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我是马江博，大变局时代，每个人都要看清形势，看到趋势，增长财富。
一
央行要下场卖国债？5月31号，央妈通过媒体向市场放风表示，现在长期国债收益率持续下行，并非买入的好时机；相反，如若银行存款大量分流债市，无风险资产需求进一步增大，央行应该会在必要时卖出国债。这一举动被市场广泛解读为“央行在警告市场不要过度炒作国债”，甚至出现了“卖国债意味着不锚定国债”的解读。
我们认为：1、目前国债市场偏热，浩繁场外资金涌入，背后是避险和资产荒双重因素在起作用，但长期国债的利率被压的过低，是非期国债间的利率差值空间被压缩，这一点会让央行的货币政策效果被严重冲淡，因此央行采取行动打压长端利率是意料之中。2、“卖国债意味着不锚定国债”这种解读是极其错误的，换种说法理解，就是“我只要把手里股票卖了，那我就不是股民了”，这显然是很荒唐的，不管短时间内是买国债还是卖国债，都是短期公开市场操作的一部分，而锚定国债的长期政策不会改变，这是由经济的底层逻辑变化所决定的。3、目前的国债市场仍然是以银行等金融机构为持有大头，要想真正实现“国债调节货币”，则必须要不断扩大市场投资者、企业、居民的参与度，否则还是变相放水给银行，资金空转还是无法解决，信用也还是无法扩张。
二
楼市去库存，广州、长沙再创新。近日广州花都区部分楼盘推出模式“先住后买”模式，长沙也发布通知鼓励辖区内房地产开辟商执行“7天无来由退款”的购房政策，不满意的可以无来由退回定金及相干购房款。
我们认为：1、不管是“先住后买”还是“7天无来由退款”，都是商品销售中的策略，侧面反映出房子只是消费品的群体共识在不断扩大，观念的变化已经从买方延伸到核心卖方，固然大概只是当前市场下促销的权宜之计，但这也在相称程度上意味着楼市长远的社会价值的重塑已经在打样定型了。2、包括曾经抢手的各城学区房，如今也在面对退坡，比如北京蜂鸟故里，比年来已跌超40%，房子附加的教诲、福利、投资等属性已经在加速剥离。3、我们注意到，越来越多的购房人群已经不发急通过卖出旧房来置换新房，而是衡量旧房出租租金和新房按揭月供能否打平或覆盖，如果覆盖率高他们则会选择直接购买新房，但这对负债杠杆水平的挑战也是更大的。
三
昨日工信部按照《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》的相干安排确定了9个进入试点的联合体企业，分别是长安、比亚迪、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、蔚来7家乘用车企业，以及上汽红岩、宇通2家商用车企业。
我们认为：1、这次入围名单的公布和后续上路试点的安排，意味着“人工智驾”将会全面且加速的到来，新能源车产业已经从油车转电车阶段——迈向了——>人工转AI阶段。2、随着价格战靠近尾声、老车库存不断去化，L3高阶智能驾驶技术迭代升级，新能源汽车产业即将开启行业下半场，如果说上半场的主题是“能源”，那么下半场的主题则是“科技”，这是一场不亚于从小灵通到iphone手机的行业大变革。3、低空经济的“飞行汽车”产业已经开始酝酿，部分产业链开始成型，未来随着L3技术的发展和低空产业的成熟，搭载智能驾驶的飞行汽车或真正到来，科幻片要成真了。
四
中东“土豪”加码中国。自客岁以来，中东各路资源对中国资产青睐有加，加快了对中国产业的押注，在科技、医疗、新能源、石油化工、大消费、金融等范畴密集投资，先后投资包括蔚来、药明、万达、金蝶、极兔、遐想、荣盛石化、智普等超过100家上市或非上市企业，近日更是传出，中东主权基金要收购华夏基金10%的股权。截止目前，中东资源在中国的纯股权投资总额已超100亿美元。
我们认为：1、这些中东资源大多是中东各国的主权财富基金，比如阿布扎比投资局、卡塔尔投资局、科威特投资局等，这些“国家级”投资机构把握着超过4万亿美元的庞大资源，目前在中国的投资仅为1%-2%。2、中东密集投资中国的背后，是中东各国和中国的“双向奔赴”，中国需要中东资源代替美元资源对产业的投资，而中东想要分享新兴产业的红利，搭上新一轮产业革命的快车，正是基于二者有着互补的长处诉求，因此在未来，中东资源入局中国产业的规模将会越来越大。3、中东并非单一下注中国，在美欧尤其是美国科技产业也广泛结构，而美国也在不遗余力地吸引中东投资，因此后续的中美博弈，不仅是科技战、金融战、贸易战，也是争取各国投资的资源战。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20240605A0AB2600
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