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10月29日，新能源汽车“一哥”比亚迪披露了三季报显示，实现营收1451.92亿元，同比增长38.25%；实现净利润24.43亿元，同比下降28.43%。
不过，前三季度，比亚迪汽车销量同比大增68.32%，实现销售45.27万辆。这意味着比亚迪一天卖掉1863辆汽车。车越卖越多，为何净利润不增反降？
日均卖车1863辆
那个疯狂卖车的比亚迪，又回来了。这次，它靠的是新能源汽车。数据显示，今年前三季度，比亚迪汽车销量达45.27万辆，同比增长68.32%。这相当于一天卖掉1863辆车。
在此背景下，比亚迪汽车业务板块持续增长。前三季度，比亚迪汽车全系销量达45.27万辆，同比增长68.32%，相当于一天卖1863辆车。其中，新能源汽车销量达33.76万辆，同比增长204.29%，增幅远高于整体水平。
尤其值得一提的是，9月，比亚迪成为中国新能源乘用车销量冠军。其旗舰车型汉热销10248辆，单月销量再度破万，连续6个月实现正增长。
比亚迪卖车这么火爆，无疑得益于中国新能源汽车市场的大爆发。数据显示，1到9月，我国汽车产销量分别为1824.3万辆和1862.3万辆，同比分别增长7.5%和8.7%。其中，新能源汽车产销量达216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。
销量高速增长，比亚迪的营收也水涨船高。数据显示，前三季度，比亚迪实现营收1451.92亿元，同比增长38.25%。三季度，营收同比增长21.98%，达到543.07亿元。
不过，销量和营收高增长的背后，比亚迪的净利润却呈下滑态势。前三季度，比亚迪实现净利润24.43亿元，同比下滑28.43%。三季度，比亚迪净利润为12.7亿元，同比下滑27.5%。
为何增收不增利？
净利润下滑近三成，让投资者有点慌。为何会出现这种倒挂现象？头条菌认为原因有几点：
其一，上游涨价。前三季度，比亚迪营业成本同比增长51.81%，达到1263.54亿元。有批评认为，这与整个行业“缺芯”及上游涨价有关有关。
对比亚迪来说，电池制造和汽车生产是核心业务。今年以来，全球范围内的锂原料和钴原料涨价大潮席卷整个产业。10月份以来，碳酸锂、氢氧化锂、电解钴等原材料价格节节攀升。有分析认为，原材料价格上涨传导至动力电池端的成本涨幅在20%到25%之间。大幅的成本上升，如果不能用产品涨价，就必须用利润填坑。
其二，去年同期基数太高。2020年二三季度，比亚迪净利润创出新高，口罩业务贡献极大。公开信息显示，自2020年2月份开始，比亚迪加入生产口罩和消毒液等医疗用品雄师，一举成为全球最大的口罩生产商。有报道称，比亚迪通过医疗产品获得净利润25亿元。
这些新业务的拉动，使比亚迪2020年同期基数高企，导致今年二三季度净利润出现同比负增长。
或许正因如此，在投资者一篇惊呼声中，比亚迪的股价表现颇为淡定。在这背后，机构投资者依旧看好这家新能源汽车公司。上海证券认为，汽车销量的快速增长即将在利润表上体现出来。中长期看，全球汽车产业的电动化趋势将使国内车企实现弯道超车。比亚迪作为全球唯一具备自有优质电池的整车企业，背靠国内汽车大市场，有望成为新能车领域一体化解决方案提供商龙头。
在头条菌看来，最终拯救比亚迪的，既不是口罩，也不是云轨，而是新能源汽车。目前，从销量来看，比亚迪已经具备了冲击的优势。但在特斯拉等造车新势力月销纷纷跨过万辆门槛之后，比亚迪这种优势能持续多久，尚需继续跟踪观察。 |
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