1月3日，A股继续下跌。证监会辟了两个谣言，上午和下午盘中都有大资金试图撑起股市，12月31日央行还给了500亿互换，各方都在努力稳住大盘，但依然是下跌，大概是各方的“救市路”没走对，如今的大A还缺两样东西：资金和信心。行情的发展有个特点，总是向阻力最小的方向，之前A股的三角形整理，正好盘整1个季度就是为了突破，至于向上还是向下，则看阻力在哪个方向。如今看，利好政策还需继续加码，希望不要等到空方气力水到渠成之时，就好像面对魔法师，得用最直接的手段打断施法，施法前摇时间过长，是会浪费机会的。
事实上，A股投资人都看到了各方救市的决心，只不过，面对市场每日波动，政策响应往往滞后，证监会第一个想到的是辟谣，但实际上，证监会嘴上的那个谣言，大部门人是从证监会新闻发言人口中得知的，并不是因为平凡投资人信息滞后，而是每天这类信息，好的坏的太多，那些一眼假的信息，被我们自动过滤掉了，根本不会影响平凡投资人的决议。换句话说，投资人从股市撤出，不是因为听到这些明显不合理的所谓谣言，而是因为投资人觉得自己没办法从股市得到高确定性、高稳定性的收益回报。所以，如果没办法稳定投资人的投资回报预期，那么这类股市谣言就会按下葫芦浮起瓢，谣言才会成为压死骆驼的一根根稻草。所以，解决问题，还是要提高A股投资回报率，仅此而已，有人赚钱才会有人投资，究竟，投资不是公益，大家是来赚钱的。投资人的分类也很简单：看重分红的就是耐心资本，看中股价价差的就是投机/风险资本。资本市场就两种资本，所以，要提高股市资本回报率就两种方式：要么增加分红，当然分红得上市公司能赚到钱；要么提高股价，这就要向股市放水，唯有如此才能一呼百应。投资人很现实的，如果没有赚钱效应，那么没有人敢向市场追加投资，没人买，融资能力便是空中楼阁。
所以，我的结论只有一个：去年9月底所有的政策都是对的，还需再来几次。说点题外话，过去经常看欧美救市，比如2020年，比如2008年，欧美非常重视资本市场的繁荣稳定，一旦出现暴跌，他们的央行会做两件事，量化宽松和零利率，甚至负利率，他们的财政反应则比较滞后缓慢，但也会抛出基建投资计划，然后，将财政和央行货币挂钩，由央行通过QE去买国债，这样财政从央行借到钱，有能力加大股市支持力度。当然，欧美这些经济体并非完全奉行凯恩斯主义，如果经济回归正常，那么欧美央行就会通过加息缩表，来退出货币政策。
总体上看，欧美股市存在救市-回收政策循环，而每一次救市都不是断断续续，而是一口吻打满，将能释放的利好一口吻放完。大学玩过策略游戏的都知道，最忌讳的战争策略就是一波波的送人头，要战胜对手，要一鼓作气魄如虎，因为再而竭，三而衰，97年香港金融反击战，08年内需刺激计划，都是一鼓作气的效果，虽然也有些后遗症，比如货币信贷放出去容易收回来难，但成大事不拘小节，回头看，关键时刻，该出手就要出手。更何况，这还是夏历新年前，各家企业活动性最为紧张的时候，此时若能出政策，则不仅是救了股市，也是救了中小企业，更是稳就业。而到3月两会前，还有两个月，若待到3月再揭盖子，可能迟了点。当然，利好政策不但要给足了，更紧张的，是让所有人都知道，好日子，要来了，知道人越多，信心才会越足，经济才会更好。 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成交易依据，股市有风险，投资需谨慎】
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250103A06V8C00
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