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出品｜公司研究室基金组
文｜虎山
今年的基金圈，开局挺魔幻。一天卖光，成常态，基民的钱包被互认基金掏空，眼瞅着这都快四月份了。
1月6日，摩根旗下两只香港互认基金刚开放申购就秒光，基民们还没反应过来，页面已表现“闭门谢客”；易方达的债券QDII更夸张，早上9点开售，下午3点就触发比例配售，评论区哀嚎一片：“这手速，抢基金堪比抢周杰伦演唱会门票！”。
1月1日实行的《香港互认基金新规》，将内地销售比例上限从50%提到80%。政策红利下，基金公司和渠道疯狂“内卷”，招商银行APP首页直接开屏推荐美债策略，汇丰晋信搞了超300场路演，摩根资产甚至搬出“100万基民已上车”的招牌。
基民心态：“美债利率高，降息预期强，不买怕错过，买了怕接盘”——这届基民在“躺赚焦虑”中反复横跳。
指数基金“内卷”升级
从拼规模到拼脑洞
中证A500成新晋网红
如果说2024年是指数基金的“1.0时代”（比谁规模大），2025年直接跳级到“3.0版本”——比谁脑洞大。
数据说话：年初至今131只新基成立，超千亿资金入场，被动指数基金占比近半。中证A500指数成了基金经理的“新宠”，易方达、华安等大厂火速上报“增强策略ETF”，誓要把“Smart Beta”，“指数增强”玩出花。
基民吐槽：“以前选指数看沪深300，现在得先搞懂‘中证A500增强策略’是啥，基金经理能不能说人话？”。
然而，传统宽基ETF赛道已挤成早高峰地铁，基金公司不得不转向“策略创新”，好比：
“学霸型”指数：中证A系列专挑高ROE、低颠簸的“三好学生”
“戏精型”指数：AI主题ETF恨不得把ChatGPT写进合同条款
“省钱型”指数：管理费砍到0.15%，基民直呼“这才是真普惠金融”
卷啊，是真卷。
科技基金杀疯了：
AI基金经理的“人设”比爱豆还稳？
2025年，基金经理的尽头是“科技信徒”。
行业真相： 公募团体押注科技发展板块，低空经济、AI、机器人成三大关键词。大摩数字经济基金去年狂赚72%，评论区画风突变：“基金经理，你是AI本A吗？”。
基金经理的“科技人设”是如何打造的？
话术升级： 从“看好半导体”变成“All in AI算力革命”
路演标配： PPT必须带机器人动图，结尾必提“人类未来”
风险提示： “颠簸大”被美化为“星辰大海的入场券”
基民还真吃这一套：一边骂“AI泡沫”，一边偷偷加仓，嘴上说“我就看看”，身体却很老实。
暗流涌动：
红利板块“扮猪吃老虎”
REITs和FOF闷声发财
当科技基金在聚光灯下蹦迪时，另类玩家正悄悄收割：
红利基金：“中特估”2.0版来袭
中欧财产喊话：“红利不能无脑买，得挑有基本面支撑的！”
翻译：煤炭、银行等高股息板块，得找那些业绩能打的“低调实力派”。
公募REITs：医药REIT认购1192倍，比茅台还难抢
汇添富医药REIT公众认购超358亿份，基民哭晕：“这哪是买基金，这是抽彩票啊！”
FOF产品：富国60亿额度秒光，基民开始“信玄学”
“选FOF就像找对象，自己挑不好，就让红娘（基金经理）包办吧！”
政策红利：个人养老金“开挂”
基民养老从“攒钱”变“搞钱”
2024年底，证监会一招“王炸”，85只权益基金纳入个人养老金目录。2025年，养老目标基金直接变身“搞钱神器”：
收益升级： 从“保本”转向“年化5%+”，基民感慨：“原来养老也能这么刺激”。
策略升级： 目标日期基金玩起“年事算法”，95后基民怒赞：“比我妈还懂我”。
专家警告：“别把养老钱当炒股本，小心老了只能喝西北风！”，但年轻人回怼：“现在不搏，老了连西北风都喝不起！”。
年轻不理财，老了财不理你。
灵魂拷问：
2025年，基金还能不能买？
面对开年乱象，基民分成两派：
“乐观派”
“政策护航+经济复苏，现在不买等3000点再追？”
“科技基金yyds，AI早晚改变世界！”
“悲观派”
一天卖光的基金，最后一天跑路的会不会是我？”
“基金经理的路演越high，我越觉得是割韭菜前奏…”
所以拒绝“无脑跟风”： 买科技基金前，先问自己懂不懂GPU和CPU的区别。
活用“渣男策略”： 核心资产（红利、债券）当“备胎”，卫星仓位（科技、港股）搏收益。
牢记“三大幻觉”： “这次不一样”“我能逃顶”“基金专家，某些大V说的都对”。
作为基金从业者，当然是希望基金圈越来越好，投资者也能赚到钱。
当“一天售罄”成为一样平常，当AI基金经理被捧成网红，这个行业从未如此热闹，也从未如此让人焦虑。
但或许，这就是资源市场的魅力——在泡沫与理性之间，永远有人愿意为未来下注。
最后一句扎心：“2025年的基金，买对了叫配置，买错了叫消耗——你的钱包，准备好为哪种体验付费？”。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本内容和账号的意见仅供参考，不作为投资者及市场走势等判断举行投资参考。内容的数据准确性不做任何保证，观点随市场变化在未来可能发生变更，不代表最终观点。投资者应当根据自身情况判断基金是否和自身风险承受本领相匹配。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250321A08UGR00
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