美联储大幅降息不寻常，中美比武开始“拼内功”

美联储4年来首次降息50个基点。考虑到正是美国总统选举的关键期，美联储突然来上这么一出，可能对选情产生意想不到的影响。白宫那边反应很快，第一时间表现，降息说明美国经济“稳步增长”，显然是把这件事算成了民主党政府的“政绩”。

【美联储主席鲍威尔】

别的，降息很可能在将来一段时间内多次进行，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。这意味着至少在美联储看来，他们已往几年对抗通胀的行动还是起到了效果的。

要知道，指责拜登政府的政策导致通胀恶化，是特朗普的重点攻击方向。如果在总统选举正式开始前，美联储首次降息能对选民的经济生存带来比较显著的改善，那么特朗普的指责，在中间派这里可能就很难站得住脚。

故意思的是，不少共和党人也对这次降息表现支持。不过一些特朗普的死忠，却对美联储这次的决策持批评意见，认为这是一种“政治干预”。毕竟在现在这个关键时候，任何风吹草动都可能对美国大选带来特殊的影响，更别说降息这种波及全球的动作。

【对于降息一事，特朗普和拜登方面说法不一】

因此哪怕鲍威尔再三强调降息“不是一个政治决定”，在一些人看来也不免有此地无银三百两的嫌疑。特朗普本人在谈到这件事时更是直言，“如果他们不只是玩弄政治，那么削减这么多的预算就说明经济状况非常糟糕”。

看得出来，这番话确实很有特朗普的风格。他的一个打算，是将美联储的大动作，定义为应对拜登政府治下的“糟糕经济”。至于哪边的说法更有道理呢？需要联合美联储作出这一决定的背景来看。

美联储这次的降息，是4年来的第一次。在上一次，也就是2020年，美联储直接把联邦基金利率下调了1个百分点，理由是应对新冠疫情。而美联储这一次之所以决定降息，与美国当前面临的两个情况有直接关系，分别是通胀放缓和就业问题。

【美国消耗者正在市场内选购商品】

美方数据显示，8月份的美国消耗者代价指数同比上涨2.5%，达到了2021年2月之后的最小涨幅。虽然这一数字依旧高于美方此前设定的2%长期通胀目标，但也确实给了他们肯定的信心。

降息与通胀的关系是这样的。理论上来说，降息带来的直接结果，是资金成本降低，大家更愿意进行借贷，提振投资和消耗。不过，这也会使得市场上的货币增加，并可能成为导致通货膨胀的原因之一。平衡两者的关键其实在于，投放的资金能否带来相应的经济增长。

换而言之，美联储现在降息，意味着他们对于经济还是有肯定信心的，认为这一举措可能造成的通胀风险，还在可控范围内。

【希望获得失业救济金帮助的美国人】

还有就是就业问题。按照美国劳工部的数据，美国7月份的裁员人数已经达到了已往1年半中的最高程度。按照美方的说法，失业率总的来说保持在可控范围内，但趋势相对不乐观。

不过一些迹象显示，美国真实的就业人数可能被严峻高估了，这就意味着美联储需要尽快采取步伐，改善这方面的问题。正如前文提到的那样，降息是刺激经济的手段，因此美联储此举和就业的联系，就相当明确了。

那么回到之前的问题，在拜登政府治下这些年，美国经济究竟是好是坏呢？短期内想要一个明确的结论恐怕很难，但可以确认的一点是，美方已经到了不得不改变的时候。

由于美国对于全球经济的影响，以及美元在国际上的地位，美联储的此次降息，所带来的影响绝不仅限于美国国内。甚至说，对全球经济参与程度越深的国家，受到的影响可能会越大。对于我们来说，最关心的自然是降息对中国，可能带来的潜伏影响。

【美联储降息会对全球汇率带来直接影响】

要知道，降息最直接改变的是美元在市场上的流通情况，因此势必会影响到人民币兑美元的汇率。而且这几天的数据似乎都显示，这个影响确实是相当直观的。在9月18日当天，人民币兑美元即期收盘小升50点至7.0893元。不仅云云，自从8月以来，主要的非美元货币都有抬头的趋势。

在美联储还没有正式官宣的时候，情况都是云云，现在美方决定已出，人民币兑美元是否还会再涨呢？从目前来看，短期出现一些变化的可能性确实存在，但长期来看更可能保持稳定。原因是中国在整体的贸易顺差上，有着巨大且仍在增长的优势，这给中方带来的是充分的主动权。

即便美元的情况出现变数，中国央行也有能力把人民币的汇率控制在肯定幅度内。在美国外交关系委员会高级研究员布拉德看来，如果不出现影响较大的意外情况，人民币兑美元还是会维持在7左右。

【有观点认为，中国央行有能力把人民币汇率控制在肯定范围内】

而从更宏观的角度来看，美联储的此次降息会对中国、乃至对中美经济竞争产生什么影响呢？按照比较基础的逻辑，人民币升值可能对中国的出口带来肯定的压力，之前也出现过类似的事情。

拿2019-2020年的情况来说，当时中国的出口压力算是总体可控，比较大的问题其实是被特朗普政府主动挑起的中美贸易摩擦。不过由于疫情带来的不可控因素太大，因此在参考那一次的情况时，要考虑的东西要更复杂、更多。

在2007-2008年的时候，美联储一度进行了大幅度的降息，但那一次要联合席卷全球的金融危机来看。在那一系列因素的影响下，中国当时的出口和消耗增速都出现了比较明显的下滑，但随着中国政府快速的应对，尤其是通过拉动内需等方式对冲出口下降，中国经济也迅速恢复。

【美联储降息对中国在短期内可能会产生肯定影响】

总的来说，美联储降息对中国带来的短期影响确实有，但考虑到中国经济自己的基本盘和韧性，加之中方势必会出台相应的步伐进行应对，总体的影响还在可控范围内。

说到底，经济最终拼的是“内功”。美国经济的变化对中国带来的影响，好坏方面其实都有，焦点在于我们要走好自己的路。何况风险和机遇许多时候都是并存的，能否顶住风险抓住机遇，将是影响将来中美态势的关键之一。

同时需要强调的是，经济自己就是一个宏大而复杂的话题，一个因素的改变能产生多大的影响，还是一个未知数。别的，美联储降息是否会带来意想不到的连锁反应，甚至在之后撞上什么不可抗力的特殊情况，也是一个需要长期关注的问题。