日本股市在周一暴跌后引领亚洲市场反弹，日美崩溃论一天就破产了

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[size=1.176em]内容提要：
周二日经225指数飙升超10%，带领全球股市反弹。随着周二日本发布家庭收支数据和股市强力反弹，专家们一致认为欧美不存在经济衰退，日美崩溃论一天破产。加息周期都未衰退的日美经济，面对降息的利好刺激，更不可能衰退了。
[size=1.176em]一、周二日经225指数飙升超10%，带领全球股市反弹。


全球股市周二在日本日经225指数（Japanese Nikkei 225 index）的带领下出现反弹，此前由于美国就业市场数据低于预期引发的经济衰退担忧，周一全球股市遭受历史性溃败。


日本日经225指数周二飙升超过10%，至34,260点，而东京股价指数（TOPIX）上涨8.2%。
日经指数反弹的前一天，基准指数暴跌12.4%，创下自1987年“黑色星期一”崩盘以来最严峻的单日抛售。
日本央行于7月30日将利率上调至2008年以来的最高水平，导致日元升值至七个月高点，令股市承压。
日本重量级贸易公司反弹超过6%，三井物产上涨超过9%。软银集团（Softbank Group Corp）上涨超过8%。
其他上涨的行业包括日本汽车制造商和半导体供应商，如本田和瑞萨电子，分别上涨超过13%和17%。
日元兑美元在周一暴涨1.5%之后，周二下跌了0.8%，报145.37。


韩国KOSPI指数周一大跌8.8，周二开盘跳空上涨，收盘后交易上涨超过3.3%，报2,522.15点。而小盘股Kosdaq上涨超过5%。韩国市场周一在下跌8%后暂时停牌，触发了熔断机制。
韩国重量级公司三星电子上涨2.1%，而芯片制造商SK海力士上涨4.5%。
中国大陆沪深300指数在周五下跌1%之后，本周一又下跌了1.2%，但周二持平。香港恒生指数周二上涨0.9%。
中国台湾加权指数周一下跌8.4%，周二收盘上涨3.4%，全球最大的芯片制造商台积电股价周一从周五的903下跌到815，周二反弹到880，上涨近8%，收复了接近9成失地。
美国市场周二也显示出复苏迹象，截至北京时间8月6日24点，纳斯达克、标准普尔500指数和道琼斯指数分别上涨1.8%、1.8%和1.2%。


VIX恐慌指数通常被称为市场的恐惧指标，周二晚盘报25.19点，与周二比下跌了34.7%。。
此前周五公布的美国就业报告低于预期，引发了对经济衰退的担忧。在此脆弱预期下，再叠加日元“套利交易”的平仓。令华尔街和其他全球股市周一都受到大规模抛售的打击。
在美国，周一基准标准普尔500指数和30家公司道琼斯工业平均指数分别下跌3%和2.6%，为2022年9月以来的最大单日跌幅。以科技股为主的纳斯达克指数受到周一暴跌的打击更大，下跌3.4%。
[size=1.176em]二、随着周二日本发布家庭收支数据和股市强力反弹，专家们一致认为欧美不存在经济衰退，日美崩溃论一天破产。


周二，日本统计局发布了2024年6月份日本家庭付出数据。数据显示，扣除通胀之后，日本每月月均付出同比降幅大于预期，现实下降1.4%。每户每月平均收入较上年实质上升3.1%。6月份日本CPI同比上涨2.8%
日本6月劳动力现实工资同比增长1.1%，这是26个月来首次出现工资上涨。强劲的工资增长为日本央行收紧货币政策提供了更多空间。
东京Astris Advisory战略主管尼尔·纽曼（Neil Newman）告诉日经新闻：日本的股市反弹是“市场崩盘后的典范体现。紧张的是，基本面良好，经济体现良好，没有证据表明日本经济衰退，导致日本股市崩盘”。 纽曼还认为，特别是日本股市受到日元快速升值的沉重打击，这减弱了该国制造商的出口竞争力，日元套利交易平仓，进一步严峻打击了股市。
纽曼还认为，对央行的加息决定的恐慌已经消化，但仍有挥之不去的担忧。现在最大的题目是，鉴于媒体的全部批评，日本央行是否会继续再次加息。我相信他们不会被公众或新闻舆论所左右。
纽曼增补说，日本生产的产品中有一半以上销往海外，这是从1980年代美国汽车生产开始的离岸外包过程。对于雇佣日本大部门劳动力的中小型企业来说，紧张的是原材料和能源的高成本，而日元疲软加剧了这种情况。这就是为什么日本央行可能面对提振日元的压力。
SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes解释说，最近几周，日本央行发出货币政策鹰派倾向的信号，迫使许多市场参与者迅速平仓日元套利交易，这是一种流行的投资策略。几十年来，日本的极低利率使许多投资者在将现金转换为其他货币以投资于高收益资产之前，先在那里廉价借入现金。这一策略的撤销是市场动荡的主要触发因素。
Stephen Innes说，东京代表了套利交易放松的中心，荡漾效应最为明显，加剧了交易员和投资者的动荡和不确定性。


但瑞银首席投资办公室（UBS Chief Investment Office）的分析师周二在一份研究报告中写道，由于市场认为美元兑日元尚未稳定下来，股市的短期颠簸仍旧存在。他们在报告中表示，“现在断定日本股市已经触底还为时过早，可能最后的确定性的判断需要比及日本公司10月公布上半年收益之后发生，甚至在11月美国总统大选之后才会发生“。
据路透社报道，日本首相岸田文雄周二表示，投资者对市场形势做出岑寂判断非常紧张。据报道，他对经济前景持乐观态度，并引用了诸如两年多来经通胀调整的现实工资首次上涨等因素。
[size=1.176em]三、加息周期都未衰退的日美经济，面对降息的利好刺激，更不可能衰退了。


但总体来讲，尼尔·纽曼和瑞银首席投资办公室对目前日美经济和股市的判断，与三郎8月5日晚在《全球股市大跌，是因为萨姆规则显示了美国经济的衰退吗？》一文中的观点，基本一致。不同的是，三郎是在全球股市大跌，大多数人认为美国经济衰退导致了股市大跌的当天否认了这样的观点，尼尔·纽曼和瑞银是在6日股市反弹后表达了与三郎类似的判断。
现实上，日元加息这个货币政策自己，就意味着日本经济现在处于过热的状态，日本通胀接近3%的低通胀与中度通胀的分界线，日本央行加息将通胀毁灭在抽芽状态，这有利于经济的健康发展。


与此同时，强势日元压低成本，弱势日元提升出口，达到平衡。 基本面包括需求，很大程度上取决于美国消费者和欧盟。而消费者信心指数、GDP增长指标都在显示，欧美的经济实在在履历了2年的加息周期之后，并未衰退。然后欧元已经开启了降息周期，美元也将在9月份进入降息周期，降息将刺激消费与投资，加息周期都未衰退的欧美经济，面对降息的利好刺激，更不可能衰退了。
我们可以这么说：认为今年或明年美国经济会崩溃、日本经济会崩溃的，那是二哈子。认为现在我们的经济比日本、比美国更健康的，那是立场对经济判断的映射，不是客观的经济研究所得出的结论。
【作者：徐三郎】

来源：https://view.inews.qq.com/k/20240807A00FH400
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