换机周期有望开启，带动半导体芯片销量的增长。根据IDC预测，预计2024年全球AI手机出货量将达2.34亿台，2027年有望增长至8.27亿台，2023-2027年年复合增长率达100.7%。国内市场方面，预计2027年AI手机有望增长至1.5亿台，占中国手机整体市场比例达51.9%。
2、需求周期回暖，半导体芯片产业景气上行
由于下游产物是消耗级产物，芯片需求周期重要跟着全球的经济周期波动。消耗电子上一轮上行的周期是在2019年底，一直到2021年的年中左右，后面就进入到一个逐渐下行的周期之中。根据历史的经验，芯片的需求周期大概是两到三年。
随着经济复苏以及产能的逐渐出清，2023年下半年起，半导体需求周期已逐步复苏，全球半导体行业处于被动去库转向自动补库的拐点，景气连续上行。
根据SIA数据，9月半导体全球销售额为553亿美元，同比增长23.2%，环比增长4.1%，创下市场历史最高月度总额。具体地域来看，中国半导体销售额为160亿美元，同比增长22.9%，环比增长3.6%，呈现连续上行趋势。
SIA全球半导体销售额及增速
数据来源：WSTS
3、大基金三期助力，国产更换周期加速
2024以来，以美国为主的海外制裁不停收紧，如9月以来美荷的限定规则变更、零部件向海外供应难度增加等，在此配景下，国产更换有望连续加速。
大基金三期注册资源达3440亿元人民币，高于一期、二期之和。未来大基金三期的重要投资方向大概重要面向先进晶圆制造、先进封装和“卡脖子”的上游半导体设备、材料等，以及AI芯片相关产业链等方向。
值得关注的是，近期美国对华新一轮半导体设备出口限定政策或出台，美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等重要前道设备进口或进一步受阻，倒逼国产设备加速更换。
4、芯片VS半导体设备VS集成电路，如何选择？
芯片ETF（512760）：跟着半导体芯片行情指数，一键打包芯片全产业链机会。
半导体设备ETF（159516）：跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体上游最卡脖子的设备材料领域，弹性较大，有望更受益于自主可控机会。
集成电路ETF（159546）：集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。集成电路ETF跟踪集成电路指数机会，有望受益于产业周期反转和国产更换机会。
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每日经济新闻
来源：https://view.inews.qq.com/k/20241126A05KSJ00
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