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本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道
3月21日，A股迎来本月最大幅度调整，上证指数跌破3400点，创业板指跌超2%，全市场近4300只个股收跌。港股方面则连续第二日重挫，恒生指数大跌逾2%，恒生科技指数重挫逾3%。
近期以来，A股、港股表现较强，尤其是港股本周内再次创下三年新高，市场存在较大回调需求。行情数据显示，3月21日大跌之后，恒生指数年内涨幅仍超18%，恒生科技指数年内仍涨逾26%。
展望后市，机构人士认为，随着年报披露高峰期到来，股市有望进入到基本面驱动的第二阶段。与此同时，企业盈利修复环境将直接影响市场信心，需鉴戒个股业绩不达预期的风险。
三大指数创本月最大跌幅
3月21日，A股三大指数低开低走，全天单边震荡下行。截至收盘，上证指数跌1.29%，报3364.83点，再度失守3400点关口；深证成指跌1.76%，报10687.55点；创业板指跌2.17%，报2152.28点。此外，北证50指数跌超4%，科创50指数跌逾2%。
行情数据显示，三大指数均创3月以来最大单日跌幅；过去一周，上证指数累计下跌1.6%，深证成指累计下跌2.65%，创业板指累计下跌3.34%。
A股全天成交额约1.58万亿元，较前一日放量约1031亿元，为连续第43个交易日突破1万亿元。
盘面上，31个申万一级行业板块多数下跌，仅钢铁、石油石化板块小幅上涨，汽车、计算机、电子板块跌幅居前，分别下跌3.68%、3.19%、2.58%。
热门概念板块中，可燃冰、海工装备、中船系、页岩气、环氧丙烷概念涨幅居前，减速器、华为手机、人形呆板人、AI眼镜、智能座舱概念跌幅居前。
个股层面，全市场下跌个股达4289只，其中31只个股跌停；上涨个股仅996只，其中56只个股涨停。
值得一提的是，在前一日创下历史新高后，比亚迪（002594.SZ）股价今日收盘大跌7%，创下2022年9月以来最大单日跌幅，最新股价报372元/股，市值约1.13万亿元。贵州茅台股价下跌近2%，再度跌破1600元大关，收报1573.75元/股，最新市值约1.98万亿元。
港股方面则连续第二日大幅回调，恒生指数收盘大跌2.19%，报23689.72点，跌破24000点大关；恒生科技指数大跌3.37%，报5639.56点。
恒生科技指数身分股多数下跌，仅同程旅行、地平线呆板人有所上涨，蔚来大跌逾8%领跌，中芯国际跌逾7%，华虹半导体、小鹏汽车跌逾6%，阿里巴巴、小米集团跌逾3%。
股市进入基本面验证阶段
市场分析人士认为，A股、港股大幅回调背后，今年以来，随着Deepseek、呆板人等概念的爆火，中国科技资产迎来价值重估，A股、港股相继走强，尤其是港股市场涨势如虹，恒生科技指数频创三年多新高。然而，随着指数大幅上涨，市场存在回调需求，部分投资者选择落袋为安。
星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，目前股市估值修复或已基本完成，在新增产业驱动边际走弱的配景下，市场做多科技热情有所回落，前期较为拥挤的筹码结构意味着波动的放大。固然处于低位的板块具有较优的筹码结构，但由于缺少充足的有力驱动，市场较难形成共识，对资金的承接能力有限。
“向后看，国内宏观进入数据验证期，临近财报季，炒作情绪或有所退坡，预计业绩端对市场风格的影响会阶段性放大，需要关注业绩兑现带来的趋势性机会。”星石投资认为，从更长远的角度看，国内经济正处于周期性复苏的出发点，当前市场对国内内需修复弹性仍有较大分歧，这种分歧或暗含着较大的投资机会，随着经济逐渐企稳和企业业绩改善，股市有望进入到基本面驱动的第二阶段，这一阶段会较估值修复阶段更为持续。
中原证券分析师张刚在研报中表示，3月至4月为年报披露高峰期，企业盈利修复环境将直接影响市场信心，需鉴戒业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段。
他认为，随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特性，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。
展望未来，方正证券分析师燕翔认为，A股市场积极因素正在不停持续累积，助力提升未来恒久收益率表现。这主要体如今三方面：一是上市公司质量稳步提升夯实微观基础；二是分红回购不停增加提高投资者回报；三是耐心资本持续流入助力市场健康发展。
他指出，从国内外资本市场发展经验看，发展壮大耐心资本对于资本市场恒久健康发展有着多方面的积极意义，包括有利于扩大机构投资者占比、有助于稳定市场预期和提振信心等。最近几年耐心资本入市相关政策制度在不停美满，鼓励耐心资本加大权益投资的措施纷纷出台、不停落地，预计将为后续A股市场带来更多增量资金。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250321A09FL300
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