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本文来源：期间周报 作者：李卓玲
在“芯荒”、原材料价格上涨等不利因素冲击下，多家上市车企三季度业绩承压。
据Wind数据显示，A股上市车企2021年三季报披露完毕。本年第三季度，12家乘用车企中，有8家归母净利润出现不同水平的下跌，占比达67%；有4家营收、净利双跌，包罗海马汽车(000572.SZ)、上汽集团(600104.SH)、江淮汽车(600418.SH)和江铃汽车(000550.SZ)。
“三季度车市还受德尔塔变异毒株在东南亚蔓延，尤其是芯片产业链重地马来西亚疫情的重击，导致彼时本就深陷困顿的全球芯片再度告急，并持续传导至国内汽车产业。”10月30日，某主流自主品牌干系负责人对记者称。另据靠近长城汽车的知情人士此前对记者透露，马来西亚疫情预计影响长城10万产能。
“近期芯片短缺标题稍有缓解。”10月29日，全国乘联会秘书长崔东树对期间周报记者称。在他看来，汽车芯片供给最暗中时期已已往，未来会持续改善。但想完全排除芯片的短缺，估计还是要到明年春节之后。
值得关注的是，本年第三季度，不少上市车企研发投入仍在加大，包罗上汽集团、长城汽车等车企单季度研发费用均同比暴涨5成左右。
以上汽集团为例，三季报发布当日，其还宣布拟投资设立飞凡汽车科技有限公司，注册资本70亿元人民币，此中上汽集团出资66.5亿元。据悉，乘用车分公司原有R品牌，将由飞凡汽车以独立公司的方式进行市场化运作。
对于后续是否上市，上汽集团方面10月29日对期间周报记者称，“预计会往这个方向，具体时间如今还不好说”。
江淮净利暴跌249.06%，北汽蓝谷卖积分增收
本年第三季度，12家乘用车企中，有8家归母净利润出现不同水平的下跌，以江淮汽车领衔，当季净利同比暴跌249.06%。
对于Q3净利下滑，江淮汽车称，“紧张系上年同期第三季度收到大额政府补贴及子公司大额资产处置增加收益所致。”据梳理，本年第三季度，其计入当期损益的政府补贴为1.72亿元，去年同期为4.23亿元。
从本年表现来看，在紧握大众、蔚来两张王牌下，江淮汽车盈利能力有所改善，其前三季度归母净利润达1.95亿元，同比增长359.98%。此前，在半年报中，江淮汽车表示公司内部正积极“对标大众、学习蔚来”，对标大众的 MIS皓学架构平台完成首款产品的生产和上市，市场关注度得到提高。
三季度净利润出现同比下滑的，另有上汽、广汽等大型车企集团，跌幅均超10%。这或与各自旗下合资公司表现有关。
以上汽集团为例，本年前9月，上汽大众累计销量同比下滑17.54%，上汽通用下滑5.22%。反观其旗下自主板块，表现则可圈可点，上汽乘用车、上汽通用五菱、上汽大通本年前9月累计销量分别同比增长22.84%、6.74%和34.81%。
此外，本年第三季度，北汽蓝谷、小康股份等因华为汽车概念大热的上市车企，依然未摆脱亏损的局面。两车企当季归母净利润分别亏损8.31亿和6.02亿元。
值得一提的是，对于主营新能源车的车企，积分交易已成为干系车企业绩上的紧张组成。据北汽蓝谷财报显示，本年第三季度其实现营业收入共计36.61亿元，同比增长352.19%。北汽蓝谷在财报中将其归因于整车贩卖及积分收入同比增加所致。
对于该积分收入是否为新能源积分等标题，期间周报记者10月29日也采访了北汽新能源方面，干系人士称，“具体情况以财报为准。”
记者留意到，北汽蓝谷本年3月在投资者互动平台上回应称，“公司新能源积分具体数量以工信部公布数据为准，公司与其他企业进行正积分交易，并为公司带来一定收益。”本年7月，其又在投资者互动平台上称，“公司有一定数量的积分。公司的积分将根据国家对积分贩卖的管理规定进行交易。”
10月29日，对于目前积分交易行情，川财证券汽车首席分析师黄博对期间周报记者称，“按照这个势头感觉还要涨的。”据公开数据显示，目前新能源积分报价已经突破3000元/分，且价格仍水涨船高，尚有数据推测年底价格或会突破5000元/分。
加大研发，自主高端新能源掀“独立潮”
三季度利润大多呈跌势，但并不阻碍主流车企加大研发投入。
从本年三季报来看，各家车企研发投入力度各异，有半数同比出现下滑，不过，包罗上汽集团、北汽蓝谷、长城汽车等上市车企第三季度研发费用同比上涨幅度均超40%。
从单季度研发费用来看，据Wind数据显示，上汽集团以48.36亿元领衔，其次为比亚迪和长城汽车，第三季度研发费用分别达22.38亿元和9.99亿元；海马汽车、力帆科技和*ST众泰单季度研发费用均低于1亿元。
若从本年前三季度来看，上汽集团累计研发费用已超百亿，达126亿元，同比增长41.55%；而紧跟厥后的比亚迪、长城汽车本年前三季度研发费用则分别达52.34亿元、28.56亿元，同比增长6.99%和50.73%。
在智电化转型愈发迫切的背景下，以上汽集团为代表的一系列自主巨头正“急觅”出路。
10月29日，期间周报记者从上汽集团方面获悉，其拟投资设立飞凡汽车科技有限公司，注册资本70亿元，此中上汽集团出资66.5亿元，员工持股3.5亿元人民币。
“飞凡汽车将深耕中高端智能电动车市场，探索运用创新的公司运营方式、商业运作模式和市场化激励机制，打造创新发展新引擎，推动自主品牌‘品牌向上’。”上汽集团方面称。
除了飞凡汽车外，此前也有不少上市车企集团高端新能源子品牌相继宣布独立运营，包罗东风旗下的岚图汽车、广汽集团的广汽埃安，以及吉利的极氪汽车等。在业界看来，这或有利于吸纳更多社会资本，借助外部资源推动自身智电化转型发展。
另外，对于有着电动汽车“心脏”之称的动力电池，也是兵家必争之地。
据广汽集团10月29日公告称，审议通过《关于自研电池试制线建设项目的议案》。“同意全资子公司广汽埃安新能源汽车有限公司自研电池试制线建设项目方案的实施，项目操持总投资 3.36 亿元，资金来源由公司统筹考虑。”
目前，已经结构自有新能源车电池产线的车企，除上述广汽埃安，另有比亚迪、吉利、长城、上汽、东风、一汽等。 |
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