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1月7日，A股市场震荡回升，CES展会引爆AI热潮，芯片产业相关ETF集体上涨。国泰君安研报指出，手机等消费电子产品受益“两新”补贴扩围和CES 2025新技能新产品催化。截止收盘，上证指数涨0.71%报3229.64点，深证成指涨1.14%，创业板指涨0.7%。全天仅成交1.09万亿元，上日成交1.07万亿元。盘面上，半导体ETF一度涨超4.1%。瑞芯微涨停，德明利、海光信息、恒玄科技、寒武纪、晶方科技等多股涨超5%。
股票型ETF方面，科创芯片设计ETF(588780)领涨超7%，科创芯片50ETF(588750)涨超6%，集成电路ETF(562820)、集成电路ETF(159546)、半导体精选ETF(159325)、科创芯片ETF博时(588990)、科创芯片ETF南方(588890)涨超5%。
股票型ETF日涨幅TOP20
从资金流向来看，股票型ETF前5个交易日，资金迅速流入科创50ETF、半导体ETF、创业板ETF等科技含量较高的产品。
股票型ETF区间净流入TOP20
分析科技含量高的ETF产品受到资金青睐，主要得益于其行业远景、政策支持、市场情绪、估值优势、产品特性和风险分散等多方面的因素。这些因素共同作用，这也使得科技ETF成为投资者关注的热点。
1. 行业远景与增长潜力
科技行业，尤其是高科技制造业和信息技能领域，通常被视为经济增长的新引擎。随着全球数字化转型的加速，科技行业展现出强劲的增长潜力。投资者看好科技行业的恒久发展远景，认为这些行业中的公司能够带来较高的回报。
2. 创新与政策支持
科技创新是国家发展战略的重要组成部分。政府对科技创新的政策支持，如税收优惠、研发补贴等，进一步增强了科技行业的吸引力。别的，科技行业的快速创新周期也使得投资者对这些领域的ETF产品保持高度关注。
3. 市场情绪与投资者偏好
市场情绪对资金流向有显著影响。比年来，科技股的表现普遍优于传统行业，这使得投资者对科技ETF产品产生了更高的兴趣。特殊是在市场波动较大的时期，科技ETF因其较高的发展性和抗风险能力，成为投资者避险和寻求收益的重要选择。
4. 估值与投资性价比
尽管科技行业的估值普遍较高，但投资者往往愿意为高发展性付出溢价。从估值角度看，科技ETF跟踪的指数如科创50、中证500等，虽然估值处于较高水平，但这些指数中的公司具有较高的发展性和创新能力，使得投资者认为这些ETF产品具有较高的投资性价比。
5. 产品特性与市场流动性
科技ETF产品通常具有较高的流动性和较低的交易本钱，这使得投资者可以更方便地进行买卖操纵。别的，科技ETF产品通常聚焦于特定的行业或主题，如芯片、集成电路等，这些细分领域的高发展性吸引了大量资金流入。
6. 风险分散与投资组合优化
科技ETF产品不仅能够帮助投资者分散单一股票的风险，还能通过跟踪多个科技公司的表现，实现投资组合的优化。这种分散投资的方式使得投资者在追求高收益的同时，有效控制了风险。
机构研判：2025年A股结构性机会应关注哪些领域？
◆ 银河证券：A股有望震荡上行，重点关注三个领域
银河证券研报表示，当前A股市场估值处于汗青中等水平，一方面，随着存量政策加速落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈逐步改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性，短期动员投资者风险偏好降落，但中恒久看，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内政策加力方向与政策力度。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，动员汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于动员业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于汗青中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，重点关注央国企。
◆中信证券：CES2025关键词为“AI加速落地”，建议关注在AI手机等卡位核心环节的产业链公司
中信证券研报表示，2025国际消费电子展（CES2025）将于2025年1月7—10日在拉斯维加斯举行，预计将吸引超过13万名参会者，其中来自中国的参展商有1300余家，创汗青新高。每年初的CES展会是硬件产品的重要展示平台，对于行业发展趋势有较强的指引作用，中信证券认为CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用本钱快速降落的背景下，AI端侧落地有望百花齐放。建议关注在AI手机、AIoT（眼镜、智能家居等）、AI PC、呆板人等卡位核心环节的产业链公司。
◆国泰君安：半导体国产化势在必行，先进制程重要性提升
国泰君安研报表示，半导体国产化势在必行，先进制程重要性提升。目前，先进制程是我国高端芯片卡脖子环节之一，7nm及以下制程工艺依然与国际先进水平存在差距。中芯国际作为中国大陆技能最先进、规模最大、配套服务最完善的专业晶圆代工企业，先进制程产线布局领先，有望深度受益于自主可控，予以推荐。
◆淡水泉：重点关注新材料及新技能，科技领域的国产化、AI硬件及应用领域的创新、生物科技等方面的机会
淡水泉表示，2025年A股市场的投资机会在形态上将以结构性机会为主导。如果从企业基本面角度审视，不难发现，在过去几年，国内有一批行业头部企业凭借自身竞争实力，创造出远好于行业及GDP增长的业绩，很多都是各自领域内的“第一”或“唯一”，这些企业的潜力是“被低估的”。以沪深300发展指数的成分股为例，2015年至2024年第三季度末，这些公司的净资产回报率增速保持在10%—13%区间，高于同期GDP增速1倍以上。
别的，淡水泉认为今年机构将重点关注三方面投资机会。一是优秀企业全球化运营带来的机会。制造业的优势加上全球化运营能力，是当下很多中国企业的未来发展之路。二是以内需为主的企业重估的机会。中国拥有巨大的单一市场，其中服务消费领域龙头公司、实物消费领域具有强势品牌效应的企业，在经济预期好转的情况下将具有强劲的潜在向上弹性。三是新兴发展领域具备高发展性的公司。在此之中，该机构将重点关注新材料及新技能，科技领域的国产化、AI硬件及应用领域的创新、生物科技等方面的机会。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250107A0CLNX00
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