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本报记者 王慧琼 高 乔
在浙江省湖州市德清县乾元镇一家金店，店员整理黄金首饰。 倪立芳摄(新华社发)
2025年开年以来，国际金价屡创新高，引发环球金融市场关注。公开数据显示，美国纽约商品交易所黄金期货价格2024年收于每盎司2625美元，已往5年，金价涨幅已凌驾82%。近期，环球经济呈现高位波动态势。
环球黄金供不应求
天下黄金协会(WGC)年度报告显示，2024年环球黄金需求总量达4974吨，创历史新高。但受人工、能源等成本的限制，2024年环球金矿产量为3661吨，同比并无大幅增长。天下黄金协会日前指出，黄金产量可能很快就跟不上需求增长。
“黄金的主要功能是国际储备，在金融市场上主要承担避险工具的脚色。金价持续上涨，也与环球经济不确定性加大有关。”国际金融学会理事、对外经济贸易大学中国金融学院传授郭红玉表现，环球经济增长放缓、各国产业贸易结构调整、地缘政治冲突、环球多国货币政策变化等因素，加大环球经济增长不确定性，推动环球投资者对黄金这种安全性资产的需求上升。
中国人民大学社会科学高等研究院(深圳)执行院长宋科分析，从供给端看，环球主要黄金生产国如南非的储量渐渐减少，黄金的生产增速放缓，使得环球黄金供给相对紧张。
多国选择避险工具
数据显示，2024年环球央行黄金购买量连续第三年凌驾1000吨。“近三年来中国和印度是黄金市场最大的需求者。而多国央行增加黄金储备量，主要目的是调整外汇储备结构，实现国际储备多样化，降低外汇储备的风险。”郭红玉说。
连日来，美国政府不停推出包括加征关税在内的掩护主义政策，加剧环球金融市场波动。路透社分析，投资者买入黄金作为避险资产，从而应对美国政府一系列贸易政策引发的不确定性。宋科认为，近年来美元政治化趋势，促使部分国家寻求通过黄金来实现资产多样化，减少对美元的依赖，进一步加大多国央行对黄金需求。
“目前，对环球机构投资者，包括主权投资机构来说，面临的主要题目是国际金融市场上安全性资产供给不足。”郭红玉分析，在现有国际货币体系下，提供安全性资产的国家还是会合在曾经美国主导的布雷顿森林体系框架内。黄金的价格波动对现有国际货币体系不会产生结构性影响，但环球央行减持美债、增持黄金及其他货币储备的行为，从长期来看有助于降低对单一货币的依赖，推动国际货币体系向多元化发展。
国际货币体系走向多元
国际知名金融机构高盛2月18日发布报告强调，若市场不确定性加剧，金价可能触及3300美元/盎司。
“近年来，随着人民币等新兴市场国家货币的国际化水平持续提升，美元、欧元等中心货币地位受到挑战，国际货币体系正逐步从以美元为中心的‘一主多元’，向多元均衡的格局转换。当前，随着黄金价格上涨，黄金作为国际储备资产的地位阶段性回升，在国际货币体系当中发挥更为重要的作用，但是尚不会冲击现有国际货币体系的基本格局并对将来发展趋势产生根本影响。”宋科分析，长期来看，黄金市场的表现将继续受到环球经济复苏、货币政策调整和地缘政治风险等因素的影响。假如环球经济能够实现稳定复苏，黄金作为避险资产的需求可能会有所减少，金价可能会出现一定水平回落。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250222A01JWB00
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