|
|
12月首个生意业务日，A股三大股指均收涨。随着年末渐近，多家机构也相继发布2025年市场行情展望观点。部分券商认为，A股在2025年有望迎来“岁末年初行情”。
从短期来看，多家公募认为，重磅会议在即，市场将季节性博弈2025年经济工作的部署和政治局会议的政策措施，12月市场行情表现或偏积极，预计会前政策预期将再度走高。
此外，还有观点认为，中证A500将是本轮行情的一个代表性指数，建议主动管理投资者可以思量构建中证A500加强策略。
有望迎来“岁末年初行情”
12月首个生意业务日，A股走势向好。生意业务行情数据显示，12月2日早盘，A股三大股指均小幅上涨，截至上午收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别涨1.02%、1.24%、1.41%。下午开盘，大盘仍维持上涨趋势，截至收盘，A股三大股指分别涨1.13%、1.36%、1.42%。沪深两市成交额达1.79万亿元。
临近岁末，部分券商也陆续发布新一年度的股市行情展望。多家券商认为，A股在2025年有望迎来“岁末年初行情”，也有观点认为2025年A股行情或以布局性机会为主。
中金公司近日发布的研报《A股有望迎来“岁末年初行情”》指出，近两月结合外部扰动因素尤其是“特朗普生意业务”持续强化，A股及港股市场均出现一定回调，受外部因素影响更大的港股市场调整较多，A股市场则在资金面支撑下表现相对具有韧性且近期逐步回暖。当前时点A股持续近两月的“波折期”可能正在过去，临近岁末政策重要窗口期，积极因素有望助力A股迎来“岁末年初行情”。
中信建投证券发布的研报也提到，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“活动性牛”逐步迈向“根本面牛”。短期首先看好岁末年初的跨年行情。
国盛证券宏观熊园团队发布的研报《干字当头——2025年经济与资产展望》则认为，面对“颠簸大、预期差大”的宏观大势，短期看可能阶段性“股债双牛”，整年看，权益资产（A股）可能震荡偏上行，布局性机会为主，内需、顺周期、科技可能瓜代表现；国内债券利率可能维持震荡下行趋势、颠簸放大，“上有顶、下有底”（区间可能1.75%—2.3%）；美元指数很可能会震荡为主，总走势上相比107左右的高位（11月下旬）应趋于回落，但回落空间不会太大，人民币则可能面临贬值压力。
短期市场表现或偏积极
短期来看，多家公募认为，重磅会议在即，12月市场行情表现或偏积极，预计会前政策预期将再度走高。
长城基金认为，进入12月后，随着重磅会议陆续召开，市场或再度进入宏观生意业务周期。在政策的带动下，12月市场有望开始重新向上。短期内在进攻和防守间进行均衡设置的性价比可能较高，防守端可关注处于报表周期底部的行业，进攻端可关注政策支持温顺周期方向。从当下宏观弱修复的现实来看，2025年是“十四五”收官之年和“中国制造2025”收官之年，政策可能会会合在宏观调控、房地产、促内需等方面，更多关注产能过剩问题替代高能耗低效产能问题，但具体政策走向需等待会议召开才能进一步明白。
正如上述观点所言，12月将有中央政治局会议、中央经济工作会议等重磅会议召开。按照往年来看，12月的中央政治局会议一般在上旬召开，然后召开中央经济工作会议。
中欧基金也认为，海外不确定因素持续扰动下，市场对于12月政治局会议及中央经济工作会议预期逐步酝酿。思量到政策预期渐浓，市场生意业务热度维持高位，此前积累的下行风险获得了较好的释放，后续市场行情展望偏积极。在2025年两会前，市场对经济刺激政策的等待很难出现降温。
金鹰基金首席经济学家、基金经理杨刚也提到，自今年9月24日一揽子政策发布以来，市场从全面估值修复切换至高位震荡、行业轮动分化，交投活跃度向理性水平回归。进入12月，重磅会议在即，市场将季节性博弈2025年经济工作的部署和政治局会议的政策措施，预计会前政策预期将再度走高，但限于近期政策指引力度，或难再显著高于人大常委会前的预期水平。当前多数宽基指数的估值已回升至中位数以上，进一步提升仍有待经济活动加快复苏带动上市企业盈利预期提升。
此外，有业内人士建议，可以思量构建中证A500加强策略。中信建投证券董事总经理、首席策略官陈果认为，中证A500将是本轮行情的一个代表性指数，主动管理投资者可以思量构建中证A500加强策略，建议思量超配资产重估与化债方向（金融地产、地方开支相关类），受益财政的“两重”“两新”方向与新质生产力。
值得关注的是，12月2日，华安基金、华宝基金、鹏华基金、工银瑞信基金旗下的中证A500ETF迎来首个上市生意业务日。至此，第二批获批的12只中证A500ETF中，已有11只产品开启上市生意业务，仅剩万家中证A500ETF仍未上市。此前，还有9家公募上报第三批中证A500ETF，并在11月26日—27日获中国证监会吸收材料。
“中证A500指数不仅涵盖了部分大市值的个股，也包含了部分增长较快的小市值科技生物类龙头股，使该指数的成分股分布更加匀称。既有大盘蓝筹等可以分红派息的股票，也有成长性的新质生产力相关股票，可以使跟踪该指数的基金取得更好的收益。从投资的角度来看，这类产品也有望获得更多投资人的青睐，但也需要注意投资风险。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英解读道。
北京商报记者李海媛
来源：https://view.inews.qq.com/k/20241202A08IKU00
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|
/1 
