第十批集采落地，生物药ETF回调0.83%资金逢跌布局，连续4日吸金超1700万，

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12月12日，第十批药品集中带量采购产生拟中选结果并公示，中选结果将于2025年4月开始执行。本次集采有62种药品采购成功，均为已过专利期有多家企业生产、竞争充实的药品，覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域。
中泰证券认为，第十批集采开标，上市药企影响有限，腾笼换鸟支持创新，原料药制剂一体化优势更为明显。（泉源：中泰证券《第十批集采落地，仿制药有望加快出清，看好创新、一体化》）
今日（12月16日），A股三大指数涨跌互现，沪指涨0.17%，深成指、创业板指小幅下跌。申万一级行业中，社会服务、商贸零售涨幅居前，医药生物小幅回调0.25%，截至发稿主力净流入5.5亿元，在所有行业中居前。
医药板块内，生物药ETF（159839）标的指数回调0.57%，身分股多数飘绿。华熙生物跌超3%，凯莱英、沃森生物、君实生物跌超2%，智飞生物跌超1%，爱美客、康龙化成、长春高新、泰格医药、复星医药微跌，上海莱士走平。上涨方面，特宝生物涨超2%，甘李药业涨近2%。
全市场热门的生物药ETF（159839）继上一交易日跌超2%后，今日（12.16）续跌0.83%，成交额已超600万元，盘中溢价高企达0.2%，高居同类第一！


资金逢跌布局。截至发稿，生物药ETF（159839）盘中实时获净申购900万份，截至12月13日，已连续4日获净流入累计超1700万元，近20日更是“吸金”超2000万元！


估值方面，截至12月13日，生物药ETF（159839）标的指数市盈率36.46，处于近10年27%分位点，意味着比近10年73%的时间自制！


【机构2025医药展望：行业宏观环境改善，看好估值修复】
招银国际表示，医药行业宏观环境改善，看好估值修复。受益于外洋降息以及国内宏观环境改善，医药作为高弹性行业有望跑赢市场。宏观经济的体现与医保基金的收支、医疗健康消费息息相关。随着政策核心转向刺激经济，医疗设备更新政策有望加快落地。医保基金持续支持创新药，商保有望加大对高价创新药/械的覆盖。CXO板块有望受益于外洋研发需求复苏。
创新药出海蓬勃发展。2022年以来，中国license-out交易总金额逐年上升并超过融资金额；license-out交易成为国内企业增厚资金的重要途径。国内的创新药企在研发模式上逐渐从Fastfollow变化为注重差异化，Best-in-class、First-in-class潜质的创新药项目不断涌现，从而驱动创新药出海蓬勃发展。
环球医药健康融资趋稳，CXO行业需求复苏有望。外洋进入利率下降通道后，环球医疗健康融资额将随之增长，并将驱动环球医药研发需求的改善，特别是早期研发需求。基于外洋投融资的复苏以及MNC药企研发投入的韧性，国内深度参与环球医药研发产业链的CXO公司已感受到外洋客户需求的增长。（泉源：《招银国际中国医药2025展望：行业宏观环境改善，看好估值修复》，2024.12.13）
【机构：年底集采预期陆续出清，板块行情有望逐步启动】
国金证券表示，政策端的出清值得关注：本周第十批国家药品集采结果出炉；中成药采购同盟集中采购相关数据信息公示；《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》进一步完善带量采购相关规定。随着集采控费的忧虑感情进一步出清，以及国内医药创新成果不断涌现，医药板块行情有望逐步启动。思量前期基数和企业经营节奏特点，2024年报和2025一季报前后医药板块整体景气度有望进一步反转和改善，得当提前布局是值得思量的选项。（泉源：《国金证券医药健康行业周报：年底集采预期陆续出清，板块行情有望逐步启动》，2024.12.15）
药品板块内，随着国家支持创新药的各种政策逐步落地，中国药企创新实力及其成长空间还远未被资本市场所充实认知。看好本土原研“真创新”类药企，也看好国际化高水平引进能力领先的药企标的，建议关注龙头出海与创新进展等方向。
西南证券认为，政策支持提振消费，医药消费需求有望复苏。2024年重要会议提出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全方位扩大内需，大力提振消费，实施提振消费专项行动。中药消费品，药店等板块今年受到消费下行，跌幅较大。随着刺激消费政策落地，部分医药消费需求有望提拔。重点看好品牌中药，连锁药店恢复弹性。（泉源：《西南证券医药生物医药行业周报：集采落地看好创新，医药消费受益政策》，2024.12.15）
【布局CXO、创新药超跌反弹，认准集中度更高的生物药ETF（159839），聚焦30只行业龙头】
生物药ETF（159839）跟踪复制国证生物医药指数，精简设置A股30只生物医药行业龙头，在CXO、创新药、疫苗等领域占比较大，前十大股权重占比高达61.27%，集中度、锐度更高，弹性更强！
生物药ETF（159839）标的指数前十大身分股：


数据泉源：国证指数公司，截至2024.11.30，指数成份股仅做展示，不构成个股推介
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利或本金不受丧失。生物药ETF为中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数身分股的持有风险，请关注部分指数身分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

来源：https://view.inews.qq.com/k/20241216A03EZL00
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