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今日，受美股下跌步调放缓、亚太市场全面反弹以及国内多方提振的带动，A股三大指数呈现出小幅回升态势，成功收复3100点整数关口。然而，只管有“国家队”告急救市以及大量公司发布回购公告，市场团体反弹力度依然较弱。这种情况下，市场中期托底趋势较为明确，但短期仍存在一些不可忽视的题目。
1、暴跌后的弱反弹
一方面，国家队告急驰援。中国“三大国家队”——中央汇金、中国诚通、中国国新迅速出手。通过ETF增持，给市场注入流动性；另一方面，上市公司迎来回购潮。中国石油、中国石化、中国华能、三一重工等公司纷纷发布回购公告。根据财联社报道，截止当日中午，已有近30家公司宣布参加回购阵营。经统计已明确投入金额的企业，累计投入最高达300亿真金白银用于增持回购，企业回购带来信心提振；此外，业绩披露季支持。近期多家披露一季度业绩预报的公司预喜，给股价带来刺激，也在财报季给市场带来支持。比如今日比亚迪预计一季度归母净利85亿元-100亿元，同比增长86.04%-118.88%，在此之下，股价一度飙升。
不过，需要注意的是，在诸多提振和刺激下，相比昨日一度300点的重挫，今日指数的反弹，实在是太弱。其中，两市成交仍在1.6万亿附近，增量资金入场力度一般。而电子、汽车以及通信等板块依旧下挫，仍有近200家个股跌停之下，短期感情修复尚未完全扭转资金避险倾向。
2、短期仍有隐忧
首先，关税政策实质性冲击临近。美国对华加征的34%关税将于4月9日正式生效，叠加此前已有的20%关税，中国输美商品综合税率将达54%。而近期美方威胁进一步对华加征50%关税，外交部则回应如果美方执意打关税战、商业战，中方必将奉陪到底。事件如果升级以及涉及关键领域之下，可能诱发指数再次探底；
其次，救市结果仍需时间验证。从汗青看，国家队介入后市场底往往是有滞后的，并非是一蹴而就的。回顾201810月政策底2019年1月市场底，存在着一定的时间差。而目前，市场感情修复更多依赖短期流动性注入，而非基本面反转；更何况，当前短期内出台更为有效的政策可能还需等待，毕竟关税落地后的实质性影响还有不确定性，需要进一步观望；
此外，还需注意的是，4月7日暴跌导致融资盘被动平仓风险尚未完全释放，尤其是在今日仍有多数标的跌停之下，仍需注意。
综上，因感情性恐慌导致的暴跌在国家队出手后虽有所缓和，但由于实质性影响存在不确定性，市场短期内仍可能受到压制。
3、具体应对上，中期托底明显，短期见底前仍需审慎
当前，A股中期趋势由政策底与基本面底共同支持。在基本面团体修复以及政策面持续积极的背景下，市场向好的逻辑并未改变。特殊是流动性宽松加码预期与上市公司回购、业绩修复形成协力，进一步强化了市场的支持和提振趋势。不过，短期内，只管市场感情有所修复，但关税实质性影响的不确定性使得市场仍可能出现反复，乃至需谨防因预期不及预期导致指数再次探底的风险。
因此，虽然从恒久来看，指数上行趋势依然值得期待，且短期也有望形成阶段底部，但在底部信号明确之前，超短时间内投资者仍需保持得当的审慎和耐心。
对于战略投资者而言，当前是分批低吸建仓和加仓的精良时机；短线投资者可得当进行高抛低吸操作，摊薄持仓成本；波段投资者则需进一步等待市场阶段底部信号的增强。在具体投资方向上，短期应控制仓位，关注避险资产，如高股息板块以及农业等具备对冲属性的板块；中期则要积极关注业绩以及政策主线，特殊是消费以及新质生产力等领域。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250408A05Z8Q00
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