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股市外的资金,波涛汹涌!
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时尚童_i9kAB
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5 小时前
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来自:中国广东
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风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:金牛远望号
来源:雪球
从去年股价飙升45%的中国银行提及
别看中国银行近3年涨了80%
但其实大部分散户是离场走人的
下图是中国银行近6年的股价和股东户数
红线是股价
蓝线是股民数
事实上
20万散户在2022年~2024年初就把中国银行卖了
而几大行广泛是这个情况
那么问题来了
既然散户是卖出的
是谁在2024年把股价抄出了45%的涨幅
又是谁把钱赚走了呢
答案是理财和保险的投资经理们
这些机构的投资风格很明确
就是闭眼买银行
能源和公用事业等高股息股票
你也别问逻辑
问就是有现金流要求
问就是行业规矩
问就是同行都这么干
你想象下
你要是名银行理财或保险公司的投资经理
你买消费
医药或新能源
即使股价反转了
大涨了
别人最多说你运气好
以致有人会阴阳你纯靠赌
但你跟同行一起抱团银行这些高股息
哪怕本身持仓体现不好
也没人能批评你什么
因为大家体现都不会好
而且现在已经到了什么地步呢
他们以致保守到只抱团股息最高的银行
而非增速快的银行
下图为三家银行的近10年利润增速
蓝线为某大行
红线为某股份行
黑线为某城商行
很显然
从增速看
城商行>股份行>大行
差距明显
且每年都如此
但架不住理财和保险的投资经理怂啊
他们只敢买股息率最高的大行
这直接导致股份行和城商行的估值大幅收缩了50%
在利润增速不低的条件下
股价连续下跌
近3年
大行的股价年均涨幅为28%
股份行则为-3%
城商行只有-12%
而在理财和保险行业投资经理的连续抱团下
大行的股息率已经有些低了
现在大家看炒股软件里
五大行的股息率还在6%~7%
但其实
它们的股息率远没有6%了
原因在于
银行广泛开启了年中分红
变相抬高了短期股息率数值
还是以中国银行为例
我本日算了下
外貌上该银行股息率为6.5%
但真实股息率只有4.3%
下图为该行历史股价
黄线
和历史股息率
蓝线
红线是中行现在的真实股息率
历史上
中行股息率每每回落到4%
每每意味着股价见顶了
现在是如此
上次是2018年初
再上次是2015年
不外
这里我也不敢说银行就高估了
就见顶了
毕竟
现在债券和存款利率更低
10年前
中行4%的股息率
而外面的债券或存款利率在4%+
那很显然
中行股价高估了
现在
中行又到了4%的股息率
而外面的债券或存款收益率只有2%不到
这么看
银行的性价比大概也没那么糟
真正黑色幽默的是
债券的利率这么低
或者说债券涨这么凶
也是拜理财或保险的投资经理所赐
债券也是他们一起抱团炒上来的
不外
归根结底
还是居民钱太多了
实在没地方去
只能买理财
保险或存款了
这点可以看存款数额
我们把国内存款总额和股市总市值做个对比
比值为下图蓝线
黄线为沪深300走势
时间为过去15年
过去15年
每当总存款和总市值比值达到2
即存款数额远超股市市值
每每意味着
股市无人无津
处于超级大熊市
而股市外的资金又波涛汹涌
最近这次是2024年
上一次是2013~2014年
见上图圆圈
一旦这些场外资金进入股市
以致只需流入一点
就会带来大牛市。
雪球官方投资课程升级!
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。
雪球基金是获证监会批准的持牌基金销售机构,提供安全高效的基金投资服务。
来源:
https://view.inews.qq.com/k/20250121A06EVD00
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