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12月22日，A股市场迎来了一则重磅消息，海尔生物（688139.SH）发布公告称，公司正在筹划通过向上海莱士（002252.SZ）全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，并发行A股股票募集配套资金。这一消息立即引发了市场的广泛关注，因为这将是一场典型的“蛇吞象”式并购，海尔生物现在的总市值约为112亿元，而上海莱士的总市值则高达479亿元。
根据公告，海尔生物与上海莱士均为海尔集团公司控制的上市公司。此次吸收合并的目的是为了打造一流的综合性生物科技龙头、美满血液生态财产链布局并发挥协同代价、推动公司高质量发展。为达成这一目的，海尔生物计划通过换股的方式吸收合并上海莱士，并募集配套资金以支持此次交易。
“蛇吞象”
值得注意的是，海尔生物与上海莱士在业务上存在一定的契合度。海尔生物主要业务涵盖生命科学和医疗创新两大领域，提供以智慧实验室、数字医院、智慧公共卫生、智慧用血场景为主的涵盖多类产品和服务的数字场景综合办理方案。而上海莱士则是国内领先的血液制品生产企业，产品覆盖白卵白类、免疫球卵白类及凝血因子三大类，是国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。
从财务指标上看，上海莱士的资产规模、收入水平和净利润均远超海尔生物。截至2024年9月末，上海莱士的总资产为311.74亿元，净资产为333.63亿元，而海尔生物的总资产和净资产分别为56.42亿元和45.41亿元。在收入水平方面，上海莱士2023年和2024年1-9月的营业收入分别为79.64亿元和63.14亿元，而海尔生物同期营业收入则分别为22.81亿元和17.82亿元。净利润方面，上海莱士也明显高于海尔生物。
尽管海尔生物在财务指标上不如上海莱士，但海尔集团此次并购却有着深远的战略考量。首先，通过并购上海莱士，海尔生物将进一步拓展其在生物科技领域的布局，特别是在血液制品这一细分领域。其次，上海莱士作为国内领先的血液制品生产企业，其拥有的血浆站资源和产品品种将极大提升海尔生物的市场竞争力。最后，通过并购实现资源整合和协同发展，将有助于推动海尔生物的高质量发展。
早有端倪
值得一提的是，海尔集团对上海莱士的收购早有端倪。去年12月29日晚，上海莱士曾公告称，股东基立福（GRIFOLS， S.A）与海尔集团公司签署了《战略合作及股份购买协议》。根据该协议，海尔集团或其指定关联方拟协议收购基立福持有的上海莱士13.29亿股股份，占公司总股本的20%，转让价款为125亿元。同时，基立福还将其持有的剩余公司4.37亿股股份对应的表决权委托给海尔集团或其指定关联方行使。至此，海尔集团已成为上海莱士的现实控制人。
对于此次并购，市场反应积极。虽然海尔生物和上海莱士的股票自12月23日起开始停牌，但投资者对此次并购充满等待。分析人士认为，随着并购的推进和资源整合的完成，海尔生物有望实现跨越式发展，成为生物科技领域的领军企业之一。
然而，并购之路并非一帆风顺。尽管海尔生物和上海莱士均为海尔集团公司控制的上市公司，但并购过程中仍需面对诸多挑战和不确定性因素。比方，并购双方需要就交易价格、换股比例、债权债务处理、员工安置等关键问题进行深入沟通和协商。此外，并购还需要获得相关监管机构的批准和投资者的认可。因此，海尔生物和上海莱士需要共同努力，克服各种困难和挑战，推动并购顺遂完成。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20241223A01UPS00
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