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我们知道一样平常情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、西欧经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。金价今年已上涨逾20%。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局面,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的渴望;还有就是各国央行大举购买黄金的乐观感情日益高涨。
在美联储即将重启降息周期、地缘政治辩论加剧、美国大选不确定性回升等事件扰动下,今年金价迅猛上涨。尤其是近期由于美联储降息预期的变动,美联储即将降息的渴望提振,今年金价首次突破2500美元/盎司大关。市场预期美联储将在2024年内多次降息;第一次降息将发生在九月份。
今年以来,黄金无疑是表现最好的资产之一。在业内人士看来,黄金强劲表现的幕后“推手”,既有降息预期、避险感情等传统因素,也有环球央行购金这一不可忽视的边际力量。推动今年金价飙升的因素包括避险需求,美联储即将开始降息,亚洲消耗者的需求活跃,以及环球央行购买。
过去一周的行情表现让很多市场加入者开始重新审视黄金未来的走势。虽然近期金价一度迫近历史高位,但受到多重因素的影响,市场感情迅速反转。由于黄金本身不产生利息收入,降息会降低持有黄金的时机成本,从而增强其吸引力。因此,随着美联储决策的不确定性增加,黄金市场的波动性也进一步加剧。纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事克里斯托弗·沃勒均表现支持降息,这给了市场更多的猜测空间。威廉姆斯提到,尽快降息有助于保持就业市场的平衡,沃勒也持开放态度,表现美联储可能会开启一轮持续的降息周期。美国劳工部陈诉表现,8月非农就业岗位增加14.2万个,经济学家预计为16万个。7月增幅下修至 8.9万个。不过,失业率为4.2%,符合预期,低于一个月前的4.3%。8月就业增幅低于预期,除了职位空缺减少表明需求削弱外,还可能反映了一种季节性怪现象,即8月就业增长最初往往低于共识预期,后来会进行上修。
本周市场将再度迎来重磅数据,关键的CPI数据,这对美联储9月降息幅度有着关键的指引作用。除此之外,市场还关注欧洲央行的利率决议以及中国系列经济数据。近期国内黄金大幅暴跌,因此对于贵金属后市,还是建议大家空单先止盈离场比较好,等待高位再次做空;短期有反弹上涨的可能性!个人观点,仅供参考!(二)行情回顾
上周国际金价震荡下行,继续收跌。当周开盘2536美元/盎司,盘中最高价2559.8美元/盎司,最低价2502.7美元/盎司,收盘价2526.8美元/盎司,下跌9.2美元,跌幅0.36%。刚刚过去的一周,作为九月份的第一个交易周,震荡运行。当周开盘价574.4元/克,最高574.4元/克,最低价567.12元/克,收盘价573.68元/克,上回落0.38元/克,跌幅0.07%。上周白银主力合约,止升回落,小幅下跌。当周开盘价7500元/千克,最高价7500元/千克,最低7065元,收盘价7245元/千克,跌幅3.44%;为近附近首次下跌。周一国内黄金和白银下跌,尤其是白银大幅暴跌,创近期新低。
(1)周度消息:
周一期货价格略有上涨,市场关注焦点转向本周公布的一系列经济数据,以寻找有关美联储9月会议降息幅度的线索。
周二,黄金价格回落至一周多来的新低,由于受到美元走强的压力.投资者等待本周发布的一系列数据,尤其是周五的非农就业数据,该数据可能决定美联储9月政策会议上的降息幅度。
周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨,主要是受到美元汇率以及国债收益率下跌的推动。此前美国职位空缺减少,表明美联储可能在本月的政策会议上大幅降息,市场继续关注本周晚些时候公布的就业数据，以便了解美联储降息幅度的更多线索。
在美联储降息预期透支后,市场兴奋之余,又陷入“衰退预期”中。大宗商品市场出现团体回调,拖累黄金价格出现大幅调整。随着黄金价格再度跌破2500美元大关,环球对冲基金巨头桥水(中国)被证明已大幅撤出黄金ETF。
周四黄金期货一连第二日上涨,收盘位于近一周高点,原因是美元走弱和国债收益率下降,此前有迹象表明美国劳动力市场失去动力,导致投资者预期美联储本月将大幅降息。
周四公布的ADP就业陈诉表现,美国私营雇主在8月份雇用的员工数量为三年半以来的最低水平,这可能暗示美国劳动力市场急剧放缓。此前周三公布的数据表现,美国7月份职位空缺大幅下降。
周五黄金期货下跌,从早盘触及的接近历史高点位置回落。周五公布的美国就业数据喜忧参半,使得本月晚些时候美联储降息的幅度依然充满不确定性。
美国劳工部周五发布的一份陈诉表现,8月份美国非农就业人数增加了142,000人,而经济学家预期增加160,000人。7月份的就业人数下调至89,000人。不过8月份的失业率为4.2%,低于7月份的4.3%,也符合市场预期。
【黄金ETF持仓】停止到9月6日,与8月30日持平,未出现变动,当前持仓为862.74吨。
我们知道美元与黄金作为环球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中恒久看,两者呈现负相关性。由于黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。过去的一周,美元指数震荡运行,略微回落。当周开盘价101.7,盘中最高101.91,最低100.55,最终当周收于101.19,跌幅0.52%。
美国劳工部周五公布,美国8月季调后非农就业人口增加14.2万,预期为增加16万,前值由增加11.4万下修至8.9万。不过,失业率由此前的4.3%下滑至4.2%,且陈诉还表现8月薪资增长强劲,平均时薪环比增长0.4%,同比增长3.8%。分行业来看,商品生产部门8月新增就业1万人,其中建筑业新增3.4万人,为本月商品生产类别新增就业的主要贡献;采矿和伐木业没有新增就业;制造业总体减少2.4万人,其中非耐用品新增0.1万人,耐用品减少2.5万人,耐用品中的汽车及零部件行业减少0.59万人。服务生产部门新增就业10.8万人,其中,教育和保健服务新增4.7万人,休闲酒店业新增4.6万人,二者是此次服务生产类别新增人数的主要贡献行业。政府部门新增就业2.4万人,较修正后前值1.5万人有所增加。
最新非农就业人数不及预期,且前值被下修,暗示美国就业市场继续降温,但失业率现实上从关键的"萨姆规则触发"水平4.3%下降到了4.2%,市场认为当前就业市场在历史周期中仍然偏紧,7月飓风影响消退,现在就业市场走弱幅度不至于导致经济衰退,因此可能不会促使美联储9月大幅降息。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20240910A00RAQ00
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