中国持续减持美债却不买黄金，外媒猜测：中国或储存有3万吨黄金

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根据美国财政部发布的最新报告，我国再度抛售了19亿美元美债，令持仓规模降至2009年以来的最低值。
然而引人注目的是，我国黄金储备已一连5个月未见增持。
这一操纵令外界感到迷惑：在全球各国纷纷囤金避险的背景下，我国为何反其道而行之？
乃至有外媒猜测，我国或许已积累了3万吨黄金。这一猜测是否有道理？我国的储备策略背后又有何深意？

美债减持背后的信号——降低风险敞口
比年来，我国持续减持美债，尤其在2024年，已累计抛售了约420亿美元，当前美债持仓降至7746亿美元。
我国淘汰美债的原因与全球经济不稳定性、地缘政治风险增加痛痒相关。美国比年来频繁将美元“武器化”，通过金融制裁和钱币政策对外施压，导致美元名誉受损。对于我国而言，继续持有美债不仅可能面临贬值风险，乃至在极端情况下可能遭遇冻结或制裁。
根据数据表现，日本、英国等多个美债大持有国今年曾增加美债投资，但也在观望中维持适度的持仓比例。而我国则通过削减美债持仓，逐步降低风险敞口。
这一趋势不仅是对美债不确定性的应对，同时也释放出我国在储备资产布局优化方面的恒久考量。

黄金储备为何“按兵不动”？价格高企是主因
在持续抛售美债的同时，我国的黄金储备也引发了关注。从2022年11月起，我国一连18个月增持黄金，至2024年4月黄金储备量达到了7280万盎司（约2264吨），但自5月起便暂停了增持。
对于这一变化，有业内专家分析，暂停购买黄金的主要原因是当前的高企金价。
2024年，受全球地缘冲突、美联储加息、美元贬值等因素影响，国际金价一路攀升，10月更是突破每盎司2700美元的历史高位。以往我国在黄金价格较高时会有意放缓增持步伐，这次暂停操纵或许是等待价格回调，以在合适时机“抄底”入手。
这种“买低卖高”的操纵并非首次，好比在2002年、2009年和2019年，我国央行都曾进行雷同的黄金增持调整。

黄金储量究竟多少？
我国官方公布的黄金储备量为2245吨，但外界关于我国黄金储量的猜测从未停止。
尤其是外媒多次报道，我国或已储备了约3万吨黄金，成为全球最大的黄金持有国。这一数据虽然未被官方确认，但有一定的依据。
首先，从全球黄金进口数据来看，2024年前五个月我国进口了约665吨黄金。
再加上我国多年来在国内外的持续黄金开采，据数据表现，自2000年以来，我国开采量已凌驾6800吨。此外，我国一直限制黄金出口，推动国内黄金消费和储备，从黄金生产和消费数据推算，国内现实储备或远高于官方数据。
另外，我国还通过亚洲、非洲和南美的海外矿业投资，进一步扩大黄金储备渠道，且这些黄金并未全部纳入官方储备数据之中。分析认为，这些“未公开”黄金储量很可能作为商业战略储备，加强国家经济安全。

为什么不选择公开囤金？
全球各大央行增持黄金的背景下，我国暂停公布黄金储量的决定也耐人寻味。隐蔽黄金储量有助于我国在国际金融体系中获得更大灵活性和战略主动权。
黄金作为避险资产在经济危机或动荡时价值凸显，黄金储备的隐性积累也增加了我国在国际金融市场的抗风险能力。
以美国为例，其黄金储量约8133吨，占其外汇储备比例高达16%，而我国的黄金储备占比仅为4.9%。尽管表面数据落后于美德等国，但假如外界猜测的3万吨靠近事实，那么我国不仅凌驾美国，乃至成为全球最大黄金储备国。
这一“隐性金库”有助于在必要时维护经济安全和金融稳定。

抛售美债背后的更深考量
比年来，随着美国通过美元制裁他国的频率上升，去美元化的趋势逐步加快。以我国为代表的多个新兴经济体通过减持美债、去美元化的结算方式，推动国际储备资产多元化。
此外，全球央行数据表现，2024年，各国对黄金的青睐创下历史新高，全球黄金购入量一连两年破记录。
美元资产在各国外汇储备中的比例则不断下降，反映出对美元体系稳定性的担忧。2024年10月，日本、蒙古、捷克等多国央行也纷纷表现，将增持黄金以降低对美元的依赖。
外界猜测，未来全球主要经济体可能进一步将黄金视作数字钱币储备锚定物，以此减轻美元资产的风险。

暂停黄金增持的背后信号
在全球大变局的背景下，我国持续减持美债而暂停黄金增持的操纵为未来储备资产的调整埋下伏笔。


来源：https://view.inews.qq.com/k/20241030A086G800
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