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“关税反制大战、春节消费亮点、春晚商战、DeepSeek风暴、春节期间外围市场走势、马斯克政府效率部动手、泰首相访华......它们尽管在春节发生，但影响将持续到未来。”
文 / 巴九灵
车头是生活，车尾是家乡。行李箱塞满了不舍，但脚步已在回程。
春节假期8天，预计全社会跨区域职员流动量超23亿人次，其中5天单日职员流动量超3亿人次。
2月4日当天，各地一边接待返程高峰，一边捷报频传。
北京公布，春节期间共接待游客总量1758.9万人次，实现旅游总耗费286.7亿元，人均耗费1630元/人次。
上海接待游客1777.84万人次，同比增长6.08%。
广东全省接待游客8011.8万人次，同比增长5.3%；实现旅游收入745.3亿元，同比增长7.5%。
湖南全省累计接待游客5395.51万人次，同比增长46.37%；实现游客总耗费759.22亿元，同比增长16.51%。
江苏共接待游客6120.92万人次，实现旅游总收入490.24亿元，同比分别增长10.3%和11.1%。
成绩单还在持续更新中。
为此，我们则整理了春节期间发生的7件大事，它们都有一个共性：尽管在春节发生，但将持续影响未来，或一个月，甚至数年，一起来看看吧~
｜点评｜ 短短三天，美加墨的剧情比短剧还跌宕起伏，反转再反转。
2月1日，特朗普公布正式对墨西哥、加拿大商品征收25%的关税，对中国新增10%的关税，并警告欧盟“关税一定会发生”。
2月2日，墨、加强硬公布对美国反征关税，形成南北双打之势。尤其是加拿大，公布自2月4日起，从火鸡到茶叶，对价值300亿加元的美国进口商品征收25%的关税，21天后继承加码，对价值1250亿加元的美国产品征收额外关税，加拿大国内还掀起了“抵制美国货、购买加拿大货”的行动。
消息公布后的第一个交易日，韩国股市大跌超过2.8%，日本股市跌2.48%，港股跌1.9%。A股尚未开市，被以为是A股重要先行指标的新加坡富时中国A50指数期货跌超3%。
2月3日，特朗普“抬杠放行”，邻居们喜提一月限免。
深谙“特朗普之道”的人对此见怪不怪。
部分机灵的华尔街交易员早在三方各自“嘴硬”的时候就提前布局，他们以为，不停以来，特朗普玩得就是“胆小鬼游戏”。
在这个游戏中，两名车手驱车相对而行。如果有一方转弯，而另一方没有，没有转弯的就赢了，而转弯的一方会被耻笑为“胆小鬼”；若两人都拒绝转弯，便两败俱伤。
从博弈论的角度看，这个游戏的最终目的不是相撞，而是看谁率先妥协。
现在这些相识特朗普的人赢得了回报。
公布对墨西哥暂缓关税后，美股止跌回升，加拿大的消息公布后，日本股市直接反弹，韩国综合指数上涨1.6%，为1月6日以来的最大涨幅。
特朗普1.0时代关税与美股的关系
加征→下跌→反弹→创新高
港股也收获飙升。与墨、加暂时达成和解后，特朗普表示，下一个电话会打给中国。
只不外2月4日，中方以五记组合拳予以回应：对部分美国进口商品加征关税、将两家美企列入不可靠实体清单、对钨、碲等相关物项实施出口管制、活着贸组织起诉以及对谷歌发起反垄断调查。
其实对于中美之间，交易员们也有独特的主张：“任何低于最坏环境的都是积极的”。
一方面，是从“60%的关税和1月20日第一天见效”到“10%与2月4日”，大幅低于预期；另一方面，即便见效，分析师以为这样反而会促进中国推出更强而有力的经济刺激措施。
毕竟，对特朗普而言，关税永久只是手段而非目的；对中国而言，无论手段还是目的，焦点都只有一个——全力拼经济。
｜点评｜ DeepSeek深度绑定了每个中国人的春节假期，它不只是一个工具，更是情绪价值的载体。
外媒说，整个中国互联网充满了胜利主义的喜悦，随处都是赛博烟花。
