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早盘，A股计算机板块呈现出团体走高的强劲态势。优刻得、安恒信息、青云科技等多股强势封死20CM涨停，三六零、云赛智联、竞业达、新炬网络等也纷纷涨停。与此同时，ETF市场上，信创 50ETF、软件 ETF、计算机 ETF、大数据 ETF 等均迎来大幅上涨。
引发这一市场热潮的重要因素，正是春节期间持续发酵、热度居高不下的 DeepSeek 相关话题，其合作商概念涨幅更是一马当先。并行科技实现 30CM 涨停，飞利信、每日互动、拓尔思等封住20CM涨停，浙江东方、华金资本也强势涨停。
与之形成鲜明对比的是，光模块概念在2月5日上午遭遇重挫。光模块（CPO）指数开盘即跳水，盘中跌幅近 9%，光通信、光芯片、高速铜连接等概念跌幅也在市场前列。天孚通信、中际旭创、新易盛、太辰光、德科立等前期热门个股纷纷大幅下跌。
市场分析认为，近期 DeepSeek人工智能大模型练习成本突破引发关注，可能是光模块概念受挫的原因之一。据悉，DeepSeek 的练习成本不到 GPT 的二十分之一，这一突破性进展极有可能推动AI应用进入低成本扩张阶段，从而对光模块等相关产业的发展预期产生影响。
多平台公布上线DeepSeek大模型
近期，AI公司DeepSeek旗下大模型DeepSeek - R1 “爆火” 全球，多个云平台纷纷公布上线其旗下模型。2月4日，火山引擎公布将支持 V3、R1 等差别尺寸的 DeepSeek 开源模型，用户可通过在火山引擎机器学习平台 veMLP 中部署和在火山方舟中调用模型两种方式使用；2 月 3 日晚，百度智能云公布百度智能云千帆平台已正式上架 DeepSeek - R1 和 DeepSeek - V3 模型；同日，阿里云公布阿里云 PAI Model Gallery 现在已支持 DeepSeek - V3、DeepSeek - R1 以及所有蒸馏小参数模型（DeepSeek - R1 - Distill）的一键部署；2 月 2 日，腾讯云公布腾讯云高性能应用服务 HAI 支持 DeepSeek - R1 一键部署，2 月 4 日又公布腾讯云 TI 上架 DeepSeek 系列模型；2 月 1 日，华为云微信公众号发布消息，经过硅基活动和华为云团队连日攻坚，两边联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的 DeepSeekR1/V3 推理服务。此外，1 月 29 日，阿里云正式发布升级了通义千问旗舰版模型 Qwen2.5 - Max。
华泰证券对 DeepSeek - R1 模型发布对全球人工智能领域的影响举行了深入分析，指出其在当前世代大模型降本方面做出了重要贡献。根据 DeepSeek - V3 技能报告，DeepSeek 练习成本约为 Llama 3（Meta 公司发布的大型语言模型）的 7%。DeepSeek - R1 通过在预练习阶段使用强化学习，在标注数据少少的情况下，有效提升了模型推理能力，不但大幅降低了练习成本，还实现了和现有大模型相当的效果。不过，DeepSeek 的方法在探索下一代大模型上是否有效仍存在不确定性，现在北美四大 AI 公司重要通过扩大 GPU 集群规模的方式探索下一代大模型，DeepSeek 的路径效果有待时间验证。此外，随着中国涌现出包罗智谱、月之暗面、Minimax 等初创企业，此次 DeepSeek - R1 受到广泛关注，表明大模型的竞争从探索转向工程创新，中美大模型技能差距有望缩小。
DeepSeek有望加速AI普及
对于后市走势，各大券商发表了差别观点。中信证券表示，DeepSeek 以强能力、低成本的特点在全球爆火，对全球 AI 产业链具有重要借鉴意义。2025 年 1 月 20 号发布的 DeepSeek - R1 性能对标 OpenAI o1 正式版，强调强化学习技能路线，推理能力强、性价比突出。该机构认为，DeepSeek 新一代模型的发布意味着 AI 大模型的应用将徐徐走向普及，加速 AI 应用全面落地，同时有望开启全新的 Scaling Law，模型重心徐徐从预练习切换到强化学习、推理阶段，助力算力需求持续增长。发起重点关注工具软件和其他重点行业软件、通用管理软件、AI 算力三大主线。
银河证券则认为，DeepSeek 通过算法及工程创新显著降低成本，其技能颠覆带来的是 AI 行业的多元化，有望加速 AI 行业的普及繁荣。发起关注电子板块消费电子相关产业链、AI 终端硬件等方向；通信板块运营商、光模块、光芯片等方向；计算机板块看好边缘算力、AI 应用开发、数据服务与处理、端侧 AI 设备等方向；传媒板块 “AI +” 等细分子领域方向。
国泰君安指出，DeepSeek - R1 的推出体现了开源范式下技能进步的速度，以及在 AI 练习、推理上成本大幅度压缩的可能，AI 的广泛落地有望加速。发起从几个重点方向布局：具备优秀大模型能力的公司有望徐徐开始变现和改造现有业务；关注有望快速商业化落地的教诲、娱乐应用、电商场景；AI 视频生成技能同样有巨大应用前景，内容制作、IP 开发、营销宣传将得到更好发展；AI 娱乐方向将受益于生成式内容质量的提升，如 AI 游戏、AI 音乐、AI 伴随等；关注 AI 硬件落地发展，如 AI 眼镜、AI 手机、AI PC、AI 音箱等。
“春季躁动”进入加速阶段
对于整个A股市场，中信证券分析认为，展望2月，中国资产重估叙事在形成，“春季躁动”进入加速阶段，交易有望更加极致。
中信证券表示，起首，从A股大势层面来看，“春季躁动”时间窗口更加清楚，国产AI重估成为重要感情催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和感情的定价极为迅速，交易会更加极致。
其次，从市场活动性层面来看，A股短期资金面增量或相对有限。更值得关注的还是《关于推动中恒久资金入市工作的实施方案》的落地进程，其对于中恒久增量资金结构有更直接影响。
最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在“春季躁动”期间先演绎极致高波风格，后徐徐向低波转换。行业上，先看以AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+出海逻辑。
国金证券同样认为，此前公布的宏观数据显示国内经济维持边际向好趋势，这将支撑“春季躁动”行情。后续随着中恒久增量资金入市，市场有效活动性持续改善，“春季躁动”行情或进入加速期。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250205A030VX00
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