[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]图源丨东方集团官网
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]一家曾经的标杆企业，如今却面临强制退市，它的遗留问题，对整个行业及资本市场将造成巨大打击。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3月16日晚间，东方集团公告称，公司被认定2020年至2023年年度报告存在虚假纪录，股票3月17日停牌，并将自3月18日起被实施庞大违法强制退市风险警示，实际控制人张宏伟则被终身禁入证券市场。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]截至2025年4月21日，*ST东方（股票代码：600811）现在已停牌，股价为0.36元，其总市值约为13.17亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团将面临庞大违法及面值的双重退市危机，哪些为它真金白银[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]投资者的人们或将面临巨额丧失。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]据公开数据统计，东方集团债务及财务造假问题影响主要涉及几个方面：以民生银行、招商银行为主的多家金融机约107.36亿元贷款；业务关联公司联合能源集团、锦州港业务欠款；资本市场13万散户投资；债务及担保逾期约29.01亿元；财务造假、违规挪用约223.69亿元。各项合计约370.06亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]如此巨量的资金和涉及群体令人震惊。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求在日前发表演讲时重点分析了东方集团的退市案例。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]吴晓求表示，东方集团的退市不应仅仅是一个“退场”的了局。它应成为中国资本市场的“安然案例”，必须对其严惩，罚到倾家荡产，判到牢底坐穿。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]吴晓求认为，中国资本市场需要从“融资市场”向“财产管理”转型，而这一转型需要完善的法律体系和严格的监管制度作为保障。当前资本市场存在诸多问题，如部分上市公司竞争力不足、短期投机倾向严峻、制度规则滞后等，这些问题制约了市场功能的全面开释。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在专家看来，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团可以或许在几十年时间里做大做强，布设迷局陷阱，除了[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团自身的问题外，监管也有责任。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团股份有限公司由哈尔滨市人[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]张宏伟开办[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]，1993年，东方集团股份有限公司成为中国首批股票公开发行的民营企业之一。业务涉及现代农业及康健食品、新型城镇化开发、港口交通四大产业板块，高峰时期总资产规模逾500亿，净资产逾200亿。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]庞大的规模和表面风光让东方集团在政商混得风生水起，游刃有余，张宏伟一度被视为最成功的企业家和改革开放践行者。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在东方集团官网，张宏伟被形貌中国改革开放的见证者、参与者、践行者、探求者、贡献者和受益者。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]伴随企业发展，张宏伟成为胡润、福布斯财产榜座上宾。同时，张宏伟当选全国商会主席，全国政协委员等职务。几百亿身家和官方荣誉筑起高高在上的财产权势巨子，为后来的暗箱操作铺平门路。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2024年6月20日，中国证监会决定对东方集团立案观察，在历时近半年时间的观察后，东方集团财务造假问题逐渐浮出水面。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]根据证监会通报显示，已初步查明，东方集团披露的2020年至2023年财务信息严峻不实，涉嫌庞大财务造假，可能触及庞大违法强制退市情形。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]此后，证监会向东方集团下达《行政处罚事先告知书》：经查明，2020年至2023年，东方集团出于维持农产物贸易市场占有率、满足融资需求以及业绩考核等目的，通过人为增加业务环节或虚构业务链条等方式，长期开展农产物融资性贸易和空转循环贸易。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]上述虚假销售业务导致东方集团2020年至2023年年度报告分别虚增营业收入约38.97亿元、48.65亿元、65.43亿元、8.25亿元，占各期对外披露营业收入(更正前，下同)的25.20%、32.05%、50.44%、13.56%；分别虚增营业成本约38.75亿元、48.44亿元、65.30亿元、8.24亿元，占各期对外披露营业成本的23.74%、29.57%、45.43%、11.45%。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]这也意味着，东方集团在几年时间内虚增营业收入高达161.3亿元，虚增营业成本160.73亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]与此同时，张宏伟作为东方集团实际控制人，2022年1月以来直接参与东方集团的经营活动。知悉东方集团相关贸易业务实质，通过制定经营筹划和考核目标等方式，组织决策东方集团实施开展相关贸易业务，做大业务规模。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团董事长孙明涛、财务总监党荣毅、董事会秘书康文杰等高管均被通报，直接或间接参与财务造假事件。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团财务造假事件被披露，资本市场敏捷崩塌。消息公布后，该公司股价连续多日大幅下跌。截至2025年4月14日收盘，股价仅为0.36元/股，总市值降至13.17亿元，较立案前市值蒸发超过百亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2025年4月14日，东方集团公告称，公司股票连续20个交易日收盘价低于1元，触及交易类强制退市情形，股票自4月15日起停牌。根据《股票上市规则》，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易，直接终止上市。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]据中国证监会对东方集团开出的《行政处罚事先告知书》显示，企业和相关人员被终身证券市场禁入、警告和处以150万元至1000万元不等的罚款。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]证监会表示，将从严从快查处财务造假行为，强化行政、民事、刑事立体追责。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]证监会铁腕治假。不知道以张宏伟为首的东方集团相关人等除了行政处罚外，是否会被刑事追责。假如只是行政处罚，那造假的成本也太过低廉，难以平复13万投资者的巨大丧失。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]有律师说，按照规定，受损的投资者可以依法向东方集团提出索赔。初步判断在2021年4月29日至2024年6月18日期间买入，并在2024年6月19日之后卖出或仍持有该股票的投资者，可以提出索赔。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]然而，纵观中国股市，鲜有投资者向公司索赔成功的案例，即便判决胜诉，后期执行遥遥无期，尤其当你面临早已亏空的企业时，希望更是迷茫。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团和张宏伟构建起来的财产看起来富丽堂皇，但更像是水中镜像。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]从2019年开始，东方集团的营收就开始大幅下滑，到2021年出现净利润亏损17.19亿元，这是该公司上市以来首次出现净利润大幅亏损的情况。至2024年，东方集团预计实现归属于上市公司股东的净利润为-8亿元到-12亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]也正是在业绩出现下滑的2020年至2023年期间，东方集团玩起来财务游戏，通过虚构交易网络、设立空壳公司、签订虚假合同等手段，虚增营收利润，让表面看起来风光无限，吸引一批又一批的投资者加入。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]三年时间，在老板张宏伟的带领下，东方集团整个企业内部纠错机制失灵，外部财务审计机构失职，证监会一样平常检查麻痹，多重因素造就了今天的巨大灾难。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]吴晓求呼吁，必须建立与风险相匹配的中小投资者保护机制和赔偿机制。在东方集团案例中，大量投资者因公司退市而面临巨大丧失，但由于缺乏有效的赔偿机制，投资者的权益难以得到保障。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]中国股市不应该一直活在“连赌场都不如”的藐视里。在履历35年的发展后，市场应该完成从“融资市场”到“财产管理”的转型，不仅是市场功能的转变，更是对市场生态的全面优化。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东方集团的退市或许只是一个开始，但它为整个资本市场敲响了警钟。只有建立完善的审查、监督及处罚机制，让违规者付出沉重代价，才能重建市场的信托，推动资本市场的功能重构与康健发展。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250421A05PD400
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