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每经记者：黄婉银每经编辑：魏官红
作为一种通常与法定钱币或稳定资产挂钩的付出型虚拟钱币，稳定币正逐步走进大众视野。去年底，香港特区政府向香港立法会提交《稳定币条例草案》。作为全球金融中心，香港不但在巩固传统金融市场，也在积极推动新兴金融创新。
注：稳定币是指追求币值相对稳定的一种加密钱币，通常与法定钱币（如美元、欧元等）或大宗商品（如黄金、石油等）等稳定资产挂钩，以维持其代价的稳定。
近日，京东集团副总裁、首席经济学家沈建光博士在香港接受了《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）现场独家专访。他指出，稳定币属于公司层面去中心化的商业发行，受宏观经济影响波动微小，有三家公司目前已进入香港“沙盒”测试阶段，京东发行稳定币是为了进一步提升京东的全球供应链和跨境付出能力。
沈建光 图片来源：受访者提供
京东稳定币已在测试阶段，未来有望在全球落地
NBD：去年，京东旗下公司京东币链科技（香港）有限公司进入香港稳定币发行人“沙盒”参与者名单，请问目进步度如何？预计会发行多少稳定币？
沈建光：目前，京东已经进入了香港的稳定币发行“沙盒”测试阶段，香港的稳定币相关法案订定还在推进中，还没有明确的条款。预计香港的《稳定币条例草案》获得批准后，香港金融管理局可以据此正式发布稳定币的具体落成细则。
NBD：除了欧盟相关国家，日本、新加坡等也已实施稳定币相关规则。京东在进行全球布局时，是否会在不同地区申请羁系牌照？
沈建光：稳定币业务发展迅速，若要发行稳定币，在任何国家或地区都必须确保合规，需要依据不同国家或地区的羁系原则和方法来行事。比方，欧盟规定必须在本地设有公司，而日本不一定要求在本地设立公司，同时在中国香港地区发行的稳定币也能得到日本认可与羁系，无需在日本重新发行。
未来京东开展稳定币业务，目的在于服务京东的全球供应链及跨境付出，这也是我们进入香港稳定币发行人“沙盒”的重要原因。所以，对于任何国家或地区，我们都需要深入了解其羁系框架。原则上，稳定币在香港一旦发行，便有望在全球落地。有些地方无需在本地申请发行稳定币，通过与本地的机构、交易所合作即可开展业务。
但在MiCA（欧盟《加密资产市场羁系法案》）的规定下，一家公司在香港地区拿到了稳定币的发行权，不等于在欧盟国家拿到了稳定币的发行权。也就是说，我们要是在香港发行了稳定币，如果要在欧洲也进行利用交易、付出结算，那需要到欧盟国家成立一个公司，并在欧盟国家申请稳定币发行的牌照。
NBD：MiCA对稳定币的羁系模式是怎样的？该法案对全球稳定币在欧洲市场的发行与交易产生了哪些具体影响？
沈建光：MiCA的羁系模式是，若有机构计划在香港和欧盟发行稳定币，必须要有一定的周转，那就需要相关国家或地区的统筹协调。当机构符合条件，将获得统一的持有证件规则，凭借此在其他国家也可以大概利用。
在全球范围内，最大的两种稳定币分别是USDT和USDC。其中，USDC（USD Coin）在欧洲持有牌照，透明度方面做得不错，因而可以大概在欧洲发行，甚至后续还可进行交易。USDT则在合规性和透明度方面差不少，随着欧盟MiCA的全面实施，目前很多加密钱币交易所下架了USDT在欧洲的交易服务。但也有如币安（Binance）如许的一些虚拟钱币交易所，会反映出USDT在欧洲交易的情况。
稳定币有生命力，充分体现了普惠金融理念
NBD：稳定币在跨境付出中会降低成本，您觉得在Web3.0时代用稳定币交易，是对传统付出方式的一种增补还是一种颠覆？
沈建光：目前来看，DeFi（去中心化金融）只是对传统金融服务的一个新的增补，但是稳定币发展的趋势非常迅猛。就像Web2.0时代，国内微信付出根本上替代了大部分信用卡的利用。别的，美国已清晰表明稳定币是下一代付出的基础设施，还要思量未来使其成为手机中的一项功能。
NBD：稳定币付出的稳定性该如何保障？一些观点认为电子付出有利于全球金融普惠的发展，有利于缩小全球产品和服务之间的差距。您认为Web3.0时代，金融普惠的趋势是否会更进一步？
沈建光：稳定币有生命力。以在香港工作的菲律宾员工工资汇出为例，通过传统付出机构进行小额汇款，通常需收取1%至2%的手续费，且资金到账时间约为2至3天。据世界银行数据，若向非洲地区汇款，到账时间至少需7天，成本更是高达6.3%。即便采用银行间最快的付出方式——银行对银行转账，或银行体系外的电子化付出，资金到账也至少需要一天时间。而稳定币资金到账时间大幅缩短，短则几秒钟，长不超过一小时，且手续费极低，仅为十万分之一。这种高效、低成本的付出模式，充分体现了普惠金融的理念，极大地降低了付出成本。
在传统银行汇款的情况下，一些小额汇款的手续费相对较高。传统的付出方式和很多国际汇款的系统付出较昂贵，而且需要的实际时间也较长，但是稳定币依托区块链的底层技能，根本上是点对点实时到账。
NBD：稳定币发行需要经历哪些流程？有牌照羁系的稳定币与USDT这类合规性较差的稳定币可能形成怎样的市场格局？
沈建光：发行稳定币肯定是通过香港金融管理局发放牌照，需要有羁系许可的，不是每个人都能发。别的，所有在银行的固定资产通过稳定币进行托管，羁系要保证发行稳定币的企业间的合作。但像USDT这类合规性和透明度较差的稳定币，由于规模最大，很多人还是相信它的，由于没有人工、手续费等费用，所以（这些）最后说不定都能共存，这由市场来决定。比如香港金融管理局既计划发放稳定币牌照，也有数字港币，还有跨境付出互联互通。我们现在处在Web3.0的开始阶段，很多东西都在演变。
每日经济新闻
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250421A07OUP00
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