每经编辑：杜宇
当地时间2月27日，美股三大指数集体收跌。道指跌0.43%；纳指下跌530.84点，跌幅2.78%；标普500指数跌1.59%。
“科技七姐妹”三军覆没。Meta跌2.29%，特斯拉跌3.04%，亚马逊跌2.62%，微软跌1.80%，谷歌A跌2.45%，苹果跌1.27%。
英伟达跌8.48%，报120.15美元，市值一夜蒸发2716亿美元（约合人民币19862亿元），市值跌破3万亿美元。
消息面上，英伟达的最新财报表现“好但不惊艳”，令习惯于亮眼业绩的投资者感到失望。英伟达2月26日在一份声明中表示，预计截至4月的财年第一季度营收约为430亿美元。分析师均匀预期为423亿美元，其中部分猜测乃至高达480亿美元。
据中国基金报，公司还警告称，由于正加紧推出名为Blackwell的新芯片计划，毛利率可能会比预期更紧张。此外，美国关税可能会对业绩造成压力。
这一不确定的前景正值AI行业动荡时期。市场担忧数据中心运营商可能放缓支出，导致英伟达股价今年有所回落。同时，中国初创公司DeepSeek的发展引发了新的担忧，该公司表明低成本开发聊天机器人是可行的，这可能淘汰对英伟达高性能AI芯片的需求。
尽管英伟达高管回应了大部分市场担忧，但该公司要持续交出“爆款”财报变得越来越难。
英伟达预计，当前季度的毛利率约为71%，比分析师均匀预期低约1个百分点。
在过去五年里，英伟达仅有一次季度营收未达分析师预期。近年来，其业绩通常超预期10%以上，这使得市场对其未来表现的预期门槛不断提高。
EdwardJones分析师LoganPurk表示：“我们认为，管理层未来要持续大幅逾越市场预期将变得更加困难。”
图片泉源：视觉中国
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.93%。金山云跌逾13%，向上融科跌近5%，理想汽车跌超3%，阿里巴巴跌近2%。
立邦厨具涨37.32%，普普文化涨30.06%。
国际金价下跌。COMEX黄金期货收跌1.46%，报2887.8美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.19%，报31.86美元/盎司。
WTI原油期货结算价涨2.52%，报70.35美元/桶。
消息人士称，由于制裁和关税的不确定性，OPEC+对按筹划提高4月石油产量持谨慎态度。俄罗斯、阿联酋希望继续在4月提高石油产量，包括沙特阿拉伯在内的其他成员国赞成推迟。
重磅数据出炉。值得注意的是，北京时间2月27日晚间，美国披露的多则数据也对市场造成了扰动。
其中，美国经济分析局公布的报告显示，美国四季度现实GDP年化季环比修正值为2.3%，符合市场预期，且与初值持平。尽管增速较前几个季度有所放缓，但仍显示出美国经济的韧性。
但通胀数据却不容乐观。报告显示，美国四季度焦点个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比修正值为2.7%，预期增长2.5%，初值增长2.5%。
据券商中国，值得一提的是，这是美联储最关注的通胀指标，当前市场正高度关注本周五披露的美国2025年1月份PCE报告，这一数据将为市场提供关于美国通胀走势的最新线索，并可能对美联储的政策决策产生重要影响。
华尔街机构广泛预计，美国1月PCE物价指数或同比上涨2.4%，创去年6月以来新低，环比或上涨0.3%；1月焦点PCE指数或同比上涨2.6%，环比上涨0.3%，同样低于前值。
尽管2024年美国经济表现强劲，GDP增长2.8%，但市场广泛预计2025年经济增长将放缓至2.3%。分析认为，就业增长放缓将克制消费者需求。同时，美联储官员对未来降息持谨慎态度，因为通胀被证明具有黏性。
另据美国劳工部最新发布的数据，美国2月22日当周首次申请失业救济人数24.2万人，为2024年12月7日当周以来新高。
美国堪萨斯联储主席、2025年FOMC票委施密德在最新的讲话中表示，今年以来，他的通胀立场已经变得更加谨慎。
施密德表示，可能必须平衡通胀风险和增长顾虑之间的关系。侧重于通胀（目标），风险似乎偏上行。通胀预期“急剧上行”，不希望美联储因通胀问题而冒信誉风险。
过去一个月以来，国际资金流向似乎正悄然发生转变：环球投资资金对美股的热情正在降温，同时正加速拥抱欧洲与中国市场。
巴克莱分析师在最新报告中写道：“过去一个月，美国股市的资金流入已放缓至330亿美元，为去年8月以来的最低水平。美股科技股的多头头寸被减少。”
巴克莱还在报告中写道，欧洲（不包括英国）股市的资金流入明显回升，年初至今达到100亿美元，美国大选后近一半的资金流出得到扭转。
与欧洲类似，中国股市的外资流入近期也大幅增加。巴克莱表示，中国市场的外资流入出现了强劲反弹，这重要得益于“自DeepSeek横空出世以来，许多资金从印度撤出，转而买入中国科技股”。
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