线下其实也不遑多让。据小巴观察，在年夜饭的饭桌上，“美苏争霸”“卡脖子”的陈旧故事被扫到一边，人们热议DeepSeek，尽管不知其以是然，但仍为它“为国争光”的事迹举杯。
创始人梁文锋回故乡广东湛江市吴川市米历岭村过年，村里拉起横幅夹道欢迎；部分年长的父母开始向孩子询问“什么是AI大模型？”“和网页搜索有什么不同？”
爱国是最好的破圈利器。
当然，它带来的启发不止于此。
一方面，是对刻板印象的打破。它打破了“美国创新，中国模仿，欧洲监管”的惯性头脑，也证明中国已崛起成为全球软件超级大国，而不再仅仅只是一个依赖国家补贴、擅长生产低成本硬件的制造业经济体。
另一方面，是《创新者的窘境》的奥义依然灵验。哈佛商学院传授克里斯坦森在这本书用“颠覆性创新”这一概念，解释了巨头企业如何被初创竞争对手打败。
耐人寻味的是，这本书同样也是黄仁勋最推许的贸易书籍，他曾说，一个行业里在剧烈竞争后，只会剩下3家：一家领先的大公司，一家落伍的公司在苦苦追赶，以及一家小公司试图颠覆前两家。
而当他穿着9000美元的皮衣、拿着“盾牌”在1月的CES上成为众人追捧的对象时，用《金融时报》的话说，DeepSeek的出现给这些装腔作势者好大一盆冷水。
这篇文章反思道：比年来，硅谷文化因其成功和特权而膨胀，而DeepSeek的创始人梁文锋提供了一个非同寻常的反叙述。他很本土也冷静无闻，没有被看到与杰夫贝佐斯一起在游艇上，没有出现在阿南特安巴尼的婚礼上与其他亿万富翁交往，更没有在特朗普的就职典礼上夸耀。
｜点评｜ 春节消费是反映内需强弱的一面镜子。我们梳理了华创证券、东吴证券、民生证券等机构的几份报告，总结出今年春节消费的几个特点：
①出行和旅游：今年的春节多少有些特殊，“拼假调休”加长了春节放假时间，“返乡潮”提前开启，由此也使得春运比往年更加“火热”。
自1月14日春运首日至2月2日，全社会跨区域职员流动量预计到达48亿人次，与去年同期相比增长7.2%，创汗青同期新高。
其中初三至初五全国跨区域职员流动量快速增加，已连续3天保持在3亿人次以上，均超去年同期。
但民生宏观团队指出，回乡后，市内轨道和道路交通客运量便降至低于2024年同期的程度，说明今年住民外出的消费意愿并不算强。
亮点在出入境游。预计今年春节假期日均出入境职员将达185万人次，较去年春节假期增长9.5%，接近2019年同期。携程数据显示，今年到中国过春节的外国人比2024年增长了1.5倍，创下入境新纪录。
②商品与商圈消费：受国补影响，消费电子和家电景气度高，电商和部分地区手机、家电实现高双位数增长。
商圈的假期客流增长了21%，只是分城市看，上海、广州、重庆、北京、天津五个国际消费中心城市的商圈客流量比去年春节同期增长15%，低于全国整体。只有重庆增幅较显着，增长了25%。
电影票房破88亿超去年同期，再创新高。人均票价回升，初一至初四在51元左右，高于去年的49.2元。此外，一二线城市票房占比略有抬升，三四线城市占比51%，低于去年的52.6%，但仍显着高于2018-2022年（平均46%）。
③楼市交易：华创证券统计了1月19日至2月1日两周，北京、上海、广州、深圳、宁波、苏州、武汉、福州、成都、济南、东莞、温州等12城的成交环境。
其中，商品房住宅销售面积同比上涨11%，低于1月上半月；4个一线城市合计增速为26.4%，好于别的8城的2.5%。一线城市内部分化，深圳增速最高为94.5%，上海、北京、广州依次为25.6%、14.2%、8.1%。
不外，民生宏观团队的调研发现，春节期间商品房销售面积仍在汗青同期低位徘徊，而二手房销售面积却持续处于高位。
｜点评｜ 与春晚的合作，是互联网巨头们激进与保守态度的一面镜子。
他们曾借春晚“放大招”，现在电商江湖格局已大变样。
一方面，互联网已过高峰期，即便找春晚的“借大力”，“出古迹”的程度也相对有限。对大厂们来说，繁荣散去，如何留住增量用户，是一道更为现实的考题。
