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动力电池作为新能源汽车的核心零部件，随着新能源汽车销量的稳固增长而需求大增。
近期多家汽车主机厂都开始切入动力电池制造。这是由于主机厂看中了动力电池的市场空间以及自身供应的稳固性，此外还能增强对电动汽车财产链的控制和产物的竞争力。
比如，广汽集团的巨湾技研处于起步阶段，有在建产线和投产操持。长城汽车的蜂巢能源处于发展阶段，1-7月装机量排名国内第七，已得到其他25个主机厂定点。弗迪电池处于成熟阶段，1-7月装机量排名国内第二，未来将外供福特、一汽等。
主机厂为何要进入动力电池行业？
起首，中国电动汽车销量从2021年开始进入快速增长期且增速稳固，天风证券预计2025年将凌驾西欧电动汽车销量总和。
受益于电动汽车的快速增长，高工锂电网预测，未来五年的中国动力电池的出货量的年复合增速将高达42.5%。
同时，动力电池缺口较大。SNE Research预测，到2025年缺口将扩大到约40%，环球电动汽车或长期面对“电池荒”。
最告急的是，目前动力电池市场份额集中度较高，叠加动力电池供不应求处于卖方市场，电池供应商的话语权较大。比如2020年，龙头企业宁德时代在对蔚来、小鹏、抱负等车企的供应占比均凌驾了60%。这削弱了主机厂对财产链的把控能力。
另外值得一提的是，动力电池价值量大，是新能源汽车的核心零部件，动力电池与整车性能强干系，同步开发更好适配应用场景。
从目前的进入门槛来看，天风证券认为，汽车主机厂拥有许多的后发上风：
1、背靠主机厂，动力电池出货增长快且稳固。
2、主机厂对车理解更深，车端需求可以直接穿透到电池。
3、电池和底盘同步开发，更易应用高度集成化的CTC（Cell to Chassis）电池技术。
主机厂会对电池龙头宁德时代造成冲击吗？
目前，多数主机厂基本已具备自产PACK（电池电芯组装成组的过程）的能力，并通过入股、合资以及自建工厂的方式向上游电池结构。
PACK是链接电芯生产与整车运用的关键环节。目前蔚来、小鹏、抱负、威马等主机厂均有自建的PACK厂作为其产物的电池体系供应商。
天风证券认为，对于龙头电池企业宁德时代来说，由于研发和工艺经验丰富，且深度绑定和配套多家下游车企，在同主机厂自研自产电池的竞争中将能保持肯定份额。
动力电池作为财产链的中游，下游客户的需求会直接影响到企业的装机量。且动力电池行业集中度较高，因此主机厂进入动力电池行业，伴随产物的应用和产能的提升，会起首对二线动力电池企业造成冲击，而且后续有望持续扩张，冲进一线梯队。
总的来说，固然主机厂后续有望冲进动力电池行业的一线梯队，但对龙头企业宁德时代来说，并不会动及其根本。
此外，由于新能源汽车高增长，锂电池存在缺口，近期装车量以及行业格局重要受产能限定。随着产能的充实释放，未来装车量和行业格局会与下游客户配套情况关系更为精密。因此，下游的主机厂进入动力电池行业，此消彼长间会为动力电池厂商未来的竞争格局带来更大的变数。 |
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