新势力新王！赛力斯市值首超理想

织里资讯

截至6月19日收盘，赛力斯集团报收100.10元/股，微跌0.25%，总市值1511.51亿元，超过理想汽车的1569.23亿港元（约合人民币1458.65亿元）市值，大涨3.94%，报收73.95港元/股。美股也是如此，理想汽车昨夜美股收报18.35美元，微跌0.49%，总市值194.70亿美元（约合人民币1412.94亿美元），同样不及赛力斯集团。从全球汽车市场来看，赛力斯市值排名第22，而理想汽车排名第23。

从时间线来看，理想汽车股价下跌是从3月开始的。
2月26日，理想汽车交出了一份史上最好的财报，2023年营收1238.5亿元，成为中国首家年营收突破千亿元的造车新势力，净利润118.1亿元，是理想汽车自交付以来首年实现盈利。受财报业绩影响，理想汽车股价当日暴涨25.45%，最高触及182.9港元，距离巅峰时期的185.5港元仅有一步之遥。
3月1日，理想汽车发布首款纯电车型——MEGA，售价55.98万元，将于3月11日开启交付。在发布会现场，理想汽车CEO李想表现，MEGA将是理想汽车下一个爆品，有信心成为50万以上销量第一。与此同时，理想汽车旗下L系全系车型焕新，新款L系的产品力都得到大幅提升，但售价与老款车型基本保持一致，实现增量不增价。然而，MEGA上市后，理想汽车迟迟未公布订单，市场猜测可能订单量远不及预期。也就是从这开始，理想汽车股价开始出现下滑，MEGA上市后首个交易日大跌10.71%，次日大跌5.00%，而截至发稿前，理想汽车收报73.95港元，自3月4日交易以来累计跌58.73%。
反观赛力斯，得益于AITO问界品牌的稳定发挥，其股价自龙年春节后开始大幅反弹，从最低的54.60元涨至目前的100.10元，累计涨幅78.43%，与理想汽车形成鲜明对比，期间AITO问界针对旗下新M7车型进行贬价，并发布新M5车型。
从目前来看，理想汽车凭借理想L6车型，开始实现稳步增长。据《汽车行业关注》统计的5月新势力销量排行榜来看，理想汽车以35020辆位居第一，同比增长23.8%。值得一提的是，作为理想汽车强劲对手，以AITO问界为主的赛力斯汽车销量为32377辆。据相识，这是理想汽车年内第二次超过赛力斯汽车，而此前1-3月销量均被赛力斯汽车反超。从单周销量来看，根据理想汽车官方发布的周销量数据，AITO问界在2024年第24周（6月10日至6月16日）单周销量0.93万辆，仍在理想汽车之后，后者销量为1.05万辆。不过，两家车企之间的差距正在逐步缩小，与第23周数据相比，理想汽车销量环比减少400辆，而问界则多了400辆。
据相识，理想汽车将此前80万辆交付目标，调整为56-64万辆，但1-5月累计交付14.12万辆，以56万辆盘算也仅完成18.96%，接下来理想汽车每月交付需要在6万辆以上，压力巨大。即便如此，理想汽车CEO李想还是在财报电话会上表现，“我们对于接下来的月度销量表现会非常乐观。在价格策略调整之后，L7、L8和L9的订单量在持续增长，公司后续没有贬价的打算。”据相识，理想汽车对于二季度的业绩指引为交付10.5万至11万辆，而理想汽车在4-5月交付6.08万辆，即便按照交付指引的最低线来盘算，理想汽车接下来6月的交付量将平均到达4.42万辆，压力并不小。理想汽车CFO李铁表现，“考虑到三月份我们经历的严峻挑战，我认为二季度将成为公司今年经历的最艰难的季度。”
MEGA上市失利后，理想汽车内部进行深刻反思，提出一系列措施，包括裁员以及将贩卖和交付部分进行合并等，旨在卖更多的车。从将来市场来看，理想汽车年内不会有新车发布上市，只能依赖理想L6实现市场增量，但同为增程式SUV，定价区间相差无几的问界新M5是理想汽车始终绕不开的的对手。年内，AITO问界还将发布M8车型，定位介于M7和M9之间，竞争对手也是瞄准理想L8，而基于M7和M9车型的表现来看，M8大概率也将是一款市场预期精良的车型，再加上市场上增程式混动车型越来越多，理想L6的日子可能并没有那么好过，理想汽车也可能没有那么好过。2023年，理想汽车过了一个极其舒适的一年，营收千亿，利润百亿，让不少车企为之羡慕。进入2024年后，伴随着汽车市场的内卷，MEGA的失利以及AITO问界的爆火，让李想不得不进行深刻反思，理想汽车注定要过上艰难的一年。

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来源：https://view.inews.qq.com/k/20240619A09JGC00
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