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过剩！过剩！那里都是过剩！
这两天有一份报告引起了资本市场的激烈讨论，该报告分析了我国的七大产业，也就是光伏、锂电池、新能源车、半导体、空调、钢铁和工程机器的产能情况。
先说正面的观点：
“中国制造在全球范围内找不到竞争对手，独步天下。具体来说，中国制造了全球75%的空调，86%的光伏，81%的锂电，66%的新能源车，54%的钢铁，33%的工程机器和29%的半导体。”
再说负面的观点：
“除了空调和钢铁之外，另外5个行业都显著的产能过剩。比如光伏，产能是全球需求的2倍；比如锂电池，产能是全球需求的1.6倍。”
也就是说，市场没办法消化产能，导致残酷的内卷不可避免。
8月13日，根据上海钢联发布的数据，电池级碳酸锂代价较上日下跌1500元，均价报7.8万元/吨，再创新低。
大家知道这个数字意味着什么吗？
目前业内的广泛共识是，8万元/吨是碳酸锂行业供需均衡的成本线。换句话说，低于这个数字，整个锂电上游谁都跑不掉，全部处于亏损状态。
当然，实际亏损金额，大概比大家想象的更加严重。
本年上半年，天齐锂业预亏48.8亿元-55.3亿元。尽管说天齐锂业的情况比较特殊，因为涉及到11亿美元的退税，但是，如果再看另一家锂矿企业——赣锋锂业的话，上半年预亏7.6亿元-12.5亿元，也非常能够说明问题。
补充一句，本年上半年碳酸锂的代价保持在10万元/吨附近，但现在，已经跌破了8万元/吨。也就是说，不出意外的话，三季度相关公司的盈利能力大概继续恶化。
除此之外，像永兴材料、中矿资源、融捷股份、盐湖股份、盛新锂能、雅化集团等企业，大概比前面提到的两家公司情况好一点，但也都无一例外出现了大幅下滑。
那么，锂电产业链下游公司呢？
宁德时代的业绩倒是不错，连续两个季度净利润突破了百亿，且增速保持在两位数。但是，二三线电池企业的盈利能力则出现了分化。欣旺达、亿纬锂能靠着消费电池业务，盈利能力勉强能够稳住，国轩高科继续在盈亏边缘附近挣扎，孚能科技则深陷亏损泥潭。整车方面，比亚迪、长安汽车、长城企业表现不一，长城汽车最为出色，比亚迪稳扎稳打，长安汽车则大幅下滑。
当然，在资本市场看来，甭管你是产业链的哪个环节，都跌的稀里哗啦。
仅宁德时代一家，跟2021年高点比，市值就跌去了9000亿元。另外，仅盘算天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源等7家上游锂矿企业，市值蒸发也已经凌驾了6000亿元。注意，整个锂电板块，跌幅达到了50%。
所以，当初捧得有多高，现在摔得就有多狠。
对投资者来说，过去的事情已经无法改变，现在大家最关心的问题是，锂电产业链还有没有救？
好的消息是，行业里有的企业已经在退出，原先规划的产能并不是实际产能。就拿蜂巢能源为例，蜂巢能源原先规划的产能是2025年实现600GWh，但事实是，本年上半年动力和储能电池合计出货量也不到10GWh，再加上IPO融资受限，无论从需求还是从资金层面，蜂巢能源都没办法兑现原先预期。
所以，有些企业大概会加速退出，实际的产能过剩大概没大家想象中灰心。
再说需求。
日前，国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》。其中提到，到2030年，节能环保产业规模达到15万亿左右，非化石能源消费比重提高到25%左右。在这个规划下，无论是动力电池还是储能电池，亦包括光伏行业，未来都还会有很大的发展空间。
所以，此前大家对行业远景大概过分灰心。
当然，我们也需要反思，为什么在制造业这个范畴，行业景气度波动如此巨大。如果能多一份理性，大家在抵御风险这件事上，是不是就会多从一份从容。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20240814A068QR00
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