1月15日，A股今天走势依然偏弱，昨日的上涨好像是昙花一现，而如今的悬念在于，1月底大盘到底能不能否极泰来，大盘反转？这不是我说的，是摩根大通说的，给出了这么具体的变盘时间点，总是要见到点反响。话说，大多数时间，投行都会给一个时间区间，毕竟，一方面是反弹时间很难猜对，另一方面是猜对了反而问题更大，会被猜疑有内幕交易。当然，对投行来说，猜对的好处更大一点，总能换来依据：“闹，这个就叫专业”。否则，耗费这么多资源写报告出来放个“屁”，岂不多余。从报告内容看，摩根大通思路是这样的：1月20日特朗普上台对市场是有冲击的，但冲击在1月底就开释完了，然后，A股否极泰来。你说有没有原理？有，但不多，由于经济是很复杂的，影响股市的不可能只有特朗普一个因素，且市场的反应，也不会如你预计的那样，会不会特朗普上台那天就否极泰来？又会不会特朗普到1月底才发飙，给我们新年添堵？谁知道呢？
那么，有没有办法让投资人能够“任尔东南西北风”？不管牛熊都能赚钱。有，那就是价值投资。价值投资又称为长寿投资，缘故原由是价值投资者目标明确，心态稳定，平时也不用阴谋诡计。价值投资其实很简单，你只要知道股票对应的这家公司能不能赚钱？肯不愿给股东分钱？明确了两件事，就能光明磊落的赚钱，只要企业还能赚钱，股价波动这点小风浪，你完全可以视而不见。所以，价值投资者往往长寿，由于看中的是分红，价值投资者不会由于股价波动而睡不着觉，生命在于运动，寿命在于禁止，睡饱了才能长寿。甚至于，有懒惰的价值投资者发明确被动投资，好比ETF就是价值投资者发明的懒办法，跟着指数买。
谈到指数，我们切换一下频道，寒武纪盈利了。好家伙，寒武纪Q4归母净利润预计在2.40亿到3.28亿，Q4营收预计约8.85亿至10.15亿。好家伙，3000亿的寒武纪难道我们看错了，真的要起死回生？周日我提示风险后，这几天777.77卖出寒武纪的投资人是不是要后悔了？ 还好，我仔细看了看财报，发现了这句话：“非经常性损益对净利润的影响额预计为 3.69亿至4.51亿，重要为前期单项计提的坏账准备于本期转回和计入当期损益的政府补助的影响”。也就是倒亏1-2亿。其实寒武纪亏点钱不算什么，亚马逊，京东都曾经亏过很多年钱，但最好不要玩数据游戏，有则有，无则无，寒武纪的投资人都是见过大风大浪的，你看当年百济神州亏了几百亿，也没见股东上门讨账，反而是美股融了港股融，港股融了A股融，三地上市。股东为什么有信心？由于百济神州不藏着掖着，泽布替尼，有效就是有效，没效就是没效。
所谓光明磊落才能长命百岁，人如此，企业也如此。这里做一点财务科普，坏账准备，就是钱要不返来认命，算是亏损，死灰难复燃，一样平常不会转回。当然不排除的确有企业从死亡线上拉返来，但也有一种可能，有些企业通过坏账准备来调治报表，好比A股规定，一家公司连亏三年就要ST，那么在第二年计准备，好比让2亿亏损变10亿，第三年转回，让2亿亏损变2亿盈利，避免ST，甚至避免退市。从投资人心态来看，亏2亿和亏20亿是一样的，但亏2亿和赚1块钱不一样，由于这意味着企业重大转折。当然，我不是说寒武纪有问题，我是说本年寒武纪审计师可能压力会比力大，由于要向投资人解释这件事，这属于审计中的重大事项，具有非常高的紧张性，需要审计证据，不能做替换步伐。今天另有件大事，是尹锡悦被捕，青瓦台魔咒，总统归宿都在铁窗内，搬出青瓦台的也算。尹锡悦作为总统，很多事有争议是必然的，但事实上尹锡悦真正做错的事只有一件，那就是发动政变。本来是文明人争吵，非要动刀动枪。韩国人是有朴卡卡的历史心理阴影的，管你是什么来由，谁都不允许再来个尹卡卡。韩国风云其实也就证明确一个原理：光明磊落得人心，光明磊落命百岁。这个世界最恒久远的不是钻石，由于钻石价格也崩了，最恒久远的是“心无挂碍”，而是心无挂碍，不染红尘，最好的办法就是行事光明磊落，直来直往。可世人非要整出那么多弯弯绕，何苦来哉？还记得当年我为什么看好恒瑞医药，其时我发现，这是一家将研发费用老诚实实费用化的公司，财报数据很审慎，给人一种着实的感觉，所以，虽经历风雨，我还是以为恒瑞有未来。 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需审慎】
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