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牛顿曾说，我可以计算天体的运，但无法计算类的疯狂。
这句话用在节前节后的股市行情再适合不过了：从节前的上交所被“买崩”，到假期券商机构“休市不休假”以及上交所发布通知延长指定交易申报时间，再到节后第一天沪深两市成交额汗青上初次突破3万亿元。
消息面上，节后上班第一天，国新办举行的一场经济专题发布会，万众瞩目。
这场新闻发布会的主题是“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上布局向优、发展态势持续向好”，在对宏观经济团体复盘的基础上，点明了未来中国经济的发力方向。同时，这场发布会的不寻常，体现在了多个方面。
中银证券指出，短期来看，政策密集落地后市场或迎来阶段性修整，但年内A股行情方兴未艾，随着高频数据的修复验证，市场将会重回上行通道，四序度A股有望迎来年内绝佳的绝对收益行情窗口期。
发改委“一正四副”出席“组合拳”意图明显
这场发布会从时间节点到人员设置，都透露出了不寻常的信号。
从时间线来看，这场发布会不是一蹴而就的结果。
9月26日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，推出一揽子增量政策；
9月29日，国务院召开常务会议，专题研究部署一揽子增量政策的详细落实工作；
10月8日这场发布会的内容，是“系统落实一揽子增量政策”。从定向到部署再到落实，是个不断详细化和清楚化的过程。
有业内人士表示，四序度经济在全年经济的占比较高，在距离2024年竣事仅有80多天的时候，推出、落实一揽子增量政策，让企业和百姓有获得感，增强全社会的信心和预期，这对努力完成全年预期目标，至关紧张。
从规格来看，出席这次发布会的，是国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备。主任带着四位副主任一起参会，这种“一正四副”的超豪华设置，实属罕见。
有业内人士指出，国家发展改革委的工作，就是统筹财政、金融、投资、房地产等各范畴政策，增强宏观政策的取向一致性，强化政策协力。因此，没有一个部分比国家发展改革委更适合出来讲“一揽子政策”。
别的，国家发展改革委的副主任负责不同方向的工作，这次全体亮相新闻发布会，也是在向社会释放一个明确的信号，一揽子增量政策是全方位发力，打出政策“组合拳”。
一揽子增量政策全方位发力含5项政策“组合拳”
针对系统落实“一揽子增量政策”的问题，国家发展改革委主任郑栅洁在发布会上做了详细介绍，其详细举措包括五个方面：
一是加力提效实施宏观政策。加大宏观政策逆周期调节力度，增强财政税收、货币金融、投资消耗、收入分配等宏观政策的统筹协调和系统集成；加快推动庞大改革举措落地，推出一批条件成熟、可感可及、有利于实现经济持续健康发展的改革举措；增强宏观政策取向一致性，用好一致性评估工作机制，提升各范畴政策目标、工具、力度、时机、节奏的一致性和匹配度。
二是进一步扩大内需。在消耗方面，重点是把促消耗和惠民生结合起来，促进中低收入群体增加收入，实施提振消耗举措。在投资方面，重点是扩大有用投资，加快形成实物工作量。目前7000亿元中央预算内投资已经全部下发，用于“两新”的1万亿元超长期特别国债已经全部下到达地方。
三是加大助企帮扶力度。要规范涉企执法、监管行为，营造良好营商环境；要提前明确阶段性政策后续安排，加快明确政策是否延续实施；要增强要素设置保障，将无还本续贷政策由小微企业阶段性扩大到中型企业，让更多企业受惠。
四是促进房地产市场止跌回稳。调整住房限购政策，释放刚性和改善性住房需求，低沉存量房贷利率，美满土地、财税、金融等政策，加快构建房地产发展新模式。
五是努力提振资本市场。大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
谋划全局着眼长远站上高质量发展的新起点
在发布会伊始，国家发展改革委主任郑栅洁用“稳”和“进”两个关键词，概况了中国当前宏观经济的形势，同时也指出了经济面临外部环境更复杂严肃、内部下行压力增大的挑战。
从国庆节前，舆论场热度持续居高不下，外界对政策密集出台既度量等待，又存有是否底牌出尽的隐忧。发改委相关人士指出，当前的一揽子增量政策，不是一个短期的刺激，而是可持续的政策。
他表示，中国宏观经济政策一直强调逆周期调节和跨周期调节的有机结合。当前中国经济的周期性特点体现为，实际增速跟潜在增长率之间还有比较大的差距。在这种情况下，需要通过宏观政策的逆周期调节，来把经济的实际增速拉回到原本应有的区间。
这种调节，不是一蹴而就的。它意味着，国家发展改革委在牵头考虑政策时，分身总量与布局，分身当前与长远，分身经济与社会，更加注重高质量发展的需要，在解决当前问题的同时，考虑提升中长期发展的本领和潜力。
因此，“一揽子增量政策”的着眼点既不局限于当下中国经济面临的问题和困难，也不局限于本年经济目标的达成，它对准的是更长时间的发展。对于其发挥的作用，国家发展改革委的工作人员提到了三个时间点——努力完成全年经济社会发展目标任务；推动经济持续平稳健康发展，确保“十四五”顺利收官；为“十五五”打下基础。
中国经济迈向高质量发展，又一次站上了新起点。
后续仍待观察
重磅政策频出，下一步经济市场将呈现什么走势？应该如何应对？
诚通证券做出如下研判：
宏观政策方面：短期看，政策出台之密集，层级之高，协调度之强，显著强于此前数年抵抗式宽松，因此增量政策不断，短期不能悲观；中期看，是否是一个彻底的政策转向，目前仍持谨慎态度，关注中央经济工作会议和两会。
经济前景方面：若一揽子、超大力度宽松，能一扫当前悲观心态，2025年经济仍有较大的潜力，值得等待。
市场层面：短期看，市场快速上涨后，驱动因素转变为活动性和增量资金，顺周期（地产、建材、证券、有色）、TMT（情绪、活动性受益），中证500&1000，仍值得关注。中期看，资金推动的牛市，需注意短期大幅回撤风险。长牛慢牛仍需等待政策及根本面反馈。
另有业内人士表示，此轮政策超出预期，9月24日的国新办新闻发布会，货币政策组合拳，力度大超以前，政治局会议提前到9月召开，极为少见，按照以往惯例，每年4、7、10和12月召开政治局会议聚焦经济工作为主。今日发改委“一正四副”出席高规格发布会更是少见。总之，情绪已然被点燃，但政策效果仍需时间，根本面仍待观察！
而对于当前的火爆市场，前券商首席经济学家李大霄提示表示，百家减持出现了，越火爆越要注意质地，要注意好股票，注意正金字塔原则，要远离高估的五类股票。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20241009A042GY00
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