北交所基金成年内“黑马”！第四季度业绩全面爆发，年底全部实现正收益

凯伦

2023年收官，公募基金主动权益类基金（非QDII）冠军诞生，华夏北交所创新中小企业精选两年以年收益率58.56%夺冠，同类型北交所基金业绩卓越，都在今年第四季度出现业绩大涨，截至年底全部实现正收益，成为今年以来公募基金业绩竞跑中最大的“黑马”。
从存量的产品来看，基金经理对于北交所个股的配置思路有所不同，记者发现，无论是风格还是板块配置都有差异，以三季报持仓来看，一些四季度业绩爆发的基金恰恰也是此前配置了四季度以来北交所热门的股票，部分持仓品种涨幅超100%。

年内黑马诞生！北交所基金业绩全部收正
今年上半年，舆论界还在讨论关于北交所基金的寿命问题，担心在交投不活跃的市场中，主题基金会否一蹶不振，因为当时的此类型基金中很多都是业绩亏损的状态，然而，仅仅半年时间，这类型基金的业绩全部回正了，甚至当中诞生出了全年的主动权益类基金冠军。
例如华夏北交所创新中小企业两年，Wind统计显示，2023年以来，基金实现净值增长率58.56%，成为主动权益类基金（非QDII）的业绩第一名，而在今年一季度时，该基金业绩仅录得4.40%，当时正值AI投资火爆，季内业绩超40%都有很多，北交所基金没有丝毫热度。
但也恰恰是市场震荡的机会，行情逐渐分化，导致交投日渐低迷，A股成交金额不断萎缩之下，二季度、三季度乃至四季度，资金的投资方向逐渐从大票向中票又向小微盘个股调整，北交所个股作为市场中微盘股的典型代表最终受益，也彻底引爆了北交所行情。
尤其是第四季度，在志晟信息、凯华材料、华阳变速等个股带领下，北交所走出了令外界咋舌的行情，不少个股短期内市值涨超五、六倍，吸引了很多资金进场，后因交易所对涨幅异常个股进行重点监控，市场投机热度有所降低，但就北证50指数的走势来看，量价跟随拔高的确符合牛市的特征。
这也是相关北交所基金业绩爆发的关键，事实上，从短期业绩来看，四季度成为关键，倘以三季度报告披露的重仓股来看，很多业绩爆发的基金重仓股在四季度业绩翻倍。
最典型就是中信建投北交所精选两年A，Wind统计显示，全年业绩录得25.11%，但第四季度的业绩就达到了34.81%，也是所有北交所基金当中两类数据最特别的一只，这意味着，该基金前三季度业绩还是亏损近10%，到第四季度直接转正且大幅提升。
从其三季报公布的持仓来看，欧福蛋业、乐创技术、三祥科技等贡献颇丰，近60日涨幅分别达到80.53%、143.48%、91.17%。其他北交所基金也都有在四季度业绩大涨的特征，各自重仓的个股中也多含业绩翻倍个股。

配置思路差异大，部分倾向配置市值偏大品种
虽然北交所行情是助推此类基金业绩大涨的关键，其背后的小微盘股高弹性的特征也助其一臂之力，但从基金经理的配置来看，并非所有的基金都侧重小微盘股进行配置，在这些北交所基金中，还是有一些基金倾向于大票进行配置。
最典型的就是贝特瑞，这是北交所目前总市值和流通市值都排第一的上市公司，分别为253亿、249亿，是一家新能源材料的研发与制造商。从今年三季报公布的报告来看，包括景顺长城北交所精选两年、华夏北交所创新中小企业精选两年、南方北交所精选两年、易方达北交所精选两年等都有重仓配置。
除了贝特瑞，还有连城数控、富士达等流通市值、总市值偏大的个股被一些北交所基金重仓，但也有像是通易航天、锦好医疗等市值相对较小，甚至总市值在10亿元上下的个股，也是北交所基金重点配置的对象。
不过，这与基金的规模有一定关系，前述基金多是合计规模已超3亿元的产品，尽管放眼整个主动权益类基金中并不特别，但就北交所主题基金而言，已经是规模排名靠前的级别。而且北交所目前239只个股当中，有101只流通市值在5亿元以下，这对于基金的配置来说并不是一件容易的事情。
此外，也有一些非北交所主动型基金也在配置北交所的股票，但就目前而言，也有投资人对北交所的表现持谨慎态度。有投资人表示，北交所行情的演绎反映出目前存量资金博弈的跷跷板效应，并表示，无限度下沉小市值的公司，对于研究的难度和研究的工作量各方面也有影响，而且存在性价比和流动性的问题。


说明：北交所基金年内业绩情况 截至2023.12.29 来源：Wind

投资有风险，独立判断很重要本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

每经记者 任飞  每经编辑 叶峰封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄（资料图）
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来源：https://view.inews.qq.com/k/20231230A04HVL00
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