2019年，百度通过春晚红包获取了上亿新用户，但最终留存率不到20%；2021年，抖音借助春晚，日活暴涨到了5.8亿，随后又回到了5亿；到了2023年，大厂们强调降本增效，春晚自2015年首次没有了“只此一家”的平台合作模式。
另一方面，小红书、抖音、快手等内容平台，抢占了更多的用户时长，同时创造了更具象化的购物场景。
这两年经过短暂休整，大厂们再度入局，但风格显然已从单纯粗暴的“撒钱拉新”走向了务实。
今年，阿里、B站、小红书等赞助商“调和共分”春晚流量的场景。曾经追求的“一鸣惊人”，现在变成了先围绕“社区条记”“弹幕”“AI云计算”等特色，巩固现有阵地，再寻求突围。
在这样的背景下，红包依旧是过年的“硬通货”，春晚上足够吸睛的“王菲同款”“马丽上身”才是电商们觊觎的蛋糕。
｜点评｜ 事关大家的钱袋子，春节期间以下几个市场的表现值得关注。
①美股：美股在AI冲击与关税夹击中波动。
1月27日，DeepSeek震撼硅谷，引美股AI股集体跳水，英伟达当日市值蒸发超800亿美元，随后复苏，几乎收复此前跌幅。没想到1月31日，特朗普关税来袭，标普500单日下挫0.7%，全周跌幅扩大至1%。
未来美股的走向，仍受这两大风波交替影响。
②黄金：2025年2月4日，国内多家着名金店的足金饰品价格已经成功突破847元/克大关，再次刷新了汗青新高。
高盛、中金中分析师在报告中均表示：美国政策不确定性上升，黄金成为对冲多重尾部风险的最佳选择，2025年有望突破3000美元/盎司。
③A股：能不能开门红？概率上看，2010年至2024年，A股春节后20个交易日里上涨的概率为73.3%。政策上，2月1日吴清主席在《求是》发表文章，文章强调，“明确全力形成并巩固市场回稳向好势头”。
｜点评｜ 长期以来，作为美国外交的“软气力”，美国国际开发署以对外援助为名，资助干涉他国内政等活动，在国际上广受批评。
早在2025年1月，特朗普就下令几乎全面冻结所有对外援助，2月3日，特朗普任命国务卿鲁比奥为美国国际开发署代理署长。
另一场“扫除”同时发生在财政部，财政部长斯科特·贝森特已授予DOGE完全访问财政部支付系统的权限。
财政部是联邦政府的支票簿，理论上国会拨出的资金，各个机构有权决定是否批准或拒绝付款。但DOGE团队发现，财政部的付款审批官员总是被指示批准付款，当前，财政部已建立“拒绝付款”系统，旨在防止此类付款。
据最新消息，下一个就要轮到教育部了。
｜点评｜ 2024年，中国稳居泰国旅游客源国的首位，在泰国的中国游客数量高达673.3万人次。春节期间，出境游首选目的地也是泰国。
而“王星事件”发酵后，原本希望在春节假期迎接77万中国游客的泰国旅游业遭遇打击，据估算，春节期间到访泰国的中国游客人数或下降10%至20%，损失达10亿人民币。
从航班量来看，日本、泰国、韩国、欧洲、马来西亚成为今年春节住民出境游的首选，其中前往日本和马来西亚的航班量较2024年分别增长了59.7%、59.2%，替代效应显着。
今年是中泰建交50周年，而中国与泰国之间的联系早已不是旅游这么简单。
2024年，泰国接收来自中国的外国直接投资同比增加10%。2020年至2024年中期，65%的工业园区的买方是中国企业——这从工作许可证的签发数量可以看出端倪，面向中国人的发放量在2024年到达4万，超过了日本。
本篇作者 | 和风月半 | 责任编辑 | 徐涛
主编 | 何梦飞 | 图源 | VCG
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250205A00T4000
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