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上周国际市场风云变幻，美联储按兵不动、欧央行和加拿大央行分别降息，美国总统特朗普的关税决定开始落地。
市场方面，美股尾盘跳水，道指周涨0.27%，纳指周跌1.36%，标普500指数周跌1.00%。欧洲三大股指全线上涨，英国富时100指数周涨2.02%，德国DAX 30指数周涨1.58%，法国CAC 40指数周涨0.28%。
本周看点颇多，市场将继续关注特朗普关于关税的任何表态，美国非农、ISM制造业和服务业指数等数据或对未来降息前景产生影响。欧美重要经济体将发布2月采购经理人指数（PMI），欧元区将公布1月通胀指标，英国央行料降息25个基点。日本央行将发布政策聚会会议意见摘要，而客岁12月薪资数据可能影响下一次加息的预期。财报季方面，谷歌、亚马逊和阿里巴巴等明星科技股业绩将受到关注。
特朗普关税
据央视新闻报道，美国将从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的高额关税。特朗普称，计划在未来几个月对包括石油、金属、药品和芯片在内的各种进口商品征收关税。
1日，特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。
接下来投资者将关注特朗普对包括欧洲在内的其他地区征收关税的可能性，以及这些国家是否会宣布报复性关税。德意志银行表示：“关税的确切范围和持续时间以及可能达成的任何最后一刻的让步都将是重点。”
美联储在1月份的聚会会议上按兵不动，并表示不急于进一步降息。美国货币市场订价显示，今年降息空间不足两次，第一次降息不太可能在6月之前。多位美联储官员未来一周将发表例行讲话，关注有关经济和货币政策前景的最新表述。
数据方面，1月份非农就业数据是重中之重。客岁12月，美国新增了25.6万个工作岗位，薪资增长仍高达4.0%。机构预计上月数据可能有所降温，岗位新增17.0万个，赋闲率维持在4.1%，薪资增速回落至3.8%。在此之前，有关就业市场康健状况的线索将来自12月Jolts的职位空缺数据和1月ADP私人就业报告。
在近期经济动能指标有所波动后，供应管理协会ISM 1月制造业、服务业指数将受到更多关注。关于美国经济近况的关键指标也包括1月贸易帐、密歇根大学2月消费者信心指数等。
财报季进入关键阶段，本周值得关注的企业包括谷歌、亚马逊、高通、恩智浦、礼来、辉瑞、洲际交易所等，中概股阿里巴巴的业绩也将揭晓。
原油与黄金
国际油价继续承压走低，市场等待特朗普关税决定对环球供需的潜在影响。WTI原油近月合约周跌2.85%，报75.53美元/桶，布伦特原油近月合约周跌2.22%，报76.76美元/桶。
机构StoneX能源市场战略总监霍德斯（Alex Hodes）发布报告写道：“特朗普如何会将石油纳入关税计划，特别是对加拿大的关税计划，仍然存在很大的不确定性。”加拿大威胁称，假如征收关税，他们将完全停止向美国发货。“这两个经济体都将受到此举的庞大影响，因此就协议进行谈判可能很紧急。”霍德斯说道。
与此同时，产油国联盟OPEC+计划于3日在线举行委员会聚会会议。瑞穗证券美国能源期货总监雅格（Robert Yawger）预计OPEC+将在声明中改变说话，使他们能够在特朗普呼吁石油输出国组织（OPEC）低沉代价的环境下保全体面，“我倾向于以为，OPEC+会再次确认4月份的石油产量，并给人一种他们不会取消产量增加的印象。”
国际金价连续第五周上涨，盘中再次刷新历史新高。纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货周涨1.72%，报2812.50美元/盎司。
由于特朗普的关税威胁引发的避险情绪，加剧了人们对环球经济增长和通胀压力的担忧。期货公司RJO Futures高级市场策略师哈勃科恩（Bob Haberkorn）表示：“目前存在许多不确定性，资金在关税的地缘政治舞台上也存在观望态度。”
贵金属是经济和地缘政治动荡时期的首选资产，1月上涨超过7%，创下2024年3月以来的最佳月度表现。哈勃科恩增补道：“我们现在从美联储和特朗普政府那里得到的混合信号正在给市场带来不确定性……特朗普希望降息，而美联储希望保持利率稳定。”
英国央行料跟进降息
欧央行上周降息25个基点，为连续第五次下调基准利率。“我们正面临着庞大的、可能正在上升的不确定性。”欧洲央行行长拉加德在法兰克福举行的新闻发布会上表示，“我们唯一确定的是，关税将对环球产生负面影响。”
未来一周，欧元区1月通胀初值是关键数据之一，有望进一步确立欧洲央行对通胀率恢复到2%目标的信心，并为继续降息铺平了道路。在最近法国和德国的临时通胀数据低于预期后，外界重点将放在焦点和服务通胀是否仍然居高不下的题目上。
别的，意大利、法国、德国和欧元区1月份制造业、服务业采购经理人指数（PMI）数据将陆续公布。与此同时，法国工业生产、德国制造业订单、工业生产月率、欧元区零售贸易数据等指标也将成为经济复苏动态的晴雨表。
本周英国央行将召开议息聚会会议，市场普遍预计将降息25个基点。天达投顾经济学家在一份报告中表示：“总体而言，我们以为，有一个非常明确的理由，即预计本次聚会会议将放宽政策。目前经济的疲软应有助于低沉通胀。”
届时，英国央行还将公布其对通胀和增长的最新预测，这可能会为今年剩余时间利率可能降落多少和降落速度提供线索。利率市场订价显示，此次降息后到年底将再降息两次。
本周看点
(本文来自第一财经)
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250202A02K9A00
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