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4月24日下午，针对交易原油期货及ETF，香港证监会连发两份劝诫函。
根据披露信息表现，在此次纽约油价5月份合约创下史上第一次负值之后，香港商品期货经纪公司已有两家出现穿仓！而两只在香港挂牌跟踪标普高盛原油指数的原油ETF，均出现大幅暴跌，最深跌幅高达85%。
面对投资者出现的巨大损失，香港证监会在劝诫函中要求，商品期货经纪公司采取5大步调，提高包管金程度，增设包管金缓冲额，只有收取充足的包管金后，才能为客户开立新持仓。如客户并不全面相识这些合约或没有财政能力负担潜在亏损，也不应为他们开立新持仓。
对于管理原油ETF的公司，香港证监会提出，ETF的管理公司应该保持警觉，务求在极度市况下以符合投资者最佳利益的方式管理基金。别的，证监会亦提示各公司在提供期货ETF的买卖业务服务时，应确保遵照操守规定。
针对交易原油期货及ETF，香港证监会作出两份劝诫函
4月24日，香港证券及期货事务监察委员会（简称香港证监会）发出两份通函。一则是要求商品期货经纪公司，提示公司向交易原油期货客户提示风险，收取充足包管金。假如客户不全面相识潜在损失，便不应为他们开立新持仓。另一则通函则要求，ETF的管理公司保持警觉，务求在极度市况下以符合投资者最佳利益的方式管理基金。
根据香港证监会发出通函表现，要求商品期货经纪行采取防范步调，管理交易原油期货合约的风险。香港证监会提示经纪行，如客户并不全面相识这些合约或没有财政能力负担潜在亏损，便不应为他们开立新持仓。鉴于香港的公众假期将至，证监会亦敦促经纪行向客户收取充足的包管金。
对此，香港证监会行政总裁欧达礼（Mr Ashley Alder）表示：“原油市场近期经历前所未见的颠簸，以致交易原油相干金融产物的风险大幅飙升。各公司应审慎地管理有关风险，以保障投资者。”
同日，香港证监会发出了另一份通函，提示ETF的管理公司保持警觉，务求在极度市况下以符合投资者最佳利益的方式管理基金。别的，证监会亦提示各公司在提供期货ETF的买卖业务服务时，应确保遵照操守规定。
香港证监会表示，近期，商品期货市场颠簸加大，投资者可能在短时间内蒙受重大亏损，甚或损失全部投资资金，故在交易这些产物时应审慎行事。
香港证监会亦提示投资者，假如以杠杆或包管金方式交易金融产物（例如原油期货及期权），有可能在短时间内被追缴大额的包管金。可能会因市场走势不利于其持仓而被逼迫平仓，可能要为任何超出其包管金存款的变现亏损负责。
两家期货公司已穿仓，香港证监会要求增设包管金缓冲额
当天，在香港证监会公告称，发现有两家商品期货经纪行严重地（虽然短期）违反速动资金管理规定，原因是在外洋原油期货市场颠簸时，它们追缴包管金时未能收回大额的包管金。
显然，这两家期货公司已经出现了穿仓环境。针对这种环境，香港证监会要求，商品期货经纪公司控制对客户的风险，包括采取以下五项步调：
一、及时监察并处理个别客户的会集风险。
二、审慎地设定客户的买卖业务限额及持仓限额，以确保有关限额与客户的财政实力和交收往绩，以及商号的财政资源相称。
三、审慎地为客户订立包管金规定，并思量：
(1) 将包管金规定调高至结算所或结算署理所要求的程度之上，以适本地反映当前市况，客户的财政实力和交收往绩，以及商号在支付结算所或结算署理就客户持仓要求的追缴包管金（包括即日追缴包管金）方面的能力；
(2) 增设包管金缓冲额，以涵盖在假日及周末（尤其是长周末）期间未能向客户收取额外包管金的风险。
四、仅在收取充足的包管金后才为客户开立新持仓。
五、敏捷向客户收取未清偿的追缴包管金。
与香港期货经纪公司穿仓一样，环球电子买卖业务先驱、盈透证券也出现了客户穿仓行为。盈透证券公司表示，将被迫代表客户结清清算所的融资追缴包管金，暂定损失达8800万美元，折合人民币6.22亿元。
步中行原油宝后尘，香港两只原油ETF已经深度亏损
除了两家期货公司穿仓之外，市场还听说韩国三星团体旗下两款挂钩WTI原油期货的ETF也未能平仓全部的5月合约，可能触发多头结算巨亏与交割风险。
4月21日，在香港挂牌的原油ETF产物之一的三星标普高盛原油ER期货ETF发布公告。管理该基金的三星资产运用（香港）有限公司称，该基金将出售所持全部6月原油期货合约，并购买9月合约。它同时警告，在“最坏环境”下，该基金的资产净值可能会跌至零，而投资者可能会损失“全部投资”。根据彭博盘算，这相称于卖出大约20000份6月合约。
统计表现，在该公告发布之后的第二个买卖业务日，该ETF跌幅到达了46%。现在该原油ETF总资产规模为34.2亿港元，年内至今跌幅已经到达了85%。现在，报价1.92。该ETF主要跟随标普高盛原油额外回报指数。
别的，香港挂牌的原油ETF产物另有一只——未来资产标普原油期货加强型 ER ETF，简称FGX原油。今年年内跌幅64.97%，资产规模为1.3亿港元。该ETF主要挂钩标普高盛原油加强额外回报指数。
显然，从上市两只原油ETF来看，反映金融市场应对负油价风险的反应速率显着不敷快，而投资者对于挂钩WTI原油期货类银行理财产物的真实风险相识不深。
以是，香港证监会发出了劝诫函中，提示ETF的管理公司保持警觉，务求在极度市况下以符合投资者最佳利益的方式管理基金。别的，证监会亦提示各公司在提供期货ETF的买卖业务服务时，应确保遵照操守规定。 |
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