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美国股市经历了今年以来最黑暗的一天。
道琼斯指数下跌1.68%，标普500指数下跌1.7%，纳斯达克指数下跌2.2%——如此跌幅，对于身处历史高位停滞不前的美股来说，无疑黑白常危险的。与此同时，黄金、原油也都被暴跌击中了，油价跌3%，金价也自历史高位跳水。纳斯达克中国金龙指数逆势收涨1.65%。
1、下跌有两个关键原因。
第一，美股开盘前，中国股市大幅上涨带来了压力，因为人们更倾向于买入中国（东方红盘、西方阴线）。所以我们看到了美股开盘即跌，道琼斯指数开盘跌0.8%，反映了这种全球资本再平衡的即时冲击。
第二，经济数据引发了抛售。
- 一个数据表现，消费者对长期通胀的预期升至 1995 年以来最高水平（五至十年期通胀率预期升至3.5%）。我们在《环球市场策略》中曾多次提到该数据的重要性，甚至超越了CPI。这个数据的编制过程并不复杂，随机抽取约500名美国消费者，通过调盘问卷所得出的数据。特朗普的关税政策，最畏惧的是“通胀预期”这个数据，它会令通胀成为一个自我实现的预言。特朗普不停在打压油价，因为油价是普通美国人感受通胀最直观的方式。
- 与此同时，昨晚公布的美国2月标普全球服务业PMI、美国1月份成屋销售均不及预期。经济数据恶化，通胀预期攀升，如许一个组合引发了一场大跌。
2、与看涨中国的热情相反，华尔街看空美国。
高盛战术专家Scott Rubner在周四的一份报告中表示，由于期权市场的动荡，华尔街股市可能面临调整。约2.7万亿美元的美国股市衍生品将在周五到期，如果没有被利用，将给股市带来压力，并加剧波动性。这些头寸不停起到压制波动性、支持市场疲软并抑制反弹的作用。高盛的这份数据暴露了美股的结构性风险。如果投资者不回来续期他们的期权押注，中介机构也必须解开他们的对冲，这就意味着会有一段时间的巨大压力。更大的风险是，如果没有人乐意接盘，我们可能会看到它引发更大规模的抛售。
美国银行策略师哈特内特重申，相比美国股市，更青睐全球股票，德国、中国、日本和韩国等市场更具吸引力，美国市局面临经济增长意外放缓的风险。3、现在把悬念交给了下周一，当天美股的收盘很重要，当天中国股市的收盘也很重要。亚洲市场很可能会深刻感受到美股暴跌所带来的影响，但如果届时中国市场表现精良，华尔街的叙事将从“美国例外论”转向“中国替代论”。
未来的赢家，将是那些能驾驭天下复杂性的投资者。
今天我们发布了《环球市场策略：危楼百尺》，这份报告初版1万余字，后续还会有更新。分为《高处生寒》、《世纪交易》、《联储谎言》三大篇章。美国股市泡沫是否一戳即破？中国科技股有没有泡沫？黄金涨过头了吗？如果下跌在哪抄底？本期报告告诉你答案。
报告亮点：
1、本日早间发布《天下按下抛售键，真正的交易才刚开始》，美股、黄金、原油等市场的大调整的开始吗？又该如何交易？这里有清晰的答案。2、市场已经进入消息变乱“麻木期”，人们开始反思过去涨势较大的市场，有没有被高估？有没有泡沫？非常典型的三大市场是黄金、美股以及中国的人工智能股票。我们对这三大市场举行了全面分析。3、黄金涨势是否过头？如果下跌在哪抄底？参照历史走势规律，以及独家计算结果，找到了一个适合抄底的水平。4、对中国而言有三个重要时候，对美国而言有两个重要时候，在某个重要时候，会出现一轮仓位洗盘。5、中美贸易协议的每一个小小的细节，都牵动着整个天下神经。高盛列出了轻易受到贸易战影响的40只股票，并且又点名看好40只股票（包含5只A股、17只港股），我们将这80只股票绘制成了中文表格。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250222A0183K00
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